EBIT vs. EBITDA

EBITDA dan EBIT, yang merupakan singkatan dari *earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization* (pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi), adalah dua ukuran yang sering digunakan untuk mengevaluasi profitabilitas perusahaan. Kedua ukuran ini mirip, seperti yang terlihat dari nama-namanya. EBIT sebenarnya mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dari aktivitas operasionalnya. Depresiasi dan amortisasi juga dikurangi dari EBITDA, yang didefinisikan sebagai laba bersih sebelum pajak dan bunga. Beberapa ahli keuangan enggan menggunakan EBITDA untuk menilai profitabilitas karena tidak selalu dianggap sebagai ukuran yang dapat diandalkan untuk kondisi keuangan perusahaan.

Hari ini, Just2Trade akan memberikan definisi EBITDA dan rumus margin EBITDA, serta menjelaskan apa itu EBIT, perbedaan utama antara kedua konsep ini, dan bagaimana cara menghitung keduanya. Kami juga akan menjawab pertanyaan yang sering diajukan oleh para investor. Jadi, mari kita langsung ke topik utama!

Daftar Isi

EBIT vs. EBITDA: Perbedaan Utama

Analisis EBITDA

Analisis EBIT

Berapa EBIT yang Ideal?

Mengapa EBITDA Lebih Disukai dari pada EBIT?

Mana yang Anda Butuhkan dan Mengapa?

FAQ

EBIT vs. EBITDA: Perbedaan Utama

Depresiasi dan amortisasi telah ditambahkan kembali ke pendapatan dalam EBITDA, tetapi tidak dibalik dari pendapatan dalam EBIT. Inilah perbedaan utama antara kedua istilah ini.

Analisis EBITDA

Hanya menggunakan laporan laba rugi untuk menentukan EBITDA bisa menjadi tantangan. Depresiasi dan amortisasi membutuhkan perhatian khusus karena bisa muncul di beberapa bagian laporan laba rugi, seperti Harga Pokok Penjualan dan Biaya Umum & Administrasi.

Cara paling mudah untuk memastikan Anda mendapatkan semua statistik depresiasi dan amortisasi adalah dengan memeriksa Laporan Arus Kas, di mana informasi tersebut akan dipisahkan dengan jelas.

EBITDA: Apa Itu?

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) adalah indikator keuangan yang memberikan gambaran lebih lengkap tentang kinerja operasional suatu organisasi. Dengan menambahkan kembali beban depresiasi dan amortisasi ke EBIT, yang menghilangkan dampak pengeluaran non-tunai, EBITDA memberikan gambaran yang lebih nyata tentang bagaimana arus kas dihasilkan. EBITDA digunakan secara luas untuk menilai efisiensi operasional dan potensi arus kas suatu perusahaan.

EBITDA: Bagaimana Cara Menghitungnya? Rumus EBITDA, Contoh

Perhitungan EBIT dan EBITDA sangat penting karena memberikan wawasan tentang profitabilitas dan efisiensi operasional sebuah perusahaan. Dengan mengeliminasi biaya non-operasional seperti bunga dan pajak, EBIT membantu menilai profitabilitas perusahaan dari aktivitas inti. Dengan menghapus pengeluaran non-tunai seperti depresiasi dan amortisasi, EBITDA memberikan indikator yang lebih lanjut mengenai kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas. Kedua indikator ini mendukung analisis keuangan, perbandingan, dan evaluasi kinerja.

Berikut adalah rumus EBITDA dan penjelasan cara menghitungnya.

Rumus

EBITDA = Laba Bersih + Beban Bunga + Pajak + Depresiasi + Amortisasi

Contoh Perhitungan

Misalkan sebuah perusahaan menghasilkan penjualan sebesar $1.500.000, dengan biaya barang terjual $600.000, biaya operasional $400.000, depresiasi $100.000, dan amortisasi $50.000. EBITDA dapat dihitung menggunakan rumus berikut:

EBITDA = $1.500.000 - $600.000 - $400.000 + $100.000 + $50.000 = $650.000

Dengan demikian, EBITDA perusahaan adalah $650.000.

Interpretasi EV/EBITDA

Rasio EV/EBITDA adalah indikator populer yang digunakan sebagai alat valuasi untuk membandingkan nilai sebuah perusahaan, termasuk utangnya, dengan laba kasnya setelah biaya non-tunai. Rasio ini sangat berguna bagi analis dan investor yang ingin membandingkan perusahaan dalam industri yang sama.

