W 2022 i 2024 r. na światową dynamikę gospodarczą znaczący wpływ miały wydarzenia geopolityczne, prowadząc do znaczących reperkusji na rynkach ropy naftowej i wywierając presję na wzrost globalnej produkcji ropy naftowej. Jaki wpływ może to mieć zarówno na ceny Brent, jak i WTI? Czy istnieje prawdopodobieństwo odrodzenia się hossy, czy też spodziewamy się dalszego spadku cen ropy w 2024 r. i później? Spróbujmy przewidzieć trendy cen ropy naftowej, analizując istniejące wzorce, wyniki historyczne i spostrzeżenia renomowanych agencji i platform analitycznych.
Szybki przegląd prognoz cen ropy naftowej
Co kształtuje koszt ropy naftowej w 2024 roku?
Prognoza dla ropy naftowej na 1 kwartał 2024: Zagrożenia i nadzieje
Techniczna prognoza cen ropy naftowej na 4. kwartał 2023 r.
Prognoza cen ropy naftowej na 2024 i 2025-2030 r.
Prognozy cen ropy oparte na algorytmach (AI)
Prognoza cen ropy naftowej na najbliższe 5 lat i dalej
Ostatnie historyczne zmiany cen ropy
Oto krótki przegląd scenariuszy cen ropy naftowej, który podsumowuje wszystkie prognozy wymienione poniżej:
Globalna produkcja ropy naftowej jest nadal jednym z głównych czynników określających koszt aktywów. Istnieje jednak wiele innych aspektów, które bezpośrednio lub pośrednio wpływają na ceny ropy naftowej.
Pod koniec 2022 r. Unia Europejska, G7 i Australia wprowadziły limit w wysokości 60 USD za baryłkę na import rosyjskiej ropy naftowej drogą morską, przedłużając ograniczenia nałożone na produkty rafinacji ropy naftowej w lutym 2022 r.
Sankcje te wpłynęły na rosyjski eksport drogą morską, choć odnotowano wzrost wolumenów w wyniku przekierowania szlaków handlowych w kierunku Azji i Afryki. Partnerzy zaangażowani w sankcje dążą do utrzymania limitu cenowego, zapewniając, że pozostanie on co najmniej 5% poniżej obowiązującej stawki rosyjskiej, potencjalnie wpływając na dostawy surowców do kraju.
Na początku kwietnia 2023 r. członkowie OPEC+ wprowadzili nieoczekiwaną redukcję wydobycia ropy naftowej, zmniejszając ją o 1,6 miliona baryłek dziennie. Według prognoz Reuters, ruch ten ma doprowadzić do znacznego spadku produkcji ropy naftowej OPEC+, w tym Rosji i kilku innych krajach, do 3,6 mln baryłek dziennie. Redukcja ta stanowi ponad 3,5% całkowitej światowej konsumpcji.
Inwestorzy coraz częściej kwestionują opłacalność utrzymywania kontraktów terminowych na ropę naftową, ze względu na utrzymującą się presję inflacyjną, która hamuje wzrost amerykańskiej gospodarki i budzi obawy o potencjalne niespłacenie amerykańskiego długu. W marcu inflacja osiągnęła niepokojący poziom 3,6%, ale od tego czasu spadła, częściowo z powodu uznania przez inwestorów spowolnienia gospodarczego i spowolnienia inflacji w sektorze energetycznym wraz ze spadkiem cen ropy.
Przyszła trajektoria amerykańskiej gospodarki jest kluczowa, a jastrzębie stanowisko Rezerwy Federalnej może wywołać ponowny pozytywny impuls dla amerykańskiej waluty. To z kolei może wywindować ceny WTI powyżej poziomu 75 USD.
Trajektoria kontraktów terminowych na Brent często, choć niekonsekwentnie, odzwierciedlała ruchy amerykańskiego rynku akcji w ciągu ostatniej dekady. W szczególności w drugiej połowie 2020 i 2021 r. zarówno stawki Brent, jak i S&P 500, indeks giełdowy obejmujący publicznie notowane amerykańskie przedsiębiorstwa, rosły w tandemie, ponieważ ekspansja gospodarcza przełożyła się na rosnące zyski przedsiębiorstw i zwiększony popyt na ropę.
