Estado del mercado cambiario paralelo para 2026
Análisis técnico del dólar (USD/ARS)
Factores clave que influyen en la cotización del dólar blue
Pronóstico de los analistas sobre el dólar en Argentina para 2027-2030
Análisis histórico y patrones estacionales
Estrategias para proteger sus ahorros ante la volatilidad
Conclusión: visión sobre el futuro del dólar blue
Cómo operar con USD/ARS en J2T
El dólar blue cerró 2025 con una cotización cercana a los 1.520 ARS para la venta e inició 2026 en 1.530 ARS, según los registros del mercado informal. Durante el primer semestre, el billete paralelo tocó un mínimo de 1.390 ARS el 8 de abril y luego inició una recuperación sostenida que se extendió hasta finales de julio, con un máximo anual de 1.570 ARS el 28 de julio.
Al 30 de octubre de 2026, el dólar blue cotiza a 1.565 ARS para la venta, según relevamientos de Ámbito (Perfil informa el mismo valor), sin variaciones en la jornada y 5 ARS por debajo del máximo del año (1.570 ARS el 20 de octubre; otros relevamientos lo situaron en 1.575 ARS el 27 de octubre). Es 20 ARS más que los 1.545 ARS del 15 de octubre y 5 ARS por encima de los 1.560 ARS del 28 de septiembre: el paralelo cerró septiembre en torno a 1.560 ARS y en octubre volvió a acompañar al mercado oficial. El dólar oficial minorista cotiza a 1.560 ARS para la venta en el Banco Nación (BNA), 15 ARS más que el 21 de octubre, y el dólar mayorista, referencia del mercado, cerró en 1.534 ARS para la venta, tras marcar un nuevo máximo nominal de 1.542 ARS el 28 de octubre (Infobae), con una suba del 1,1% en el mes. En todos los casos se trata de cotizaciones de venta al 30 de octubre.
La inflación de septiembre de 2026 fue de 1,9% mensual, según informó el INDEC el martes 13 de octubre, dos décimas por encima del 1,7% de agosto, que había sido el registro más bajo en catorce meses, y en línea con el 1,9% que esperaba el REM. En lo que va del año, el índice de precios acumula 23,6%, con una variación interanual de 33,4% (33,5% en agosto). La división de mayor variación mensual fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con un alza del 3,1%. El Gobierno destacó que fue el registro más bajo para un mes de septiembre desde 2017.
El movimiento de las últimas dos semanas se explica por tres factores: el nuevo máximo nominal del mayorista (1.542 ARS el 28 de octubre, con la influencia de la devaluación del real brasileño), la continuidad de las compras del BCRA (USD 1.395 millones en octubre, con dos ruedas sin compras hacia el 28), aunque las reservas brutas cerraron el mes en USD 48.562 millones, y un entorno externo tenso: el riesgo país llegó a 791 puntos básicos el 30 de octubre, su máximo de 2026, la Reserva Federal mantuvo el rango el 28 de octubre con dos votos a favor de subirlo y el conflicto en Medio Oriente mantiene el Brent por encima de los USD 113.
Cotización diaria del par USD/ARS (mayorista). Período: noviembre de 2025 - noviembre de 2026. Fuente: TradingView, 2 de noviembre de 2026. Cotización: 1.534,00. Variación: +0,64% en un mes, +3,30% en tres meses, +9,45% en seis meses, +5,72% en lo que va del año y +6,68% a un año.
El gráfico del mayorista describe con claridad el año: un arranque en torno a los 1.470 pesos, la caída hasta el mínimo de mediados de abril cerca de los 1.340-1.350 pesos, la recuperación sostenida desde mayo, el tramo alcista de junio y julio que llevó la paridad a la zona de los 1.500 pesos y el máximo nominal de fines de septiembre (1.525,50). Tras una pausa a mediados de octubre en torno a 1.512-1.515 pesos, la paridad volvió a subir, marcó nuevos máximos nominales el 21 de octubre (1.527 pesos) y el 28 de octubre (1.542 pesos, según Infobae) y cerró el mes en 1.534 pesos. La paridad del blue sigue de cerca esa dinámica, con una brecha que se mantiene en niveles bajos en términos históricos.
| Período 2026 | Proyección Dólar Blue | Proyección Dólar Oficial |
|---|---|---|
| Q1 2026 (real) | 1.390-1.530 ARS | 1.360-1.400 ARS |
| Q2 2026 (real) | 1.390-1.515 ARS | 1.380-1.480 ARS |
| Q3 2026 (real) | 1.520-1.570 ARS | 1.500-1.545 ARS |
| Q4 2026 (proyección; blue 1.565 ARS al 30/10) | 1.600-1.680 ARS | 1.580-1.640 ARS |
Nota: los datos de Q1 y Q2 corresponden a cotizaciones registradas. Q3 recoge el máximo anual de 1.570 ARS del 28 de julio, el cierre de julio en torno a 1.560 ARS, el mínimo de 1.525 ARS del 7 de agosto, el cierre de agosto en 1.555 ARS y el avance a 1.560 ARS hacia el 25-28 de septiembre; en octubre el blue tocó 1.570 ARS el día 20 y cerró el mes en 1.565 ARS. Q4 se apoya en el sendero del REM del BCRA de septiembre (publicado el 6 de octubre), que sitúa el mayorista en 1.545 ARS de promedio para octubre y en 1.614 ARS para diciembre (Top 10 de pronosticadores: 1.602 ARS), aplicando una brecha del blue de entre el 1,5% y el 4%.
