El Estado los coloca en dos modalidades: tasa fija y UVR indexada a la inflación. Su rentabilidad, su forma de compra y sus riesgos dependen del plazo y del contexto de tasas de 2026.
Puntos clave
Un TES es un título de deuda pública interna que el Gobierno de Colombia emite para financiar el gasto público. El instrumento es un activo de renta fija. Paga intereses periódicos y devuelve el capital al vencimiento. ElBanco de la República confirma que el Ministerio de Hacienda y Crédito Público lo emite.
Un inversor que compra estos títulos presta capital al Estado colombiano. A cambio recibe una tasa de interés. Los títulos de tesorería representan una forma de deuda soberana. Esa deuda forma parte de la deuda pública nacional.
El Banco de la República administra estos títulos como agente del Gobierno. No es el emisor principal. El emisor de los bonos del gobierno colombiano es el Ministerio de Hacienda. Distinguir el emisor del administrador evita una confusión frecuente.
Un inversor en TES encuentra un vocabulario técnico antes de comparar rendimientos. El siguiente glosario define los conceptos operativos esenciales de estos títulos.
Los TES se diferencian de las acciones y los bonos corporativos por su emisor, su riesgo y su rentabilidad. Estos títulos son deuda del Estado con bajo riesgo de crédito. Los bonos corporativos ofrecen mayor cupón, mientras las acciones cargan un riesgo variable de mercado.
| Atributo | TES | Bonos corporativos | Acciones |
|---|---|---|---|
| Emisor | Gobierno de Colombia | Empresas privadas | Empresas cotizadas |
| Riesgo | Bajo riesgo de crédito soberano | Riesgo de crédito del emisor | Riesgo variable de mercado |
| Rentabilidad esperada | Definida por cupón y tasa | Mayor cupón por mayor riesgo | Variable, ligada al negocio |
| Liquidez | Alta en mercado secundario | Media, según emisión | Alta en bolsa |
Los TES pueden integrar una cartera de valores y una estrategia de inversión. La deuda pública aporta el componente de menor riesgo de crédito de esa cartera. El inversor combina estos títulos con activos de mayor riesgo según su perfil.
Los bonos del tesoro en Colombia conviven con bonos corporativos y bonos bancarios en un mercado de renta fija regulado. Estos títulos forman parte de la deuda pública nacional. Son el bono público de referencia del mercado local.
Los TES actúan como ancla soberana de la renta fija. Ofrecen bajo riesgo de crédito y pagos predecibles. El acceso a estosinstrumentos de renta fija se realiza a través de intermediarios regulados.
Los bonos corporativos ofrecen mayor cupón a cambio del riesgo de crédito del emisor. Los títulos de tesorería son un instrumento financiero negociable en la Bolsa de Valores de Colombia. Las principales categorías del mercado se resumen así:
Los TES se dividen en dos subtipos: tasa fija y UVR indexada a la inflación. La modalidad de tasa fija paga una tasa nominal pactada desde la emisión, sin ajuste por inflación. La modalidad UVR indexa capital y cupones a la Unidad de Valor Real.
La tasa de interés determina la rentabilidad de cada subtipo. En la tasa fija, el rendimiento real depende de la inflación observada. En la UVR, la inflación ajusta el valor nominal y protege el poder adquisitivo.
| Característica | TES tasa fija | TES UVR |
|---|---|---|
| Denominación | Pesos colombianos | Unidad de Valor Real |
| Ajuste por inflación | No aplica | Capital y cupones indexados |
| Perfil ideal | Prioriza la tasa nominal | Cubre la inflación |
| Plazos de referencia | 7, 17, 31 y 38 años | 5, 15, 29 y 36 años |
La modalidad UVR resulta estratégica cuando la inflación se mantiene elevada, como en 2026.
Los TES se identifican por su año de vencimiento. En 2026, el Gobierno mantuvo TES Clase B con vencimientos entre 2029 y 2058, según elMinisterio de Hacienda. Estos títulos se negocian en el mercado secundario tras su emisión.
Los bonos del gobierno colombiano ofrecen seguridad soberana, ingreso predecible, diversificación, accesibilidad y liquidez. El respaldo soberano del Estado colombiano distingue a estos títulos de otros instrumentos de renta fija.
La tasa de interés ancla la rentabilidad predecible del instrumento. La tasa de los TES a un año alcanzó 13,494% en marzo de 2026. El registro subió a 13,693% en abril de 2026. Las tasas varían por plazo y tipo de título.
Estos títulos pueden integrar una cartera de valores dentro de una estrategia de inversión diversificada. La investigación académica documenta una relación inversa entre el índice COLCAP y los TES tasa fija del gobierno colombiano, lo que sugiere un potencial beneficio de diversificación al combinar ambos activos en una misma cartera. Los principales beneficios de invertir en bonos del gobierno colombiano son:
La rentabilidad de los títulos de tesorería en 2026 se lee sobre la serie histórica del Banco de la República. La entidad publica unaserie de tasas de TES a 10 años en su graficador. La tasa de interés documenta el perfil de rendimiento en el tiempo.
La tasa de los títulos a 10 años se ubicó cerca de 8,6% en enero de 2022. Después subió hacia valores más altos en 2026. El Banco de la República gestiona las emisiones e influye en la tasa de interés. No existe una fuente oficial única que compare TES, CDT y acciones a diez años.