Jednak na początku 2022 r. obawy o globalną podaż ropy naftowej nasiliły się w związku z konfliktem Rosji z Ukrainą, co doprowadziło do rozbieżności w ruchach stawek ropy i akcji.
Ceny ropy naftowej przekroczyły poziom 98 USD we wrześniu, po tym jak Arabia Saudyjska i Rosja przedłużyły dobrowolne cięcia produkcji do 2024 r., a zapasy ropy naftowej i destylatów spadły do minimalnych progów.
Oznacza to, że większość wzrostu światowej produkcji w 2023 i 2024 r. będzie pochodzić z krajów spoza OPEC. Produkcja ropy naftowej OPEC spada w tym roku, mimo że Iran jest na dobrej drodze do wyprzedzenia USA pod względem tempa wzrostu.
EIA podaje, że produkcja ropy naftowej OPEC+ ma spaść do około 38 mln baryłek dziennie w 2023 r., czyli o 1,4 mln baryłek dziennie mniej niż w 2022 r.. Następnie przewiduje dalszy spadek podaży do 37,8 mln bpd w 2024 roku.
Agencja stwierdza również, że globalna produkcja paliw płynnych może wzrosnąć o 1,3 mln bpd w 2023 r. i o 0,9 mln bpd w 2024 r. na całym świecie. Oczekuje się, że w 2023 r. wzrost wydobycia spoza OPEC zrównoważy spadek produkcji OPEC o 2,2 mln bpd. Nowo otwarte pola w Ameryce Północnej i Południowej są głównymi czynnikami napędzającymi wzrost produkcji spoza OPEC.
Najnowszy raport MAE na temat rynku ropy naftowej przewiduje, że globalne zużycie ropy naftowej osiągnie 1 mln baryłek dziennie w 2024 r., co oznacza ponad 50% spadek w porównaniu z 1,6 mln baryłek dziennie prognozowanych na 2023 r. Z kolei OPEC przewiduje, że w 2024 r. popyt na ropę przekroczy 2,25 mln baryłek dziennie. Z kolei OPEC przewiduje przekroczenie poziomu 2,25 mln baryłek dziennie w 2024 roku.
Początkowo EIA przewidywała, że zmniejszone zapasy ropy naftowej, w wyniku ograniczeń produkcji i zwiększonego popytu, doprowadzą do wzrostu cen ropy naftowej do końca 2023 roku. Scenariusz ten nie zrealizował się jednak zgodnie z oczekiwaniami. Zapasy ropy naftowej wzrosły średnio o 600 tys. baryłek dziennie w I-II kwartale 2023 roku. Ponieważ OPEC+ aktywnie działa na rzecz zapobiegania wzrostowi globalnych zapasów ropy naftowej, dodatkowe dobrowolne cięcia i różne czynniki prawdopodobnie utrzymają faktyczną produkcję ropy naftowej OPEC+ znacznie poniżej zamierzonych celów.
Brent Crude NYMEX wykazuje obecnie średnioterminowy horyzontalny kanał trendu, wskazujący na niezdecydowanie inwestorów, którzy czekają na wyraźne sygnały, aby pokierować swoimi działaniami.
Niedawne przełamanie poziomu wsparcia 84,70 USD przez formację "Głowy i Ramion" dało niedźwiedzi sygnał na przyszłość. Sugeruje to potencjalny spadek do 73,38 USD lub nawet niżej. W przypadku pozytywnego rozwoju sytuacji, opór prawdopodobnie zostanie napotkany na poziomie 77,00 USD. Inwestorzy uważnie monitorują reakcje w poszukiwaniu potencjalnych sygnałów do zmiany kursu.
W ciągu ostatnich dwóch tygodni ceny ropy WTI doświadczyły znacznej zmienności, wahając się między 6% a 8%. Zawirowania te przypisuje się trwającej niepewności związanej z potencjalnymi cięciami przez członków OPEC+, co prowadzi do walki pomiędzy byczymi i niedźwiedzimi nastrojami. W tym okresie kursy ropy WTI utworzyły dwie kolejne tygodniowe formacje świecowe Doji z długimi nogami, wskazując na znaczne wahania na rynku. To niezdecydowanie rodzi możliwość ruchu cenowego w dół.