La brecha entre los distintos tipos de cambio se mantiene en niveles bajos en términos históricos. Al 30 de octubre de 2026, el dólar CCL cotiza a 1.658-1.662 ARS, el dólar MEP a 1.569-1.575 ARS y el dólar blue a 1.565 ARS, todos por encima del dólar mayorista de 1.534 ARS. El blue ya no se distingue del MEP, que lo supera por unos pesos, y se sostiene por encima del oficial minorista (BNA) en apenas un 0,3%; el CCL es el segmento que más se aleja del oficial (alrededor del 8,3%).
| Tipo de dólar | Cotización (venta, 30/10/2026) | Spread vs. mayorista | Estimación cierre 2026 |
|---|---|---|---|
| Dólar Blue (informal) | 1.565 ARS | ~2,0 % | ~1.600-1.680 ARS |
| Dólar MEP (bolsa) | 1.569-1.575 ARS | ~2,5 % | ~1.590-1.650 ARS |
| Dólar CCL | 1.658-1.662 ARS | ~8,3 % | ~1.680-1.740 ARS |
| Dólar Oficial minorista (BNA) | 1.560 ARS | ~1,7 % | ~1.585-1.650 ARS |
| Dólar mayorista | 1.534 ARS | - | ~1.614 ARS (REM sept.) / 1.600 ARS (Presupuesto 2027) |
El techo de la banda cambiaria que fija el BCRA se deslizó hasta 1.951,50 ARS a fin de octubre (iProUP), más de 400 ARS por encima del mayorista y muy por encima de todas las cotizaciones vigentes. Las estimaciones de cierre aplican las brechas actuales al sendero del REM de septiembre de 2026, que sitúa al mayorista en 1.614 ARS para diciembre (unos 16 ARS por debajo del relevamiento anterior) y en 1.602 ARS según el grupo Top 10 de pronosticadores; el Presupuesto 2027 maneja una referencia de 1.600 ARS para diciembre de 2026.
Cómo leer la brecha cambiaria: el dólar blue es la cotización del mercado informal de billetes y nace de la diferencia entre la demanda de dólares y el acceso al mercado oficial. Desde la liberación de restricciones para personas físicas (abril de 2025), la brecha se ha comprimido de forma sostenida: al 30 de octubre de 2026 el blue está un 2,0% por encima del mayorista y un 0,3% sobre el oficial minorista, mientras que el CCL, que permite sacar fondos al exterior a través de títulos, se ubica un 8,3% por encima del mayorista. El MEP, la vía bursátil para comprar dólares dentro del sistema local, cotiza a 1.569-1.575 ARS, en línea con el blue. Esa convergencia reduce el incentivo a operar en el mercado informal y explica que el blue siga de cerca al mayorista en lugar de anticiparlo, como ocurría en la etapa de los controles de capitales.
La brecha, no el nivel, es la señal que conviene vigilar: una ampliación sostenida por encima del 5% entre el blue y el mayorista ha sido históricamente un indicio de tensión (expectativas de devaluación, incertidumbre política o falta de divisas). En 2026 no ha ocurrido: el blue se movió en un rango de 1.390 ARS a 1.570 ARS mientras el mayorista oscilaba entre unos 1.340 ARS y 1.542 ARS, con diferencias que rara vez superaron los 40 pesos.
El esquema de bandas ajustadas por inflación, vigente desde enero de 2026, continúa determinando el techo y el piso de la flotación oficial. En octubre, los límites se deslizan con la inflación de agosto (1,7%) y el techo ya supera los 1.940 ARS (1.951,50 ARS a fin de mes). La novedad del período está en la desaceleración de la desinflación, en la reanudación de las compras del BCRA y en el comportamiento del riesgo país, que cerró octubre en torno a 790 puntos, su máximo de 2026, en medio de la volatilidad global.
Escenarios para el cierre de 2026 (ponderación editorial, no cálculo estadístico): en el escenario base (probabilidad del 50%), el mayorista converge hacia 1.600-1.630 ARS en diciembre, en línea con el REM de septiembre (1.614 ARS), y el blue se ubica en 1.620-1.660 ARS; en el escenario de mayor presión alcista sobre el dólar (30%), el endurecimiento de la Fed, el petróleo caro y un riesgo país sostenido por encima de los 700 puntos llevan al mayorista a 1.650-1.700 ARS y al blue a 1.680-1.740 ARS, todavía lejos del techo de la banda (1.951 ARS); y en el escenario de menor presión (20%), las compras del BCRA, el superávit comercial y energético y una mejora del riesgo país mantienen el mayorista en 1.520-1.570 ARS y el blue en 1.540-1.600. ARS Respecto del 22 de octubre, el escenario de mayor presión gana cinco puntos por el salto del riesgo país a 791 puntos y el nuevo récord nominal del mayorista.
Calendario de catalizadores: el REM de octubre, que el BCRA publica durante los primeros días de noviembre; el IPC de octubre, que el INDEC difunde hacia mediados de noviembre; la reunión de la Reserva Federal del 9 de diciembre; la aprobación del Directorio del FMI al acuerdo técnico; el tratamiento parlamentario de la reforma de la Carta Orgánica del BCRA; y la evolución del riesgo país y del conflicto en Medio Oriente, que condicionan el acceso al financiamiento externo y los precios de la energía.