Rasio nilai perusahaan terhadap EBITDA dihitung dengan membagi EV dengan EBITDA, yang mewakili keuntungan EBITDA sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Nilai EV/EBITDA di bawah 10 biasanya dianggap sehat. Investor dapat mengidentifikasi perusahaan dengan EV/EBITDA terbaik dalam sektor tertentu dengan membandingkan nilai serupa di antara perusahaan-perusahaan dalam industri yang sama.

Berapa EBITDA yang Ideal?

Nilai EBITDA positif yang lebih besar dari 10 umumnya dianggap baik. EBITDA S&P 500 telah bervariasi antara 11 dan 14 dalam beberapa tahun terakhir. Untuk menilai kinerja perusahaan Anda, Anda juga dapat membandingkan EBITDA yang dilaporkan dengan perusahaan lain di sektor yang sama.

Analisis EBIT

EBIT adalah istilah akuntansi yang berarti laba atau pendapatan bersih setelah mengurangi bunga dan pajak. EBIT dapat dihitung dengan cepat dengan memulai dari baris Laba Sebelum Pajak pada laporan laba rugi dan mengurangi biaya bunga yang mungkin dikeluarkan perusahaan.

EBIT: Apa Itu?

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) adalah indikator keuangan yang mengukur laba operasional suatu organisasi sebelum mengurangi biaya bunga dan pajak. Dengan menghilangkan pengeluaran non-operasional, EBIT memudahkan penilaian profitabilitas dari operasi inti perusahaan.

EBIT: Bagaimana Cara Menghitungnya? Rumus EBIT, Contoh Berikut adalah rumus dan contoh perhitungan EBIT.

Rumus

EBIT = Pendapatan Penjualan - Harga Pokok Penjualan (COGS) - Biaya Operasional

Contoh Perhitungan

Misalkan sebuah perusahaan menghasilkan pendapatan sebesar $1.000.000. Biaya barang terjualnya adalah $500.000 dan biaya operasionalnya $300.000. EBIT dapat dihitung dengan rumus berikut:

EBIT = $1.000.000 - $500.000 - $300.000 = $200.000

Dengan demikian, EBIT perusahaan adalah $200.000.

Interpretasi EV/EBIT

EV/EBIT adalah rasio penting dalam hal valuasi, meskipun lebih jarang digunakan dibandingkan EV/EBITDA. Dalam studi riset ekuitas, rasio ini dapat digunakan untuk menentukan harga target atau menilai nilai perusahaan dibandingkan dengan pesaingnya. Depresiasi dan amortisasi termasuk dalam EV/EBITDA, yang merupakan perbedaan utama antara kedua rasio tersebut. Rasio ini berguna untuk industri yang padat modal, di mana depresiasi adalah beban keuangan yang nyata.

Contoh:

Analis harus menghitung harga saham Perusahaan A yang akan go public. Lima perusahaan yang bersaing di pasar yang sama adalah Perusahaan B, C, D, E, dan F. Setiap perusahaan memiliki rasio EV/EBIT sebesar 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x, dan 10,2x, masing-masing. Rata-rata rasio EV/EBIT adalah 8,7x. Nilai perusahaan (EV) Perusahaan A, serta nilai ekuitas dan harga sahamnya, dihitung dengan mengalikan rasio 8,7x dengan EBIT perusahaan.

Berapa EBIT yang Ideal?

Karena rasio ini memungkinkan kita menilai kesuksesan perusahaan dalam sektor tertentu, margin EBIT penting ketika membandingkan industri. Margin EBIT rata-rata juga memungkinkan untuk menarik kesimpulan tentang struktur perusahaan yang umum saat membandingkan berbagai industri. Margin EBIT rata-rata bisa sangat bervariasi antar industri. Perusahaan perangkat lunak bisa dengan mudah mencapai margin 25%, sementara beberapa perusahaan manufaktur bahkan memiliki margin EBIT yang mencengangkan hingga 30%-40%. Namun, bahkan perusahaan ritel yang menguntungkan sering berada di angka satu digit.

Mengapa EBITDA Lebih Disukai dari pada EBIT?

Perusahaan dengan investasi signifikan pada aset fisik dan tidak berwujud serta pengeluaran depresiasi atau amortisasi tahunan yang besar sering lebih memilih EBITDA dibandingkan EBIT. Kedua indikator tersebut berkurang oleh pengeluaran tersebut. Sebagai ukuran yang lebih akurat dari profitabilitas dasar operasi perusahaan, organisasi-organisasi ini lebih memilih untuk menggunakan EBITDA, yang sering lebih besar karena menghilangkan pengeluaran tersebut.

