Les produits dérivés - Qu'est-ce que c'est ?

Les traders sont de plus en plus attirés par le concept des produits dérivés ces derniers temps. Ces instruments financiers sont considérés comme des outils plus complexes que ceux généralement utilisés par les traders débutants. Les contrats dérivés sont des accords spéciaux entre deux ou plusieurs parties qui tirent leur valeur d'actifs sous-jacents tels que des actions, des obligations, des matières premières ou des devises étrangères. Dans ce guide, nous explorerons en détail le concept des produits dérivés en tant qu'instruments d'investissement, leurs types, leurs caractéristiques importantes, ainsi que leurs avantages et leurs risques potentiels.

Table des matières

Points clés

Que sont les produits dérivés ?

Types de produits dérivés

Avantages et inconvénients des produits dérivés

Comment investir dans les produits dérivés

Conclusion

FAQ

Points clés

• Les produits dérivés sont des contrats financiers entre deux ou plusieurs parties dont la valeur est basée sur des actifs sous-jacents.
• Il existe quatre principaux types de produits dérivés : les contrats à terme, les contrats à terme de gré à gré, les options et les swaps.
• Les produits dérivés sont principalement utilisés pour gérer les risques, parier sur les variations de prix, tirer parti des opportunités d'arbitrage et optimiser les positions.
• Un contrat dérivé peut être négocié soit de gré à gré (OTC) pour bénéficier d'une personnalisation et d'une flexibilité accrues, soit sur des marchés réglementés afin de réduire les risques et de garantir la normalisation.

Que sont les produits dérivés ?

Les produits dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est basée sur un actif sous-jacent tel que des actions, des obligations ou des matières premières, et qui sont utilisés à des fins de spéculation, de couverture et d'autres objectifs financiers. Ces instruments financiers peuvent être négociés de gré à gré ou sur des marchés réglementés tels que le Chicago Mercantile Exchange (CME).

Les principales caractéristiques des produits dérivés comprennent, sans s'y limiter:

1. Contrats standardisés. Les produits dérivés sont soumis à des conditions prédéterminées, telles que la taille du contrat, la date d'expiration et l'actif concerné. Cela simplifie leur négociation sur les bourses.
2. Possibilité d'utiliser l'effet de levier. Vous pouvez tirer parti de votre position sur les produits dérivés. Cela signifie que vous avez la possibilité de gérer des quantités importantes d'actifs avec un investissement relativement modeste, ce qui peut entraîner des profits (ou des pertes) plus importants.
3. Capacité de couverture. Un contrat dérivé aide les investisseurs à se prémunir contre les baisses imprévues du prix des actifs de leur portefeuille.
4. Possibilités spéculatives. Les transactions sur dérivés permettent aux traders de spéculer sur les variations de prix sans détenir l'actif sous-jacent.
5. Formes variées. Les contrats à terme, les options, les contrats à terme de gré à gré et les swaps répondent à des besoins d'investissement distincts, offrant une variété de choix et une grande flexibilité dans les stratégies.
6. Liquidité. Les produits dérivés se distinguent par une liquidité plus élevée en raison de leur standardisation et de leur négociation en bourse, ce qui facilite leur achat ou leur vente.

Types de produits dérivés

Différents types de produits dérivés sont utilisés sur le marché des dérivés pour gérer les risques ou à des fins spéculatives. Il est essentiel de bien comprendre ces différentes catégories pour gérer efficacement une position. Chaque produit dérivé offre des caractéristiques distinctes et répond à des stratégies financières particulières. Dans les sections suivantes, nous examinerons les principaux types de contrats dérivés, en soulignant leurs principales caractéristiques et leurs cas d'utilisation.

Contrats à terme

Lorsqu'ils font référence aux contrats à terme, les investisseurs doivent garder à l'esprit que l'actif sous-jacent représenté par cet instrument de négociation est assorti de l'obligation d'un accord prédéfini d'achat ou de vente à un prix fixé à une date spécifiée dans le futur.

Ces dérivés négociés en bourse sont populaires car ils permettent de parier sur les fluctuations futures potentielles d'actifs tels que les matières premières, les devises et d'autres instruments financiers. Cependant, avant d'ajouter des contrats à terme à son portefeuille, chaque investisseur doit savoir ce qu'ils impliquent. Voici les principaux détails que vous devez connaître.

