Какво е Облигация ? Финансов смисъл и как работи

В тази статия екипът на Just2Trade ще ви каже всичко, което трябва да знаете за облигациите: какво е облигация, как всъщност работи, дали е добра инвестиция, какви са основните видове облигации и предимствата и недостатъците на всеки вид, както и финансовото значение на облигацията. Така че да вървим напред и да стигнем до него! Не забравяйте да си водите бележки!

Съдържание

Какво е Облигация?

Кой издава Облигации?

Как Работят Облигациите?

Видове облигации

Как се Оценяват Облигациите?

Примери за облигации

Облигациите добра инвестиция ли са?

Основни изводи

FAQ

Какво е Облигация?

Първо, нека разберем какво е Облигация. Инвеститорът отпуска заем на кредитополучател, като издава ценни книжа с фиксиран доход, известни като облигации (обикновено корпоративни или правителствени). Условията на заема и плащанията са очертани в облигация, която може да бъде сравнена с междинен дълг между кредитора и кредитополучателя. Компании, градове, държави и други суверенни субекти използват облигации за финансиране на своите операции и капиталови разходи. Собственици на облигации са длъжници или кредитори на емитента.

Крайната дата, на която главницата на кредита е планирано да бъде погасена на собственика на облигацията, е включена в спецификата на облигацията, както обикновено са условията на променливите или фиксираните лихвени плащания на кредитополучателя.

Кой издава Облигации?

Облигациите са вид дългов инструмент, който представлява заем, даден на емитента. Облигациите са често използван инструмент от предприятията и правителствата (на всички нива), за да заемат пари. Пътища, училища, язовири и друга инфраструктура трябва да бъдат финансирани от правителството. Други внезапни разходи, като например помощ при бедствия и спешна помощ, също могат да доведат до необходимостта от набиране на средства.

Подобно на физическите лица, фирмите често заемат пари за разширяване, закупуване на недвижими имоти и оборудване, провеждане на печеливши инициативи, провеждане на научноизследователска и развойна дейност или наемане на персонал. Големите организации често изискват много повече финансиране, отколкото обикновената банка може да предложи, което е проблем.

Облигациите предлагат решение, тъй като позволяват на много различни инвеститори да играят ролята на заемодателя. Всъщност пазарите на публичен дълг позволяват на десетки хиляди инвеститори да заемат дял от необходимите пари един на друг. Освен това пазарите позволяват на кредиторите да продават облигациите си на други инвеститори или да купуват облигации от други инвеститори дълго след като първоначалната емитираща институция е придобила средства.

Как Работят Облигациите?

Наред с акциите (акции) и финансовите активи, облигациите са общо наименование за ценни книжа с фиксирана доходност и един от ключовите видове активи, с които отделните инвеститори обикновено са запознати.

Облигациите могат да се продават директно на инвеститори, когато предприятията или други субекти трябва да наберат средства за подпомагане на текущи операции, финансиране на нови инициативи или преструктуриране на съществуващ дълг. Кредитополучателят (издателят) издава облигация, която включва условията на заема, лихвените плащания, които трябва да бъдат направени, и крайния срок (Дата на падеж) за погасяване на заемните средства (главница на облигацията). Част от това, което облигационерите получават в замяна на заемане на пари на емитента, е лихвеното плащане (купонът). Лихвеният процент е лихвеният процент, който определя колко ще се плаща.

Повечето облигации имат начална цена, фиксирана на номинална стойност, която обикновено е $1000 номинална стойност на облигация. Реалната пазарна цена на облигация се определя от различни променливи, включително кредитното състояние на емитента, оставащото време преди изтичане и процента на купона, който съответства на текущата среда на лихвените проценти. Когато падежът на облигацията настъпи, притежателят ще получи плащане, равно на номиналната му стойност.

След издаването им, по-голямата част от облигациите могат да бъдат продадени от първоначалния притежател на облигации на допълнителни инвеститори. С други думи, от облигационера не се изисква да държи облигация, докато не настъпи падеж. Кредитополучателят често ще изкупи обратно облигации, ако лихвените проценти паднат, или ако те могат да издават нови облигации на намалена цена поради подобрен кредит.

Видове облигации

По-долу са основните видове облигации, предлагани на различни пазари. На някои сайтове обаче може да намерите и чуждестранни облигации, емитирани от мултинационални компании и правителства. Нека да ги разгледаме по-отблизо и да видим техните предимства и недостатъци.

Държавни Облигации

Взаимните фондове, наречени "държавни облигационни фондове", инвестират в дългови ценни книжа, емитирани от федералното правителство на Съединените щати и неговите отдели. Краткосрочните държавни облигации, като краткосрочните компактдискове, не ви излагат на голяма опасност, когато лихвените проценти се покачват, както направиха през 2022 г.

За кого са подходящи?