El análisis técnico del par USD/ARS en Investing.com al 2 de noviembre de 2026 mantiene el sesgo comprador: los marcos diario, semanal y mensual marcan Compra fuerte, los intervalos de 30 minutos y 1 hora, Compra, y el de 5 horas, Neutral. La lectura es la de una tendencia alcista de fondo con el corto plazo en pausa, tras el nuevo máximo nominal del mayorista (1.542 ARS el 28 de octubre) y el cierre de octubre en 1.534 ARS. Las tablas de esta sección son un cálculo propio sobre precios de Yahoo Finance (USD/ARS, mayorista), con las convenciones habituales de cada indicador; el dólar blue no cotiza en estos mercados y se sigue con los relevamientos de Ámbito y El Cronista.
Resumen: Compra fuerte. Medias móviles: Compra. Indicadores técnicos: Compra fuerte.
| Nombre | Valor | Acción |
|---|---|---|
| RSI(14) | 62,77 | Compra |
| STOCH(9,6) | 91,018 | Sobrecompra |
| STOCHRSI(14) | 51,986 | Compra |
| MACD(12,26) | 6,1517 | Compra |
| ADX(14) | 19,139 | Neutral |
| Williams %R | -23,810 | Compra |
| CCI(14) | 69,6528 | Neutral |
| ATR(14) | 6,0038 | Mayor volatilidad |
| Ultimate Oscillator | 73,673 | Sobrecompra |
| ROC(12) | 1,388 | Compra |
| Bull/Bear Power(13) | 9,0012 | Compra |
| Nombre | Simple | Exponencial |
|---|---|---|
| MA5 | 1.538,4491 | 1.535,7213 |
| MA10 | 1.532,2245 | 1.532,3165 |
| MA20 | 1.524,1998 | 1.527,2168 |
| MA50 | 1.518,1149 | 1.515,7334 |
| MA100 | 1.497,4257 | 1.494,7518 |
| MA200 | 1.453,4078 | 1.451,4422 |
| Método | S3 | S2 | S1 | PP | R1 | R2 | R3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Clásico | 1.525,3333 | 1.528,6667 | 1.531,3333 | 1.534,6667 | 1.537,3333 | 1.540,6667 | 1.543,3333 |
| Fibonacci | 1.528,6667 | 1.530,9587 | 1.532,3747 | 1.534,6667 | 1.536,9587 | 1.538,3747 | 1.540,6667 |
| Camarilla | 1.532,3500 | 1.532,9000 | 1.533,4500 | 1.534,6667 | 1.534,5500 | 1.535,1000 | 1.535,6500 |
| Woodie's | 1.525,0000 | 1.528,5000 | 1.531,0000 | 1.534,5000 | 1.537,0000 | 1.540,5000 | 1.543,0000 |
| DeMark's | - | - | 1.530,0000 | 1.534,0000 | 1.536,0000 | - | - |
En el marco diario, el RSI(14) se sitúa en 62,77, el ADX(14) en 19,140 (tendencia poco definida) y el Williams %R en -23,810, ya fuera de la zona de sobrecompra, mientras el MACD(12,26) se mantiene en positivo (6,1517). La media de 50 sesiones (1.518,1149) queda por debajo del precio y la de 200 sesiones (1.453,4078), muy por debajo. El pivote diario se sitúa en 1.534,6667 pesos.
| Nombre | Valor | Acción |
|---|---|---|
| RSI(14) | 70,61 | Sobrecompra |
| STOCH(9,6) | 88,913 | Sobrecompra |
| STOCHRSI(14) | 100,000 | Sobrecompra |
| MACD(12,26) | 26,9345 | Compra |
| ADX(14) | 22,893 | Neutral |
| Williams %R | -12,195 | Sobrecompra |
| CCI(14) | 144,1474 | Compra |
| ATR(14) | 19,1115 | Menor volatilidad |
| Ultimate Oscillator | 73,444 | Sobrecompra |
| ROC(12) | 2,369 | Compra |
| Bull/Bear Power(13) | 44,6350 | Compra |
| Nombre | Simple | Exponencial |
|---|---|---|
| MA5 | 1.524,2500 | 1.525,3092 |
| MA10 | 1.518,9000 | 1.516,7775 |
| MA20 | 1.501,6057 | 1.497,1684 |
| MA50 | 1.449,7436 | 1.437,5601 |
| MA100 | 1.325,2778 | 1.302,2549 |
| MA200 | 958,0066 | 1.034,1993 |
| Método | S3 | S2 | S1 | PP | R1 | R2 | R3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Clásico | 1.509,0000 | 1.517,0000 | 1.525,5000 | 1.533,5000 | 1.542,0000 | 1.550,0000 | 1.558,5000 |
| Fibonacci | 1.517,0000 | 1.523,3030 | 1.527,1970 | 1.533,5000 | 1.539,8030 | 1.543,6970 | 1.550,0000 |
| Camarilla | 1.529,4625 | 1.530,9750 | 1.532,4875 | 1.533,5000 | 1.535,5125 | 1.537,0250 | 1.538,5375 |
| Woodie's | 1.509,2500 | 1.517,1250 | 1.525,7500 | 1.533,6250 | 1.542,2500 | 1.550,1250 | 1.558,7500 |
| DeMark's | - | - | 1.529,5000 | 1.535,5000 | 1.546,0000 | - | - |
En el semanal el RSI(14) (70,61) entra en sobrecompra y el MACD (26,9345) mantiene el sesgo comprador, con el STOCHRSI en 100,000; el pivote semanal, calculado con la semana del 26 al 30 de octubre, está en 1.533,5000 pesos.