Dodatkowo, począwszy od 16 listopada 2023 r., dzienny wskaźnik momentum RSI wykazywał stopniowy wzrost po wejściu w strefę wyprzedania. Sugeruje to potencjalną zmianę nastrojów rynkowych.
Potencjalne bycze wybicie może zostać zainicjowane przez przekroczenie poziomu 79,80 USD, reprezentującego opór linii szyi "odwróconej głowy i ramion", w połączeniu z utrzymaniem kluczowego krótkoterminowego wsparcia na poziomie 74,30 USD. Inwestorzy uważnie monitorują te poziomy pod kątem potencjalnych sygnałów kierunku rynku.
Cena ropy Brent porusza się w wąskim zakresie z niewielkim negatywnym sentymentem. Dopóki cena utrzymuje się powyżej 75 USD, utrzymuje się byczy mikro-trend. Inwestorzy czekają na przetestowanie ważnej bariery na poziomie 77 USD, aby zdefiniować następny trend.
Kurs WTI zaczyna wykazywać nowe pozytywne oznaki, które mogą potwierdzać przebicie powyżej poziomu 70,50 USD, wskazując na potencjalne ożywienie w kolejnych sesjach, przede wszystkim celując w ważny poziom oporu 73,73 USD. Traderzy oczekują, że cena ropy WTI przebije poziom 70,50 USD i utrzyma się poniżej średniego poziomu. Spadek poniżej 67,04 USD aktywowałby negatywny trend.
WTI to lekka słodka ropa naftowa o niskiej zawartości siarki i wysokiej gęstości API. Duża część tego surowca jest przechowywana w Cushing, kluczowym ośrodku sektora naftowego w Oklahomie. WTI jest kluczowym surowcem dla amerykańskich rafinerii zlokalizowanych na Środkowym Zachodzie i w Zatoce Meksykańskiej.
Inwestorzy i korporacje naftowe bardzo aktywnie handlują ropą WTI, w szczególności za pomocą kontraktów terminowych CME Group, z których jednym jest Light Sweet Crude Oil (CL).
Pole naftowe Brent na Morzu Północnym jest źródłem nazwy tego aktywa. Służy ono jako punkt odniesienia dla cen ropy naftowej w Europie, Afryce i na Bliskim Wschodzie. Ten rodzaj ropy jest również wydobywany z innych pól.
Ruchy cenowe kontraktów terminowych WTI i Brent są silnie skorelowane, a w ostatnich latach koszt Brent często wzrastał średnio o ponad 10 USD. Rozbieżność kosztów do końca 2020 r. wyniosła około 3 USD. Wahania te wynikają z podaży i popytu, które obejmują również koszty transportu i magazynowania.
Wraz z wdrożeniem dobrowolnych cięć produkcji przez OPEC+, EIA przewiduje, że do początku 2024 r. globalna konsumpcja ropy naftowej przewyższy produkcję, co doprowadzi do potencjalnego wzrostu cen ropy naftowej.
Zgodnie z październikowym Short-Term Energy Outlook, agencja zrewidowała swoje prognozy na 2024 r. dla ropy Brent do 94 USD lub więcej. Dodatkowo, prognoza dla ropy WTI została zaktualizowana, sugerując potencjalną cenę 90 USD za baryłkę. Wartość ta stanowi wzrost o 7,70 USD w porównaniu z szacunkami agencji z poprzedniego miesiąca. Korekty odzwierciedlają zmieniającą się dynamikę na rynku ropy naftowej oraz wpływ polityki OPEC+ na podaż i popyt
Wiodący byk na rynku ropy naftowej stwierdził, że ceny ropy Brent wyniosą około 95 USD, a WTI około 90 USD w grudniu 2023 r., Osiągając odpowiednio 97 USD i 100 USD w 2024 roku. Prognoza ta została oparta na ogłoszeniu dobrowolnych cięć produkcji przez Arabię Saudyjską i kilku innych wiodących eksporterów.
Firma stwierdziła, że ponieważ OPEC może działać bez ryzyka znacznego udziału w rynku, ma obecnie większą władzę nad cenami niż wcześniej, a ten niespodziewany spadek produkcji dobrze wpisuje się w ich filozofię uderzenia wyprzedzającego.