EBITDA juga merupakan indikator yang populer untuk *leveraged buyouts* (akuisisi dengan pendanaan utang), di mana investor menggunakan utang untuk membiayai akuisisi perusahaan. Investor kemudian mencatat utang tersebut pada neraca perusahaan yang diakuisisi dan menarik uang dari perusahaan untuk membayar bunga utang. Kemampuan perusahaan target untuk menghasilkan dana yang diperlukan untuk membayar bunga utang dapat dilihat dari kemampuan EBITDA untuk memprediksi arus kas.

Mana yang Anda Butuhkan dan Mengapa?

EBIT sering digunakan sebagai ukuran kinerja utama untuk perusahaan dengan biaya bunga yang tinggi karena mereka lebih memilih untuk menekankan profitabilitas operasional daripada laba bersih.

Namun, jika investasi modal besar yang dibiayai utang adalah penyebab tingginya tingkat bunga, perusahaan mungkin ingin menggunakan EBITDA, karena pengeluaran depresiasi dan amortisasi cenderung menurunkan EBIT.

Ketika terdapat perbedaan besar antara keduanya, seperti jika perusahaan membayar tunai untuk aset, banyak manajer yang mungkin lebih memilih menekankan EBITDA daripada EBIT. Namun, EBITDA bisa membuat beberapa investor merasa tidak nyaman. Misalnya, menurut Warren Buffet, laporan keuangan sering kali terlalu "dandani" dengan teknik ini.

FAQ

Apakah Anda masih memiliki pertanyaan terkait EBIT vs. EBITDA? Jika iya, mari kita lihat beberapa pertanyaan yang sering diajukan (FAQ) berikut untuk menemukan jawaban atas pertanyaan Anda.

Apakah EBIT itu laba bruto?

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) bukanlah laba bruto. Laba bruto adalah pendapatan yang tersisa setelah mengurangi biaya barang terjual.

Apakah EBIT itu laba bersih?

EBIT bukan jenis laba. Laba bersih adalah jumlah yang tersisa setelah mengurangi semua biaya, termasuk bunga dan pajak, dari pendapatan.

Apakah laba bersih itu laba operasional?

Pernyataan bahwa laba operasional dan laba bersih itu setara adalah tidak benar. Laba operasional dihitung dengan mengurangi pendapatan dari biaya operasional seperti harga pokok penjualan, gaji karyawan, dan sewa. Laba bersih mencakup pajak dan biaya lainnya.

Apakah laba operasional itu laba bruto?

Laba operasional berbeda dengan laba bruto. Laba bruto adalah jumlah uang yang tersisa setelah mengurangi biaya barang terjual, sedangkan laba operasional memperhitungkan biaya barang terjual dan biaya operasional.

Apa itu EBITDA?

EBITDA merujuk pada laba bersih (keuntungan) ditambah bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Terlepas dari asumsi depresiasi atau strategi pembiayaan yang digunakan, EBITDA dapat digunakan untuk memantau dan menganalisis profitabilitas dasar perusahaan.

Bagaimana cara menginterpretasikan EBIT?

Margin EBIT yang lebih besar lebih diutamakan dalam menginterpretasikan margin profitabilitas lainnya. Peningkatan margin menunjukkan bahwa perusahaan berhasil mengubah penjualan lebih besar menjadi keuntungan. Dengan kata lain, perusahaan mengeluarkan lebih sedikit biaya sambil tetap menghasilkan uang.

Bagaimana cara menghitung EBIT dari laporan laba rugi?

EBIT dapat dihitung dari laporan laba rugi dengan mengurangi biaya operasional dari laba kotor, yang mencakup depresiasi dan amortisasi.

Bagaimana cara menghitung EBITDA dari laporan laba rugi?

Ketika depresiasi dan amortisasi ditambahkan kembali ke EBIT, EBITDA dapat dihitung dari laporan laba rugi.

Apakah EBITDA bisa negatif?

Jika EBITDA sebuah perusahaan negatif, berarti perusahaan tersebut memiliki arus kas yang lemah. Namun, EBITDA yang tinggi tidak menjamin profitabilitas yang baik bagi perusahaan. Penting untuk memperhatikan potensi pengecualian dari neraca saat membandingkan perusahaan Anda dengan perusahaan lain yang memiliki EBITDA yang telah disesuaikan.