| Nombre | Valor | Acción |
|---|---|---|
| RSI(14) | 90,16 | Sobrecompra |
| STOCH(9,6) | 93,180 | Sobrecompra |
| STOCHRSI(14) | 30,836 | Venta |
| MACD(12,26) | 165,9348 | Compra |
| ADX(14) | 86,139 | Compra |
| Williams %R | -3,991 | Sobrecompra |
| CCI(14) | 136,7146 | Compra |
| ATR(14) | 66,5810 | Mayor volatilidad |
| Ultimate Oscillator | 76,514 | Sobrecompra |
| ROC(12) | 6,565 | Compra |
| Bull/Bear Power(13) | 160,9743 | Compra |
| Nombre | Simple | Exponencial |
|---|---|---|
| MA5 | 1.515,0956 | 1.511,8955 |
| MA10 | 1.471,2068 | 1.473,7592 |
| MA20 | 1.401,9212 | 1.364,9172 |
| MA50 | 919,2170 | 1.018,4492 |
| MA100 | 498,1344 | 685,4348 |
| MA200 | 253,6875 | 410,2965 |
| Método | S3 | S2 | S1 | PP | R1 | R2 | R3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Clásico | 1.484,0000 | 1.497,0000 | 1.515,5000 | 1.528,5000 | 1.547,0000 | 1.560,0000 | 1.578,5000 |
| Fibonacci | 1.497,0000 | 1.509,0330 | 1.516,4670 | 1.528,5000 | 1.540,5330 | 1.547,9670 | 1.560,0000 |
| Camarilla | 1.525,3375 | 1.528,2250 | 1.531,1125 | 1.528,5000 | 1.536,8875 | 1.539,7750 | 1.542,6625 |
| Woodie's | 1.486,7500 | 1.498,3750 | 1.518,2500 | 1.529,8750 | 1.549,7500 | 1.561,3750 | 1.581,2500 |
| DeMark's | - | - | 1.522,0000 | 1.531,7500 | 1.553,5000 | - | - |
En el mensual el RSI(14) (90,16) está en sobrecompra técnica y el ADX (86,139) refleja una tendencia muy fuerte, lo que es coherente con la depreciación nominal sostenida del peso desde el piso de abril. El pivote mensual, calculado con octubre, se sitúa en 1.528,5000 pesos.
Lectura conjunta de los tres marcos: la coincidencia de los tres en Compra fuerte, con los osciladores diarios fuera de la sobrecompra extrema y los intervalos cortos en Compra o Neutral, describe la continuidad de una tendencia alcista de fondo con una pausa de corto plazo, y no un cambio de tendencia. En el corto plazo, los niveles de referencia del mayorista son, al alza, el máximo nominal de 1.542 ARS del 28 de octubre (Infobae) y, a la baja, la zona de 1.531-1.535 ARS (soporte del pivote diario y de las medias de corto plazo), seguida por 1.524-1.528 ARS (media de 20 sesiones y pivote mensual) y por 1.510-1.518 ARS, donde se estabilizó el mercado a mediados de octubre. Para el blue, que no tiene gráfico técnico propio, la referencia práctica es el máximo anual de 1.570 ARS (28 de julio y 20 de octubre; algunos relevamientos lo situaron en 1.575 ARS el 27 de octubre) y el piso de las últimas semanas, en 1.545-1.560 ARS. El RSI mensual en 90,16 y el semanal en sobrecompra recuerdan que, tras la fuerte depreciación nominal de abril a octubre, un período de consolidación es habitual incluso en tendencias alcistas.
Nota sobre las fuentes de cotización: los precios del dólar blue provienen de relevamientos de casas de cambio informales y pueden diferir en 5-10 ARS entre medios; en este artículo se toma como referencia Ámbito (con El Cronista como contraste), mientras que el mayorista y los indicadores técnicos corresponden al mercado oficial y a datos de Yahoo Finance e Investing.com, de modo que las cifras del blue y las de los gráficos técnicos no son directamente comparables.
La inflación de septiembre de 2026 fue de 1,9% mensual según el INDEC, dos décimas por encima del 1,7% de agosto (el registro más bajo en catorce meses) y en línea con el REM, con una variación interanual de 33,4%. En lo que va del año, el índice acumula 23,6%, un ritmo que ya supera ampliamente el 10,1% anual que preveía el Presupuesto Nacional para todo 2026; el REM de septiembre proyecta una inflación de entre el 30% y el 30,3% para el cierre del año.
Régimen de bandas: desde enero de 2026 el BCRA permite que el tipo de cambio mayorista flote dentro de un corredor cuyos límites se actualizan con la inflación (con un rezago de dos meses respecto del último dato del INDEC). El techo, que llegó a 1.951,50 ARS a fin de octubre, funciona como referencia de largo plazo, mientras que el mercado opera muy por debajo de ese límite. En la práctica, el Gobierno ha combinado la flotación con intervenciones puntuales y con compras de reservas, de modo que la cotización se mueve en tramos de estabilidad (como la franja de 1.508-1.515 ARS de septiembre) interrumpidos por saltos asociados a shocks externos, como la decisión de la Fed del 16 de septiembre.