Comprar bonos del tesoro en Colombia sigue cinco pasos a través de un intermediario autorizado. ElBanco de la República señala que la inversión en TES se canaliza mediante intermediarios financieros. Un comisionista o agente de bolsa es el punto de acceso principal para el inversor minorista en el mercado secundario.
La ruta oficial ordena la compra desde la selección del intermediario hasta la confirmación en el portafolio.
Las comisiones y los montos mínimos varían por intermediario. Algunos fondos ligados a TES reportan mínimos desde cerca de COP 50.000. El inversor confirma estas condiciones antes de abrir lacuenta de inversión.
Comprar bonos del estado en Colombia exige documentos de identidad y una cuenta ante un intermediario autorizado. ElBanco de la República confirma que la inversión se canaliza mediante intermediarios financieros. Los requisitos exactos varían entre comisionistas de bolsa y plataformas fintech.
Los títulos de tesorería se compran en el mercado primario, mediante subasta, o en el mercado secundario, mediante un comisionista. Elmercado primario corresponde a la colocación inicial de los TES en subastas del Gobierno. El mercado secundario corresponde a la negociación de títulos ya emitidos.
El inversor minorista suele acceder a estos títulos en el mercado secundario. La operación se ejecuta mediante un agente de bolsa y la infraestructura de la Bolsa de Valores de Colombia.
Vender un TES antes del vencimiento es posible en el mercado secundario, a través de un intermediario autorizado. Estos títulos son libremente negociables en circulación, según la información del mercado de capitales delMinisterio de Hacienda. El precio de reventa depende de la tasa de interés vigente.
La relación entre la tasa de interés y el precio de reventa es inversa. Si las tasas suben tras la compra, el valor de reventa baja. Si las tasas bajan, el precio de reventa sube. Este mecanismo sustenta el riesgo de tasa de interés que detalla la siguiente sección. Lagestión de riesgo del inversor parte de esta dinámica de precios.
Los bonos gubernamentales de Colombia concentran tres riesgos: tasa de interés, inflación y riesgo país. La duración del título amplifica el efecto de las tasas.
El Banco de la República elevó la tasa de política de 9,25% a 10,25% en enero de 2026, a 11,25% en marzo de 2026 y a 12,0% en junio de 2026. La mantuvo en ese nivel en julio. El alza presiona a la baja el precio de los títulos en circulación. La inflación reduce la rentabilidad real de los títulos. El ciclo de alzas de 2026 respondió a inflación básica persistente y expectativas de inflación elevadas, según el Informe de Política Monetaria del Banco de la República de abril de 2026. El riesgo país se refleja en la calificación crediticia soberana. Colombia se ubicó en BB- por S&P Global y en BB por Fitch Ratings en 2026, ambas en grado especulativo.
Mitigar el riesgo de tasa de interés e inflación en los TES apoya tres estrategias de cartera. Cada estrategia responde a un riesgo introducido en la sección anterior.
La modalidad UVR funciona como cobertura frente a la inflación, porque su valor se ajusta con elíndice de precios. Conservar el título hasta el vencimiento reduce el efecto de las fluctuaciones de tasa. Ninguna estrategia elimina el riesgo de mercado.
Invertir en bonos del gobierno de Colombia parte de alinear la asignación con el perfil de riesgo. Los TES aportan seguridad y previsibilidad a una estrategia de inversión conservadora.
Estos títulos encajan en una cartera de valores multiactivo como componente de bajo riesgo. Un inversor conservador puede considerar una mayor participación en la porción de renta fija. Las cifras de asignación son rangos ilustrativos, sin carácter de referencia oficial.
La inflación define si conviene la modalidad tasa fija o la UVR en cada momento. En un entorno de inflación elevada como el de 2026, la modalidad UVR gana atractivo relativo. Ninguna asignación asegura rentabilidad futura ni protege contra pérdidas en movimientos bruscos del mercado.
Diversificar un portafolio con bonos Colombia combina TES, bonos corporativos, acciones y liquidez según el perfil de riesgo. Lacartera de valores es el contenedor donde coexisten estos activos.
Estos títulos ocupan el papel de ancla de bajo riesgo en la porción de renta fija. Un perfil conservador puede dirigir una mayor parte de esa porción hacia instrumentos soberanos, según su estrategia de inversión. Los rangos porcentuales por perfil son solo una guía ilustrativa.
Invertir en bonos del tesoro en Colombia resulta razonable para preservar capital y buscar ingreso predecible. Los TES son títulos de bajo riesgo de crédito con respaldo soberano del Estado colombiano.
El Banco de la República mantuvo su tasa de política en 12,0% en julio de 2026. La calificación soberana de Colombia se situó en BB- por S&P Global y en BB por Fitch Ratings, ambas en grado especulativo. Ese contexto de tasas elevadas hace notables los rendimientos de estos títulos.
Los TES funcionan como tenencia central de una estrategia de inversión diversificada en Colombia. Los inversores que priorizan la seguridad del capital tienen dos vías. Pueden abrir una cuenta de inversión o consultar a un comisionista de bolsa autorizado.
La inversión en bonos del tesoro y otros instrumentos financieros conlleva riesgos, incluida la posible pérdida del capital invertido. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros. El contenido de este artículo tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Consulte a un asesor financiero independiente antes de tomar decisiones de inversión. Just2Trade no garantiza la exactitud ni la completitud de la información proporcionada.
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