Prognoza cen ropy Brent na 2024 r. sporządzona przez Barclays stała się bardziej optymistyczna i wzrosła do 97 USD za baryłkę, ponieważ przewiduje większe zacieśnienie równowagi rynkowej w najbliższej przyszłości. Może to być spowodowane poprawą podaży poza OPEC+, uwarunkowaną głównie przez USA, a także utrzymującą się niedostateczną produkcją ze strony kilku producentów OPEC+ z powodu ograniczeń strukturalnych.
Barclays sugeruje zakup kontraktu Brent po cenie 90-95 USD za baryłkę w styczniu 2024 r. po koszcie netto 1,10 USD za baryłkę, w oparciu o oczekiwanie deficytu podaży na poziomie 670 tys. baryłek dziennie (kb/d) w 2023 r. i 250 kb/d w 2024 r.
Według Citi ilość zużywanej ropy wzrośnie w nadchodzącym roku o 1,2 do 1,3 mln baryłek dziennie. Zgodnie z podstawowym scenariuszem, podaż powinna podwoić się w nadchodzącym roku, przy czym znaczna część tego wzrostu przypada na kraje Ameryki Południowej. Citi oczekuje, że ceny ropy pozostaną w tym samym zakresie co obecnie.
Ich prognoza Brent na poziomie 90 USD opiera się na założeniu, że koalicja OPEC+ odegra główną rolę w utrzymaniu równowagi rynkowej w nadchodzącym roku. Kiedy rosyjska produkcja całkowicie się unormalizuje, a połączenie projektów konwencjonalnych (Brazylia, Norwegia, Gujana) i niekonwencjonalnych (USA, Kanada, Argentyna) zacznie dostarczać dodatkowe 1,6 mln baryłek dziennie, przewidują, że podaż wzrośnie o 30% szybciej niż popyt w 2023 roku.
W 2023 r. OPIS stwierdził, że stawki 90 USD dla WTI i 96 USD dla Brent są realistyczną prognozą. Zakres, w jakim liczby te przekroczą prognozę, będzie zależał od ożywienia gospodarczego Chin i zdolności krajów zachodnich do uniknięcia poważnego niewypłacalności.
Agencja ta nazywa Chiny kluczowym graczem na rynku, ponieważ spodziewano się, że odrodzą się po spustoszeniach w gospodarce spowodowanych przez COVID i przywrócą popyt na ropę do poprzedniego poziomu. ICA stwierdziło również, że ropa będzie kosztować w przedziale 80-100 USD, dopóki wojna na Ukrainie będzie trwać.
Według ankiety Reutera przeprowadzonej na początku 2023 r., ceny ropy miały nieznacznie wzrosnąć z powodu spowolnienia światowej gospodarki, epidemii COVID i zagrożeń dla poziomu popytu. Czynniki te będą również przeciwdziałać skutkom globalnych niedoborów podaży ropy naftowej spowodowanych sankcjami nałożonymi na Rosję. Ich prognoza na koniec 2023 r. była nieco bardziej precyzyjna niż przewidywania innych agencji: Oczekuje się, że WTI zamknie się na poziomie 84 USD, w porównaniu z 87 USD w poprzednim oświadczeniu.
BCA przedstawiło byczą prognozę ceny spot Brent na poziomie 115 USD za baryłkę z tendencją wzrostową w ciągu roku. Jest to częściowo motywowane przekonaniem, że po niezorganizowanym początku ponownego otwarcia gospodarki Chiny i tak zdołają odzyskać równowagę.
Holenderski bank przedstawił negatywne prognozy dla światowego przemysłu naftowego w 2023 r. ze względu na zmniejszone wydobycie ropy naftowej w Rosji i ograniczenia produkcji OPEC+. Według ING niedobór ten pogłębi się w ciągu roku, co oznacza, że ceny ropy mogą odbić się od obecnych pozycji.
ING prognozował, że Brent osiągnie poziom 104 USD w 2023 r., ale zauważył również, że biorąc pod uwagę obecny stan światowej polityki i trajektorię gospodarki, istnieje duże ryzyko błędnych obliczeń w ich szacunkach.
Eksperci z Trading Economics przewidują, że do końca 4 kwartału cena ropy Brent powinna wynieść około 77 USD. Oczekuje się, że do grudnia 2023 r. cena WTI wyniesie około 73 USD.