La tasa de interés establecida por el BCRA determina el atractivo del carry trade y, en consecuencia, la presión sobre el dólar blue. El REM de septiembre proyecta la TAMAR de bancos privados en 23,56% TNA para octubre (0,2 puntos porcentuales menos que en el relevamiento anterior) y en 23,50% TNA para diciembre, un nivel que supera la inflación mensual esperada para ese mes (1,8%). La TAMAR había subido a 23,75% hacia el 25 de septiembre, tras la suba de tasas de la Fed.
| Periodo | Cambio en tasas (BCRA) | Movimiento del dólar blue | Observaciones |
|---|---|---|---|
| Inicio 2024 | Tasas muy altas tras ajustes de 2023 | Blue estable o con rangos elevados | Altas tasas moderaron la presión de depreciación |
| Abr-jul 2024 | Política restrictiva, controles fuertes | Breves amplificaciones de brecha | Volatilidad generó alzas temporales del blue |
| Ago-dic 2024 | BCRA reduce presión sobre tasas | Estabilidad, movimientos laterales | Oscilaciones moderadas sin recortes marcados |
| Ene 2025 | BCRA reduce tasa de 32 % a 29 % TNA | Blue alto, brecha cambia gradualmente | Recorte concuerda con inflación descendente |
| Abr 2025 | Eliminación gradual de controles, flotación con bandas | Blue ajusta en contexto de mayor flexibilidad | Mayor sensibilidad a movimientos de crédito |
| Jul-oct 2025 | Tasas suben (TAMAR ~65 % TNA en sept.) | Blue alcanza pico de ~1.500 ARS en período preelectoral | Tensión electoral y tasas altas: volatilidad transitoria |
| Nov 2025-may 2026 | Tasas retoman trayectoria descendente (~29-32 % TNA) | Blue normaliza hacia 1.430-1.435 ARS | Desinflación y calma poselectoral comprimen la brecha |
| Jun-jul 2026 | REM proyecta TAMAR de 22,5 % TNA para julio | Blue repunta a 1.500 ARS, marca un máximo de 1.570 ARS el 28 de julio y cierra el mes en torno a 1.560 ARS | Suba estacional de invierno y reacomodamiento de expectativas |
| Ago 2026 | REM de julio proyecta TAMAR de 22,40 % TNA para agosto | Blue corrige a 1.525 ARS el día 7 y cierra el mes en 1.555 ARS | El riesgo país sube más de 18 % mientras el paralelo se mantiene estable |
| Sep 2026 | TAMAR sube a 23,75 % y BADLAR a 23 % hacia el 25 de septiembre, tras la suba de tasas de la Fed | Blue cierra septiembre en torno a 1.560 ARS | El riesgo país supera los 600 pb y el BCRA frena sus compras |
| Oct 2026 | REM de septiembre: TAMAR de 23,56 % TNA en octubre y 23,50 % en diciembre | Blue cierra octubre en 1.565 ARS tras tocar 1.570 ARS el 20/10 (mayorista 1.534 ARS, con un máximo de 1.542 ARS el 28/10) | El BCRA compra USD 1.395 millones en el mes y el riesgo país llega a 791 pb, máximo de 2026 |
El dólar blue reacciona de forma sensible a las condiciones financieras globales. El 16 de septiembre, la Reserva Federal de EE. UU., bajo la presidencia de Kevin Warsh, subió por primera vez en tres años su tasa de referencia: el FOMC votó por unanimidad (12-0) elevar el rango a 3,75%-4,00%, y el IPC estadounidense de septiembre (3,7% anual, por encima del 3,6% esperado) reforzó el dólar global el 14 de octubre, y el 28 de octubre el Comité mantuvo el rango por 10 votos contra 2, con Lisa Cook y Beth Hammack a favor de subirlo; los futuros descuentan cerca de un 85% de probabilidad de un alza en la reunión del 9 de diciembre (Bloomberg, vía Admiral Markets).
A esto se suma el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que continúa activo: con el estrecho de Ormuz bloqueado, el Brent subió un 2,3% el 30 de octubre, hasta cerca de USD 117,6, su mayor nivel desde finales de abril (Diario Financiero), por el temor a una reanudación de la guerra con Irán después de las elecciones legislativas estadounidenses del 3 de noviembre. Para Argentina, exportadora neta de energía, el petróleo caro mejora el saldo comercial energético, pero encarece el financiamiento global y presiona al riesgo país por la vía de las tasas.
Flujos hacia emergentes: con rendimientos del Tesoro de Estados Unidos en torno al 5% (5,15% el bono a diez años al cierre del 21 de octubre) y la Reserva Federal en ciclo de alzas, el apetito de los inversores globales por activos de economías emergentes se reduce, lo que encarece el financiamiento externo de Argentina y se refleja en el riesgo país. Al mismo tiempo, Argentina se beneficia del precio del petróleo, ya que es exportadora neta de energía y su superávit energético sostiene el saldo comercial, por lo que el efecto neto del conflicto en Medio Oriente sobre el tipo de cambio es ambiguo: mejora la oferta de divisas, pero encarece el costo de financiarse.
Las políticas económicas y el calendario político ejercen influencia determinante sobre el dólar blue. La victoria oficialista en las elecciones legislativas de octubre de 2025 consolidó las expectativas de continuidad del programa económico, y el segundo semestre de 2026 quedó marcado por la agenda de reformas estructurales: el tratamiento parlamentario de la reforma de la Carta Orgánica del BCRA sigue siendo la pieza central. El debate se desplaza progresivamente hacia el calendario electoral de 2027.