Фондовете правят инвестиции в американски държавен дълг и ценни книжа, обезпечени с ипотеки, които са издадени от предприятия, спонсорирани от правителството (GSEs). За ниско рискови инвеститори тези държавни облигации са идеални. За новите инвеститори и тези, които търсят паричен поток, тези средства също могат да бъдат жизнеспособна опция. За инвеститорите, които не са склонни към риск, държавните облигационни фондове могат да бъдат добър вариант; въпреки това, някои от тях-като дългосрочните облигационни фондове – могат да варират значително повече от краткосрочните фондове в резултат на промените в лихвените проценти.

Рискове

Съществуващите цени на облигациите намаляват, когато лихвените проценти са по-високи и се увеличават, когато лихвените проценти са по-ниски. Въпреки това, дългосрочните облигации са по-податливи на лихвен риск, отколкото краткосрочните облигации. Нарастващите лихвени проценти няма да имат голям ефект върху краткосрочните облигационни фондове и фондовете постепенно ще повишават лихвените си проценти в отговор на нарастващите пазарни лихвени проценти.

Можете да загубите покупателна способност, ако лихвеният процент не може да се справи с високата инфлация.

Награди

Благодарение на кредитната гаранция на тези облигации от правителството на САЩ, фондовете, които инвестират в държавни дългови инструменти, се считат за едни от най-сигурните финансови активи.

Облигационните фондове разпределят парите си всеки месец и с лихвите, които се очаква да се повишат през 2022 г., тези фондове ще разпределят много повече пари, отколкото са имали през последните години.

Корпоративни Облигации

Облигациите, които могат да бъдат опаковани в облигационни фондове и държани от облигации, издадени от потенциално стотици фирми, са често срещан начин за корпорациите да придобиват капитал от инвеститорите.

Със средна продължителност от една до пет години краткосрочните облигации са по - малко склонни към промени в лихвените проценти, отколкото междинните или дългосрочните облигации.

За кого са подходящи?

Инвеститорите, които търсят паричен поток, като пенсионери или тези, които желаят да намалят общия риск на портфейла, докато все още печелят възвръщаемост, трябва силно да обмислят корпоративните облигационни фондове. Инвеститорите, които не са склонни към риск, които търсят малко по-висока доходност от държавните облигационни фондове, могат да се възползват от краткосрочните корпоративни облигационни фондове.

Рискове

Краткосрочните корпоративни облигационни фондове не се покриват от FDIC, какъвто е случаят с други облигационни фондове.

Има вероятност кредитният рейтинг на дадена компания да бъде понижен или тя да изпита финансови затруднения и да издаде облигации, които няма да бъдат изплатени. Уверете се, че вашият фонд се състои единствено от първокласни корпоративни облигации, за да се сведе до минимум тази опасност.

Награди

В сравнение с държавните и общинските облигационни фондове, краткосрочните облигационни фондове с инвестиционен клас могат да осигурят на инвеститорите по-висока възвръщаемост. Въпреки това, по-високите печалби идват с по-голям риск.

Как се Оценяват Облигациите?

Облигациите се оценяват на пазара в зависимост от техните уникални качества. Цената на облигациите варира всеки ден, точно както цената на всяка друга публично търгувана ценна книга, в зависимост от търсенето и предлагането на пазара по това време.

Но начинът, по който се оценяват облигациите, има цел. Досега обсъждахме облигациите така, сякаш всеки инвеститор ги държеше до падежа. Въпреки че това гарантира, че ще получите капитала си обратно плюс лихвата, облигацията не трябва да се държи, докато не настъпи падеж. Облигационерът има възможност да продаде облигациите си по всяко време на свободния пазар, където цените могат да се променят по всяко време, понякога значително.

Когато лихвените проценти в икономиката варират, цената на облигацията също. Това е така, защото в случай на облигации с фиксиран лихвен процент, емитентът се е съгласил да плати годишен купон въз основа на номиналната стойност на облигацията, така че за облигации с номинална стойност от $1000 и 10% годишно плащане, емитентът ще плати на облигационера $100 годишно.

Да предположим, че лихвеният процент по краткосрочна държавна облигация определя текущите лихвени проценти да бъде 10% в момента, че облигацията е издадена. Като се има предвид, че и двете облигации ще спечелят 100 долара възвръщаемост, инвеститорът няма да се интересува дали ще избере да инвестира в корпоративна или държавна облигация. Представете си обаче, че малко по-късно икономиката се е влошила и лихвените проценти са паднали до 5%. Инвеститорът сега може да получи само $ 50 от държавните облигации, докато корпоративните облигации все още ще им дадат $100.

Корпоративните облигации са значително по-привлекателни в резултат на това разграничение. В резултат на това участниците на пазара ще наддават цената на облигацията, докато не се търгува с премия, която изравнява средата за лихвените проценти по време на игра; в този случай облигацията ще се търгува на $2,000, така че купонът от $100 отразява 5%. По подобен начин, ако лихвените проценти нараснат до 15%, инвеститорът може да получи $150 от държавните облигации, вместо да плати $1000, за да направи само $100. Цената на тази облигация ще се продава, докато изравни доходността, в този пример на цена от $666.67.