1. Standardisation. Les contrats à terme sont hautement standardisés. La bourse sur laquelle ils sont négociés détermine les conditions du contrat, telles que le montant, la qualité et la date de livraison de l'actif négocié. Cela garantit une bonne liquidité des fonds et facilite le trading à terme.
2. Obligations des acheteurs et des vendeurs. L'acheteur et le vendeur doivent tous deux respecter les conditions du contrat à son expiration dans le cadre d'un contrat à terme. Cela signifie que l'acheteur doit acheter et le vendeur doit vendre l'actif sous-jacent au prix préalablement fixé.
3. Règlement quotidien. La valeur des contrats à terme est mise à jour quotidiennement en fonction des prix actuels du marché, ce qui permet de déterminer les profits ou les pertes à la fin de chaque journée de négociation. Cette procédure de règlement quotidien garantit que la valeur marchande du contrat est reflétée avec précision et que les profits ou les pertes sont immédiatement réalisés.

Les contrats à terme sont couramment utilisés à des fins de couverture et de spéculation, comme les autres produits dérivés, mais leur forme standardisée et leur grande liquidité attirent particulièrement les investisseurs institutionnels et les traders.

Forwards

Ce type de produit dérivé représente un accord personnalisé entre deux parties pour négocier un actif à un prix convenu dans le futur. L'une des principales différences entre un contrat à terme et un contrat à terme de gré à gré est que ce dernier est négocié de gré à gré et n'est pas standardisé. Les conditions de la transaction, telles que le montant, la qualité et le calendrier de livraison, sont définies spécifiquement pour les personnes concernées.

Les principales caractéristiques des contrats à terme sont les suivantes :

1. Personnalisation. Les contrats à terme offrent de nombreuses options de personnalisation, permettant aux parties de définir les conditions souhaitées en ce qui concerne l'actif sous-jacent, la taille du contrat et la date d'expiration.
2. Risque de contrepartie. Les contrats à terme sont négociés de gré à gré, ce qui augmente le risque qu'une partie ne respecte pas ses obligations contractuelles.
3. Pas de règlement quotidien. Contrairement aux contrats à terme, les contrats à terme ne nécessitent pas de règlement quotidien, qui est évalué chaque jour à la valeur du marché. Au lieu de cela, ces accords sont finalisés à la fin de la période contractuelle. Ainsi, tous les profits et pertes ne sont comptabilisés qu'à la livraison ou à l'expiration du contrat.
4. Flexibilité. Les contrats à terme ne sont pas soumis à une normalisation stricte, ce qui permet au titulaire du contrat de personnaliser l'accord afin de répondre à des exigences spécifiques en matière de couverture ou d'investissement.

Les entreprises et les institutions financières utilisent couramment forwards pour couvrir des risques spécifiques avec des conditions sur mesure.

Options

Les options sont des produits dérivés qui offrent à leur détenteur la possibilité, et non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé à une date future donnée. Contrairement aux contrats à terme, les options n'impliquent aucune obligation : elles permettent à leurs détenteurs de décider de ne pas exercer le contrat s'il ne leur est pas avantageux.

Examinons de plus près les principales caractéristiques des options.

1. Non contraignantes. Comme mentionné ci-dessus, contrairement aux contrats à terme, le détenteur d'une option a le droit de ne pas faire exécuter le contrat.
2. Paiement d'une prime. Lors de l'achat d'une option, l'acheteur verse une prime au vendeur, qui représente le coût de l'option.
3. Personnalisation. Les choix peuvent être largement adaptés en fonction du prix d'exercice, de la date d'expiration et de l'actif sous-jacent, tandis que les options standardisées sont fréquemment échangées sur les marchés.
4. Risque limité. La perte maximale de l'ache teur est plafonnée à la prime versée, contrairement à d'autres produits dérivés qui comportent un risque de pertes importantes.

Bien que les options et les contrats à terme soient assez flexibles, les options offrent généralement un niveau de personnalisation moindre, car les contrats à terme sont négociés de gré à gré et adaptés à des exigences spécifiques. Par conséquent, le risque de contrepartie dans les options est également plus faible que dans les contrats à terme, car les chambres de compensation des produits dérivés négociés en bourse contribuent à réduire le risque de défaut.

Swaps

Les swaps sont des types de contrats dérivés qui représentent des accords entre deux parties pour échanger des flux de trésorerie ou d'autres instruments financiers sur une période déterminée. Un swap de taux d'intérêt est un type d'accord financier populaire dans lequel les parties échangent des flux de trésorerie déterminés par des taux d'intérêt fixes et variables.