Prognozy Long Forecast przewidują, że WTI zakończy 2023 r. na poziomie 66,35 USD z maksymalną ceną 77,29 USD w grudniu, podczas gdy Brent zakończy 2023 r. na poziomie 71,28 USD z maksymalną ceną 84,71 USD w grudniu.
Prognoza Wallet Investor jest bardziej realistyczna: cena WTI wyniesie około 68,30 USD z maksymalną ceną 70,50 USD w grudniu 2023 r., podczas gdy Brent może zakończyć ten rok na poziomie 79,10 USD.
Niektórzy eksperci są przekonani, że w perspektywie średnio- i długoterminowej popyt na paliwa kopalne może być mniejszy, co może spowodować poważny spadek cen ropy w ciągu dziesięciu lat. W związku z tym ogólnie przewiduje się, że w 2030 r. ropa naftowa będzie kosztować mniej niż 100 USD.
W swoim rocznym raporcie EIA stwierdziła, że utrzymuje ostrożne oczekiwania co do cen ropy w 2030 roku. Od 2025 r. przewiduje, że średnia cena ropy Brent wyniesie 73 USD w 2030 r., 80 USD w 2035 r., 87 USD w 2040 r., 91 USD w 2045 r. i 95 USD w 2050 r.
Według firmy energetycznej Wood Mackenzie, cena ropy naftowej w 2030 r. może spaść nawet do 40 USD za baryłkę, jeśli zużycie paliwa zostanie ograniczone przez limity emisji ustanowione w celu ograniczenia globalnego ocieplenia.
Oto najważniejsze wydarzenia i nastroje rynkowe, które kształtowały cenę aktywów w ciągu ostatnich kilku lat.
Wrzesień rozpoczął się od ponownego gwałtownego spadku cen ropy. W tym samym czasie amerykańskie giełdy doświadczyły niewielkiej niewypłacalności, co spowodowało obniżenie ceny aktywów o prawie 15%. Był to pierwszy raz od lipca, kiedy cena ponownie spadła poniżej 40 dolarów. Część spadku można przypisać październikowej obniżce stawek sprzedaży w Arabii Saudyjskiej, a także obawom związanym z gwałtownym wzrostem zachorowalności na Covid-19 w wielu krajach.
Wydaje się, że niektórym rafineriom zależy na tym, aby dostawy ropy nie osiągnęły rekordowych poziomów, co widać po decyzji o ponownej obniżce ceł. Porozumienia zawarte przez państwa członkowskie OPEC+ dotyczące redukcji dostaw umożliwiły dramatyczny wzrost cen ropy w ostatnich tygodniach.
9 marca 2020 roku nazywany jest w historii ropy naftowej „Czarnym Poniedziałkiem”. Rosja i Arabia Saudyjska nie osiągnęły żadnego postępu w negocjacjach. Sytuację pogorszyła epidemia Covid-19, która nie mogła nie wpłynąć na ceny ropy. Pod taką presją popyt znacząco spadł.
Arabia Saudyjska planowała wpompować na rynek więcej ropy i znacznie zwiększyć wydobycie. W efekcie cena otwarcia spadła o 30%, co było najgorszym wynikiem od 2016 roku.
W kwietniu 2023 r. majowy kontrakt na ropę WTI spadł o prawie 100%. Koncerny naftowe w rzeczywistości wypłacałyby nabywcom pieniądze za odebranie towaru, ponieważ kurs spadł w ciągu kilku godzin, a następnie w ciągu dnia odnotował niespotykany dotąd spadek do -37,63 USD za baryłkę.
Głównym powodem tego była pełna pojemność Cushinga. Duże korporacje i handlowcy nie mogli kupować ropy ze względu na brak pojemności magazynowej, więc musieli anulować swoje kontrakty futures do czasu ich wygaśnięcia.
OPEC postrzegał rosnącą podaż na Bliskim Wschodzie jako rywalizację i opracował plan całkowitego otwarcia kranów z ropą. Wydobycie ropy łupkowej wiązało się ze znacznie większymi kosztami. W rezultacie ceny ropy spadły z ponad 110 dolarów za baryłkę do poniżej 30 dolarów na początku 2016 roku. W ten sposób OPEC miał na celu wyeliminowanie rolników wydobywających łupki.
