Облигации – не самый популярный вариант инвестиций, однако и у них есть свои плюсы и преимущества. Рассказываем, что это такое и как в них инвестировать.
Облигация – это ценная бумага, представляющая собой своеобразную долговую расписку, которая выдается инвестору компанией-эмитентом. Инвестор при ее покупке становится кредитором. При этом сама компания изначально объявляет, на какой срок она берет «кредит», и с каким процентом деньги будут возвращены. По истечении установленного срока производится погашение облигаций – выплата их исходной стоимости и процента. Процент обычно выплачивается дважды в год.
Соответственно, их можно посоветовать тем, кто ищет низкорисковые инвестиции на относительно долгий срок или составляет стабилизационную часть инвестиционного портфеля.
Облигации делятся на виды по нескольким параметрам, но основным по праву считается эмитент. Соответственно, ценные бумаги могут быть:
Следующий параметр – срок погашения. По нему облигации делятся на:
При этом инвестор имеет полное право не дожидаться срока погашения, а продать облигации в любой момент – они свободно торгуются на бирже. При этом он теряет доход от процентной ставки, но может заработать на колебаниях рыночной стоимости. Кроме того, иногда компании изначально продают облигации с дисконтом, то есть, по цене ниже номинальной. И последний способ заработка – накопленный купонный доход (НКД) – когда покупатель на бирже своими средствами компенсирует процент, теряемый текущим держателем из-за преждевременной перепродажи.
Впрочем, существует аналогичный вариант и для эмитентов – это облигации с возможностью отзыва (callables, call provisions). Они дают компании больше свободы, поскольку позволяют произвести погашение досрочно, выплатив номинальную стоимость. Дата, с которой начинает действовать досрочное погашение, также указывается предварительно. Выгода в выпуске подобных бумаг – в возможности предварительного отзыва и перевыпуска по более выгодным для компании процентным ставкам.
И последний вид – облигации с опционом «пут». Они, наоборот, позволяют инвестору запросить погашение до официальной даты.
Процентная ставка – одна из основ выбора ценных бумаг для инвесторов. Она может быть:
Как мы уже сказали выше, в случае выпуска облигаций частными компаниями гарантировать их платежеспособность через 5-10-20 лет сложно. Соответственно, инвестору изначально сложно решить, стоит ли вкладывать капитал в эту фирму или предпочесть ей другую. Решить эту проблему призвано кредитное качество или кредитный рейтинг. Его составлением занимаются сторонние рейтинговые агентства, которые выставляют оценку надежности на основе данных о стабильности и платежеспособности эмитента.
Высшим считается рейтинг «ААА». «BBB» отличает облигации инвестиционного уровня. «BB» присваивается высокодоходным ценным бумагам, однако такой и более низкий рейтинг означает и другой важный момент – значительный рост риска в сравнении с остальными облигациями.
Повысить рейтинг также может дополнительное страхование облигаций. Страхование берут на себя сторонние организации, которые сами носят высший рейтинг. Фактически, таким образом они берут на себя обязательства по выплатам в случае форс-мажорных обстоятельств.
Разобравшись с основными понятиями и принципом работы облигаций, перейдем к последнему важному вопросу: как их купить. Здесь все относительно просто: нужно открыть счет у брокера, работающего с ценными бумагами, и подключить его к торговому терминалу, чтобы получить доступ к бирже. Останется определиться с компанией и приобрести ее облигации.