Calendario electoral: el debate se desplaza hacia las elecciones generales de 2027, un factor que históricamente ha movido las expectativas cambiarias en los meses previos y que el mercado ya incorpora en las paridades de los bonos soberanos. La experiencia de 2025, cuando las tasas subieron con fuerza y el blue alcanzó un pico en el período preelectoral, muestra que la incertidumbre política puede pesar más que los fundamentos cambiarios en el corto plazo.
El pronóstico del dólar blue para los próximos años sigue estrechamente ligado a la evolución del tipo de cambio oficial, dado que la brecha entre ambos se mantiene en mínimos históricos: apenas el 0,3% frente al oficial minorista y en torno al 2,0% frente al mayorista. El REM de septiembre de 2026, publicado el 6 de octubre con datos recogidos entre el 28 y el 30 de septiembre, recortó otra vez el sendero cambiario: el mayorista promediaría 1.545 ARS en octubre y cerraría diciembre en 1.614 ARS, unos 16 ARS menos que en el relevamiento anterior, con un Top 10 de pronosticadores en 1.602. ARS
La corrección a la baja del sendero convive con una inflación que no cede tan rápido como se esperaba: el REM proyecta 1,7% en octubre, 1,6% en noviembre y 1,8% en diciembre, y un 30% para el año, lo que supone una depreciación nominal esperada del orden del 11,5% en 2026, muy por debajo de la inflación y, por lo tanto, un atraso cambiario real adicional.
El relevamiento también volvió a recortar las perspectivas de actividad: el PIB crecería un 1,5% en 2026 (0,6 puntos porcentuales menos que en el relevamiento anterior) y la desocupación se ubicaría en 7,5% en el tercer trimestre y 7,7% en el cuarto. En el frente externo, el relevamiento de agosto proyecta para 2026 exportaciones por USD 100.895 millones e importaciones por USD 75.861 millones, con un superávit comercial de USD 25.034 millones, un colchón de divisas que, junto al primer superávit de cuenta corriente desde 2019, sostiene el mercado cambiario.
Salvador Di Stefano, conocido como el «Gurú del Blue», mantiene un panorama optimista de fondo y aporta el detalle del balance cambiario: en los doce meses cerrados al 31 de julio de 2026, la cuenta corriente cambiaria arrojó un resultado positivo de USD 2.549 millones. El mercado trabaja, de todos modos, con escenarios alternativos para el cierre del año: en el más favorable, el BCRA completa 2026 con compras por unos USD 19.000 millones, la inflación sigue bajando, el riesgo país perfora los 400 puntos básicos y el Gobierno logra colocar deuda en los mercados internacionales; en el más adverso, el endurecimiento de la Fed, el petróleo caro y el riesgo país por encima de los 600 puntos encarecen el financiamiento de 2027. Gonzalo Lacunza, de Empiria Consultores, considera que el dólar podría haber encontrado un piso y advierte sobre una depreciación real como la de 2025 durante el período electoral de 2027.
Nota metodológica: las proyecciones de dólar blue para 2027-2030 se estiman con un diferencial reducido respecto al tipo de cambio oficial (0-5%), en línea con la convergencia observada desde abril de 2025. Los valores a 3-5 años presentan alta incertidumbre y deben interpretarse como escenarios tendenciales, no como predicciones. Respecto de la edición del 28 de septiembre, el sendero se reescala un 1,0% a la baja para reflejar el recorte del REM de septiembre.
Cómo se construyen las proyecciones del blue: se parte del sendero del REM para el tipo de cambio mayorista (mediana de 44 entidades en la última edición), se le aplica una brecha del blue sobre el oficial de entre el 0% y el 5%, coherente con el 2,0% actual, y se ajusta el resultado por tres factores: el ritmo de la inflación esperada frente a la depreciación nominal (que define el atraso o la recuperación cambiaria real), el riesgo país y el calendario electoral. Para los horizontes más largos, la trayectoria se extrapola con una depreciación inferior a la inflación, consistente con un escenario de estabilización gradual.