Примери за облигации

Облигацията е гаранция на кредитополучателя да плати на кредитора главницата си плюс, обикновено, лихва по заема. Националните правителства, местните власти и бизнеса издават облигации. За да отговарят на целите на емитента на облигации (кредитополучател), както и на купувача на облигации, лихвения процент (купон), размера на главницата, и падежите ще се различават от една облигация към следващата (кредитор). Повечето корпоративни облигации идват с алтернативи, които могат да променят стойността си и да направят сравненията предизвикателни за непрофесионалистите. Преди да настъпи падеж, облигациите могат да бъдат купени или продадени. Много от тях също са публично регистрирани и могат да се търгуват чрез брокер.

Докато корпорациите обикновено купуват облигации от брокерски къщи, правителствата издават много облигации. Ще трябва да изберете брокер, ако се интересувате от тази инвестиция. За да определите кои брокери най-добре отговарят на вашите нужди, можете да проверите класацията на най-добрите онлайн брокери.

Облигации с купони с фиксиран лихвен процент винаги ще плащат една и съща част от номиналната им стойност; следователно, тъй като привлекателността на купона се променя по отношение на пазарните лихвени проценти, така ще пазарната цена на облигацията.

Представете си, че купувате облигация с номинална стойност от $1000, която има 5% купон. Годишното лихвено плащане на облигационера ще бъде $50. (Не забравяйте, че повечето купони за облигации са разделени на половина и се изплащат шестмесечно.) Цената на облигацията трябва да остане на номиналната си стойност, при условие че нищо друго не се променя в околната среда, което би повлияло на лихвените проценти.

Въпреки това, ако лихвените проценти започнат да падат и нови облигации със същите условия се освобождават с 4% купон, първоначалната облигация ще струва повече. За да убедят първоначалния собственик да продаде, инвеститорите, които желаят по-висок процент на купон, ще трябва да плащат повече за облигацията. Тъй като новите инвеститори ще трябва да платят повече от номиналната стойност, за да купят облигацията, допълнителната цена ще намали общата доходност на облигацията до 4%.

Въпреки това, ако лихвените проценти се увеличат и купон процент на облигации като този се увеличава до 6%, 5% доходност става по-малко съблазнителен. Цената на облигацията ще падне и ще започне да се продава за по-малко от номинала, докато има ефективна възвръщаемост от 6%.

Облигациите добра инвестиция ли са?

Облигациите често се препоръчват да съставляват поне някакъв компонент на диверсифициран портфейл, защото обикновено са по-малко волатилни от акциите. Стойностите на облигациите често се увеличават, когато лихвените проценти са надолу, защото цените на облигациите се променят обратно пропорционално на лихвените проценти. Облигациите, които се съхраняват до падежа, ще платят цялата сума на главницата плюс всички лихви, натрупани по пътя. Ето защо облигациите често са жизнеспособен избор за инвеститори, които търсят доходи и искат да защитят богатството си. Като цяло експертите предполагат, че тъй като хората остаряват или се приближават до пенсиониране, те трябва да наклонят портфейлите си по-силно към облигации.

Основни изводи

Облигациите са търгуеми активи, които са секюритизирани версии на корпоративния дълг, емитиран от бизнеса. Тъй като облигациите исторически са плащали на притежателите на облигации с фиксиран лихвен процент (купон), те се наричат инструменти с фиксиран доход. Лихвените проценти, които се колебаят или плават, също са доста типични днес. Лихвените проценти и цените на облигациите са обратно свързани: когато лихвените проценти се покачват, цените на облигациите намаляват и обратно. Облигациите имат падеж, след който цялата главница трябва да бъде погасена, за да се избегне неизпълнение.

FAQ

Все още имате въпроси, свързани с облигации? Ако е така, разгледайте нашия списък с Често задавани въпроси по-долу.:

Какво е облигация?

Правителствата и бизнесът издават облигации, когато трябва да съберат пари. Чрез закупуване на облигации, вие ефективно заемате пари на емитента. В замяна те се ангажират да ви изплатят сумата на заема на определена дата и да правят периодични лихвени плащания – обикновено два пъти годишно – по пътя.

Какво е пример за облигация?

Някои примери за облигации включват държавни ценни книжа, които са най-сигурните облигации, но имат ниски лихвени проценти и обикновено се продават на търг, съкровищни бонове, съкровищни бонове, спестовни облигации, агентски облигации, общински облигации и корпоративни облигации (които могат да бъдат сред най-рисковите, в зависимост от компанията).

Какво има в една облигация?

Облигацията е инвестиция с фиксиран доход, която симулира заем от инвеститор на кредитополучател (обикновено корпоративен или правителствен). Облигацията може да бъде сравнена със споразумение, очертаващо условията на заема и свързаните с него плащания между кредитора и кредитополучателя.

Какви са видовете облигации?

Облигациите обикновено попадат в четири категории: корпоративни облигации, общински облигации, държавни облигации и облигации на агенции.