Les principales caractéristiques des swaps sont les suivantes :

1. Échange de flux de trésorerie. Les parties échangent des flux de trésorerie, qui peuvent impliquer des taux d'intérêt, des devises ou d'autres mesures financières.
2. Personnalisation. Les swaps sont plus flexibles que les contrats à terme standardisés et les options négociées en bourse, ce qui permet une plus grande personnalisation afin de répondre à des besoins financiers spécifiques.
3. Risque de contrepartie. Les swaps, généralement négociés de gré à gré, comportent un risque important pour les participants.
4. Contrat prolongé. Les swaps ont généralement des durées plus longues, ce qui les rend appropriés pour gérer les risques financiers à long terme.

Règlements en espèces des contrats à terme

Le règlement en espèces des contrats à terme est un type unique de produit dérivé. Il implique que les parties résolvent le contrat en échangeant des espèces au lieu de l'actif physique. Cet instrument financier est particulièrement attrayant pour les investisseurs qui aiment spéculer et souhaitent éviter les aspects pratiques de l'expédition physique. Dans le cadre des règlements en espèces, il n'est pas nécessaire d'échanger physiquement l'actif. Le règlement financier est effectué sur la base du prix de l'actif à l'expiration du contrat.

Cette forme de règlement permet aux investisseurs de tirer profit des fluctuations du marché sans avoir à surveiller l'actif sous-jacent. Lorsqu'ils concluent un contrat pour compenser leurs positions, ils peuvent les clôturer efficacement, en se concentrant uniquement sur les variations de prix pour réaliser des profits.

Avantages et inconvénients des produits dérivés

Les produits dérivés sont des outils financiers efficaces qui offrent divers avantages, mais ils comportent également des risques importants. Les investisseurs doivent bien comprendre leurs avantages et leurs inconvénients afin de les utiliser efficacement, d'améliorer leurs portefeuilles et de gérer les risques.

Avantages

• Atténuation des risques. Les produits dérivés aident les investisseurs à se couvrir contre le risque de marché, leur permettant ainsi de protéger leurs portefeuilles contre les fluctuations négatives des prix.
• Utilisation de l'effet de levier. L'effet de levier permet aux investisseurs de contrôler des positions importantes avec des montants de capital relativement faibles, augmentant ainsi les rendements potentiels. Cependant, n'oubliez pas que l'effet de levier est un instrument complexe qui nécessite beaucoup de connaissances et d'expérience.
• Liquidité accrue. De nombreux produits dérivés, en particulier ceux qui sont négociés en bourse, offrent une liquidité importante, permettant aux investisseurs d'ouvrir et de clôturer facilement des positions.
• Fixation du prix. Les produits dérivés permettent aux investisseurs de fixer le prix d'un actif sous-jacent. Cela leur apporte certitude et stabilité dans la planification de leurs besoins financiers futurs.
Flexibilité. Les produits dérivés permettent aux investisseurs de personnaliser leurs stratégies en fonction de leurs objectifs financiers individuels et de leur tolérance au risque.

Inconvénients

• Changements dans le délai avant l'expiration. À mesure que la date d'expiration approche, la valeur temporelle du produit dérivé diminue. Cela peut entraîner une chute rapide de sa valeur marchande. Ce phénomène, appelé « dépréciation temporelle », touche particulièrement les options.
• Risques liés à l'utilisation de l'effet de levier. Bien que l'effet de levier puisse augmenter les profits, il peut également entraîner des pertes substantielles. Cet instrument nécessite beaucoup d'expertise et d'expérience pour gérer tous les risques associés.
• Risque de défaillance de la contrepartie. Lors de la négociation de produits dérivés de gré à gré, il existe un risque que la contrepartie ne respecte pas ses obligations, ce qui pourrait entraîner des pertes financières.
• Coût de détention de l'actif sous-jacent. Des coûts liés au stockage, à l'assurance et à l'entretien sont engagés pour les produits dérivés impliquant la livraison physique ou la détention de l'actif sous-jacent. Il est important de garder à l'esprit que ces dépenses peuvent réduire les gains potentiels. De plus, ces coûts associés à la détention du produit dérivé peuvent réduire son attrait, ce qui peut amener les investisseurs à repenser leurs stratégies.
• Taux d'intérêt. Les variations des taux d'intérêt peuvent avoir une incidence sur la valeur d'un contrat dérivé. Une hausse des taux d'intérêt peut augmenter les frais liés au maintien d'une position en raison de l'augmentation des coûts d'emprunt, tandis qu'une baisse des taux peut réduire les profits potentiels.