| Trimestre | Proyección dólar blue | Fuente / Comentario |
|---|---|---|
| Q3 2026 (real) | ~ARS 1.520-1.570 por USD | Blue: máximo de 1.570 ARS el 28 de julio y 1.560 ARS hacia el 28 de septiembre |
| Q4 2026 | ~ARS 1.600-1.680 por USD | REM BCRA (septiembre 2026): mayorista 1.614 ARS a dic. 2026, con brecha del ~2,1 %; Presupuesto 2027: 1.600 ARS |
| Q1 2027 | ~ARS 1.710-1.780 por USD | Sendero de continuidad del REM, reescalado un 1,0 % a la baja tras el REM de septiembre |
| Q2 2027 | ~ARS 1.790-1.860 por USD | Interpolación del sendero del REM hacia la mediana de doce meses |
| Q3 2027 | ~ARS 1.890-1.960 por USD | Sendero del REM hacia la mediana de doce meses, reescalado |
| Q4 2027 | ~ARS 1.970-2.050 por USD | Extrapolación del sendero del REM de agosto más allá del horizonte relevado |
| Q1 2028 | ~ARS 2.050-2.140 por USD | Proyección de continuación de depreciación del peso |
| Q2 2028 | ~ARS 2.140-2.220 por USD | Modelo de tendencia; inflación proyectada ~16-18 % para 2027 |
| Q3 2028 | ~ARS 2.220-2.300 por USD | Proyección a largo plazo con depreciación acotada |
| Q4 2028 | ~ARS 2.300-2.390 por USD | Escenario base; devaluación inferior a la inflación |
| Q1 2029 | ~ARS 2.390-2.480 por USD | Proyección tentativa con alta incertidumbre |
| Q2 2029 | ~ARS 2.480-2.550 por USD | Depreciación continua en escenario de estabilización |
| Q3 2029 | ~ARS 2.550-2.630 por USD | Escenario base moderado |
| Q4 2029 | ~ARS 2.630-2.720 por USD | Alta dispersión entre pronósticos a este horizonte |
| Q1 2030 | ~ARS 2.720-2.810 por USD | Muy alta incertidumbre; escenario tentativo |
| Q2 2030 | ~ARS 2.810-2.900 por USD | Extrapolación de tendencias de largo plazo |
| Q3 2030 | ~ARS 2.900-2.990 por USD | Sujeto a reformas estructurales y contexto internacional |
| Q4 2030 | ~ARS 2.990-3.080 por USD | Escenario base optimista; adverso podría superar 3.610 ARS |
Respecto de la revisión anterior, el tramo de 2026 se corrige otra vez a la baja (el REM recortó diciembre de 1.630 ARS a 1.614 ARS) y el tramo de 2027 cede en la misma proporción. La contrapartida es una tasa esperada algo menor para octubre y una inflación que no baja de 1,6%, lo que mantiene la política cambiaria como ancla de la desinflación. La revisión del 2 de noviembre mantiene sin cambios los rangos de la del 22 de octubre, porque el REM de septiembre sigue siendo el último relevamiento publicado; el REM de octubre, previsto para los primeros días de noviembre, puede modificarlos.
El dólar blue presenta patrones estacionales identificables. Históricamente, el mercado informal muestra mayor demanda durante los períodos vacacionales (enero, julio) y las etapas preelectorales, mientras que la cosecha gruesa (abril-junio) genera mayor oferta de divisas y tiende a presionar la cotización a la baja.
En 2026, el dólar blue arrancó el año en 1.530 ARS y marcó su mínimo anual de 1.390 ARS el 8 de abril. El patrón estacional de julio (mayor demanda por vacaciones de invierno y menor oferta agro) se cumplió: el blue tocó el máximo del año, 1.570 ARS, el 28 de julio y cerró el mes con una suba del 2,97%, que se sumó al 5,94% de junio. Agosto mostró estabilidad, con cierre en 1.555 ARS; septiembre cerró en torno a 1.560 ARS; y octubre cerró en 1.565 ARS (+0,3% frente a septiembre), con un máximo de 1.570 ARS el día 20, pero sin el repunte previo a las elecciones que anticipaba el patrón histórico.
| Mes | Tendencia histórica | Factor principal | Observación 2026 |
|---|---|---|---|
| Enero | Alcista (+3-5 %) | Demanda vacacional | No se cumplió en 2026: el blue cayó ~4 % desde máximos |
| Febrero | Estable | Normalización | Leve baja en línea con la tendencia |
| Marzo | Variable | Pre-cosecha | Estabilidad en torno a 1.390-1.430 |
| Abril | Bajista | Liquidación soja / cosecha gruesa | Confirmado: mínimo anual de 1.390 ARS el 8 de abril |
| Mayo | Bajista / estable | Cosecha gruesa | Recuperación moderada a ~1.430 ARS por baja brecha |
| Junio | Estable / leve alza | Fin de la liquidación intensa | Confirmado: suba de 5,94 %, cierre en 1.500 ARS |
| Julio | Alcista (+2-4 %) | Vacaciones de invierno / menor oferta agro | Confirmado: +2,97 %; máximo del año de 1.570 ARS el 28 de julio |
| Agosto | Estable | Demanda baja | Confirmado: cerró en 1.555 ARS, en dos tiempos, mínimo de 1.525 ARS el día 7 y recuperación posterior |
| Septiembre | Variable | Pre-electoral (años con elecciones) | Cerró en torno a 1.560 ARS, sin repunte pre-electoral: el blue acompañó al mayorista (récord de 1.525,50 ARS el 25/09) y el riesgo país superó los 600 pb |
| Octubre | Alcista (+3-6 %) | Tensión electoral | Cerró en 1.565 ARS el 30/10 (+0,3 % frente al 28/09, tras tocar 1.570 el 20/10); la suba es moderada porque las legislativas ya ocurrieron, y el mayorista cerró el mes en 1.534 ARS (+1,1 %) |
| Noviembre | Variable | Post-electoral | Por confirmar; el REM prevé mayorista en torno a 1.580 ARS de promedio |
| Diciembre | Alcista (+2-3 %) | Cierre de año / demanda estacional | Patrón histórico vigente |
Efecto del aguinaldo y de las vacaciones: el pago del medio aguinaldo en junio y en diciembre inyecta pesos en la economía y suele aumentar la demanda de dólares y de consumo, mientras que las vacaciones de verano (enero y febrero) e invierno (julio) elevan la demanda de divisas para turismo. Estos factores se suman a la estacionalidad de la cosecha gruesa y explican por qué diciembre y julio han sido meses de mayor presión sobre el blue. En 2026 el efecto de julio se cumplió con un máximo de 1.570 ARS; el de diciembre queda por verificar.