Jednak w rezultacie tej decyzji doświadczyli poważnych niepowodzeń – ich zyski spadły o ponad połowę. Tymczasem producenci łupków zaczęli osiągać zyski przy niższych cenach ropy, ponieważ znaleźli strategię zwiększania wydajności przy niższych budżetach.
Celem ograniczeń wydobycia OPEC jest utrzymanie godziwego kosztu aktywów. Ceny ropy naftowej, które są nieco wyższe, ale nadal stałe, są korzystne dla większości krajów. Według OPEC w perspektywie 20 lat sektor naftowy musi poczynić inwestycje o wartości ponad 11 000 miliardów dolarów. Twierdzi również, że pomimo wprowadzenia pojazdów elektrycznych i podobnych produktów popyt wciąż rośnie.
Oczekuje się, że w nadchodzących latach ropa naftowa będzie dużym popytem, jako źródło energii i towar o kluczowym znaczeniu na całym świecie. Wzrost cen stoi jednak pod znakiem zapytania, ponieważ główni eksporterzy zwiększają wydobycie ropy naftowej i realizują wszystkie dostawy, ustalając ceny, których OPEC nie akceptuje. Dlatego jest mało prawdopodobne, aby cena ropy przekroczyła próg 85 dolarów i utrzymała się powyżej tego poziomu.
W perspektywie jednego roku pozostaje to dużym pytaniem, ponieważ największe gospodarki świata przechodzą spadek. W najbardziej optymistycznym scenariuszu ceny ropy mogą wzrosnąć o kilka dolarów. W takim przypadku ropa Brent prawdopodobnie będzie się kształtować w przedziale 70-78 USD.
Według prognoz głównych agencji i platform analizy technicznej, nie nastąpi to w ciągu najbliższych pięciu lat. Jednak cena może osiągnąć 100 USD w 2030 r. i później, jeśli ropa naftowa nadal będzie głównym źródłem energii.
Większość twórców prognoz cenowych zgadza się, że hossa jest mało prawdopodobna zarówno dla cen ropy Brent, jak i WTI. Ceny ropy powinny pozostać w prawie tym samym przedziale (65-80 USD), aby światowe rynki ropy otrząsnęły się z szoku ostatnich kilku lat.
Nawet jeśli ceny ropy wzrosną, nie będzie to znaczący przełom. Sądząc po większości prognoz cenowych, 5-10% to maksymalny wzrost, na jaki możemy liczyć.
Jest mało prawdopodobne, aby nastąpiło to w 2024 r.; jeśli jednak gospodarka światowa zdoła ożywić się w nadchodzących latach, konkretny wzrost cen może nastąpić gdzieś po 2025 r.
Stało się tak, ponieważ Cushing (pojemność magazynowa Oklahomy) była pełna, a producenci nie mieli gdzie dostarczyć nowo wydobytej ropy. W rezultacie inwestorzy i traderzy musieli sprzedać swoje kontrakty terminowe na ropę, co spowodowało załamanie rynku.
© 2024 Lime Trading (CY) Ltd
Lime Trading (CY) Ltd jest autoryzowane i regulowane przez Cypryjską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd zgodnie z licencją nr 281/15 wydaną w dniu 25.09.2015. Znak towarowy „Just2Trade” jest własnością LimeTrading (CY) Ltd.
Numer rejestracyjny: HE 341520
Adres: Lime Trading (CY) Ltd
Magnum Business Center, Office 4B, Spyrou Kyprianou Avenue 78
Limassol 3076, Cyprus
Oświadczenie o ograniczeniu odpowiedzialności:
Wszystkie promocje, materiały i informacje na tej stronie mogą być wykorzystane tylko za zgodą firmy. W celu uzyskania dalszych informacji skontaktuj się z przedstawicielami firmy.
Handel instrumentami finansowymi niesie za sobą ryzyko. Wartość inwestycji może wzrosnąć, jak i zmaleć, w związku z czym inwestorzy mogą stracić swój kapitał. W przypadku dźwigni finasowej strata może być większa niż zainwestowany kapitał. Sczegółowe informacje o ryzyku związanym z handlem na rynkach finansowych są zawarte w Pełne ostrzeżenie o ryzyku..
E-mail: 24_support@just2trade.online