Comment investir dans les produits dérivés

Investir dans des produits dérivés peut être un moyen intelligent de diversifier vos investissements et de gérer les risques potentiels. Voici quelques points essentiels à garder à l'esprit.

1. Assurez-vous de bien comprendre les bases. Il est essentiel de comprendre les concepts financiers de base avant d'investir dans des produits dérivés. Ces connaissances vous aideront à comprendre le fonctionnement des produits dérivés négociés de gré à gré et en bourse et à prendre des décisions de trading éclairées.
2. Spéculation. L'une des façons possibles 0de se lancer dans les produits dérivés est de les utiliser à des fins de spéculation. Cela signifie parier sur leurs fluctuations de prix futures sans les posséder réellement.
3. Couverture. Les produits dérivés constituent un moyen efficace pour les traders de protéger leurs portefeuilles grâce à la couverture. Un exemple représentatif est l'achat d'une option de vente et sa vente à un prix fixe, afin de protéger vos actions contre une baisse de leur valeur.
4. Fonds négociés en bourse (ETF). Les ETF axés sur les produits dérivés sont idéaux pour les investisseurs passifs qui recherchent une exposition diversifiée à différents marchés, réduisant ainsi leur risque personnel tout en adoptant une approche non interventionniste en matière d'investissement.
5. Compte de courtage. Pour investir dans des produits dérivés, vous devez ouvrir un compte de courtage qui vous donne accès aux marchés dérivés. Choisissez un courtier fiable, par exemple J2T, qui offre tous les outils et supports pédagogiques essentiels pour vous aider à négocier efficacement des produits dérivés.

Pour faciliter encore davantage vos opérations sur dérivés, nous avons rassemblé quelques conseils utiles à garder à l'esprit lorsque vous vous lancez dans cet instrument financier.

• Commencez par effectuer un petit investissement afin d'acquérir des connaissances pratiques et de comprendre les concepts des produits dérivés.
• Tenez-vous informé des tendances du marché et renseignez-vous régulièrement sur les produits dérivés.
• Envisagez de demander conseil à des consultants financiers spécialisés dans les produits dérivés.

Conclusion

Le trading de produits dérivés se distingue par sa flexibilité et sa complexité, permettant d'amplifier les positions avec un capital limité. Contrairement aux investissements traditionnels, les produits dérivés sont des contrats basés sur la valeur des actifs sous-jacents, négociés de gré à gré ou sur le marché des produits dérivés. Ils offrent un contrôle des risques et un potentiel de profit élevé, mais comportent des risques tels que les fluctuations du marché, les taux d'intérêt et les risques de contrepartie. L'analyse des avantages et des inconvénients aide les investisseurs à décider si les produits dérivés correspondent à leurs objectifs financiers et à leur tolérance au risque.

FAQ

• Quels sont quelques exemples de produits dérivés ?
  Les contrats dérivés comprennent les contrats à terme, les options, les swaps et les contrats à terme de gré à gré. Ils présentent tous des particularités et répondent donc à différents besoins des investisseurs.
• Quels sont les principaux avantages et risques des produits dérivés ?
  Une transaction sur dérivés offre des avantages en termes de couverture, de liquidité, de personnalisation et d'effet de levier. Les inconvénients comprennent les risques de marché et de contrepartie, la complexité et le risque de pertes financières en cas de mauvaise gestion.
• Que sont les produits dérivés négociés en bourse ?
  Les produits dérivés négociés en bourse sont des contrats standardisés négociés sur des marchés réglementés. Ils permettent aux traders d'acheter ou de vendre des actifs à un prix prédéterminé. Les produits dérivés de gré à gré opèrent sur des marchés moins transparents et n'offrent souvent pas les profils de risque moins élevés des contrats à terme et des options, ce qui les rend inadaptés à de nombreux investisseurs.
• Comment les produits dérivés sont-ils utilisés ?
  Les produits dérivés offrent une certitude des prix grâce à la couverture, des rendements plus élevés grâce à la spéculation et des opportunités d'arbitrage en exploitant les différences de prix entre les marchés.