Las siguientes pautas son información general sobre cómo se plantean algunos participantes del mercado la protección del ahorro en un contexto de volatilidad, y no constituyen una recomendación de inversión personalizada:
La protección del ahorro personal frente a la volatilidad del dólar blue requiere una estrategia equilibrada, actualizada al 2 de noviembre de 2026. Con una brecha de entre el 0,3% y el 8,3% según el segmento (blue, MEP o CCL) frente al oficial, la urgencia por dolarizarse a través del mercado informal sigue siendo baja: el MEP y el CCL ofrecen acceso formal a precios comparables.
Los plazos fijos UVA ajustan el capital invertido diariamente por el CER (vinculado al IPC), lo que protege el poder adquisitivo; con una inflación mensual de 1,9% en septiembre y una TAMAR de entre 23,5% y 23,75% TNA, el cuadro está más disputado que a comienzos de año. Los bonos soberanos en dólares, como el AL35, están exentos tanto del Impuesto a las Ganancias como de Bienes Personales para personas físicas residentes, conforme la normativa vigente de ARCA, pero su rendimiento depende del riesgo país.
Ejemplos ilustrativos de composición por perfil (no constituyen una recomendación):
Errores frecuentes al leer el dólar blue: comparar cotizaciones de distintas fuentes sin tener en cuenta que el informal se mide por relevamientos (Ámbito, El Cronista) y varía entre 5 ARS y 10 ARS entre una fuente y otra; confundir la brecha en términos porcentuales con el nivel nominal; y usar el pasado reciente (por ejemplo, el récord nominal del mayorista de octubre) como anticipo del siguiente movimiento.
Costo de oportunidad: con la TAMAR en torno al 23,5% TNA y una depreciación nominal esperada para 2026 del orden del 11,5%, el diferencial favorece en términos nominales a quien mantiene instrumentos en pesos frente a quien se dolariza, aunque con el riesgo de saltos cambiarios que ya se vieron en 2025 y que el esquema de bandas busca acotar. Para el ahorrista que necesita dólares para gastos futuros previsibles (viajes, estudios, compras), la cobertura más habitual consiste en fraccionar las compras en el tiempo y utilizar los canales formales (MEP, CCL o compra directa en bancos), cuya brecha frente al blue es hoy mínima.
Importante: toda estrategia de inversión debe evaluarse en función del horizonte temporal, el perfil de riesgo y la situación fiscal particular de cada inversor. Esta información es de carácter orientativo y no constituye asesoramiento financiero.
El pronóstico del dólar blue para 2026 apunta a un ritmo de depreciación contenido. Tras un septiembre en el que el blue cerró en torno a 1.560 ARS, el paralelo cerró octubre en 1.565 ARS (30 de octubre), a 5 ARS del máximo de 1.570 ARS, con el mayorista en 1.534 ARS, y converge hacia valores de 1.600-1.680 ARS hacia fin de año, apoyado en el sendero del REM de septiembre (1.614 ARS en diciembre), con una brecha del orden del 1,5%-4% sobre el oficial.
El fortalecimiento de las reservas internacionales (que llegaron a USD 50.912 millones el 25 de agosto y cerraron octubre en USD 48.562 millones, con compras por USD 1.395 millones en el mes), la doble mejora de la calificación soberana (Fitch a «B-» en mayo y S&P a «B-» el 10 de junio), la aprobación de la quinta revisión del acuerdo con el FMI y el primer superávit de cuenta corriente desde 2019 sostienen el mercado cambiario.
El elemento que más preocupa es, otra vez, la prima de riesgo: tras cerrar septiembre por encima de los 600 puntos básicos, el riesgo país alcanzó 791 puntos el 30 de octubre, su máximo de 2026, con una suba del 28% en el mes, y la inflación, que en septiembre repuntó a 1,9%, corrige la lectura de desinflación lineal. La brecha entre el dólar blue y el tipo de cambio oficial minorista se mantiene en torno al 0,3%, uno de los valores más bajos desde la salida del cepo.
Los principales riesgos hacia adelante residen en el ritmo del nuevo ciclo de suba de tasas de la Reserva Federal, en el tratamiento parlamentario de la reforma del Banco Central, en el ritmo de acumulación de reservas, en la evolución del conflicto en Medio Oriente y del precio del petróleo, y en la actividad económica, con riesgo de recesión técnica en el tercer trimestre.
Perspectiva para 2027-2030: el escenario de largo plazo depende de que la inflación converja hacia el 1,5%-1,6% mensual, de que el BCRA consolide una política monetaria sin financiamiento al Tesoro y de que el riesgo país baje de forma sostenida de los 500 puntos, condición para volver a los mercados de deuda internacionales. En ese escenario la depreciación del peso se mantendría por debajo de la inflación, con un blue que sigue de cerca al oficial. Un deterioro del contexto internacional, un resultado electoral adverso o un retroceso en las reservas llevarían, en cambio, a trayectorias de mayor depreciación, por encima del rango base de las proyecciones.
El USD/ARS atraviesa un periodo de volatilidad, con la reunión de la Reserva Federal del 9 de diciembre y datos de inflación y reservas en las próximas semanas. Para quienes desean seguir el mercado de divisas de forma activa, vale la pena considerar las condiciones de un bróker regulado:
Más información sobre las condiciones de la cuenta en J2T y sobre el mercado Forex. La disponibilidad de los productos depende del país de residencia; en particular, el dólar blue (informal) no es un instrumento negociable. Para repasar cómo se leen los indicadores de este artículo, véase la guía de análisis técnico; para el dólar en otros países de la región, el pronóstico del dólar en México y la proyección del dólar en Chile.
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