Блог

Назад
19.10.2021
Инвестиционный портфель - что это, типы, риски и другие особенности

Торговля на бирже – это не лотерея и не постоянные попытки испытать удачу. Опытные и, тем более, профессиональные инвесторы и трейдеры работают по четкому плану, основанному на нескольких базисах. Один из них – это инвестиционный портфель. Что это такое, зачем и кому он нужен, каким может быть – обо всем этом мы расскажем сегодня.

Определение

Прежде чем дать определение, напомним 3 важных особенности биржевой торговли:

  • на рынке доступен большой выбор торговых инструментов – от валютных пар до «модной» криптовалюты;
  • у каждого торгового инструмента своя доходность и свой уровень риска, причем эти параметры часто пропорционально связаны;
  • главная цель любого инвестора – получить прибыль, продав приобретенные ранее активы дороже, чем они стоили при покупке (и наоборот).

Инвестиционный портфель, говоря простыми словами, – это набор активов, которыми инвестор владеет в данный момент, собранный по определенным правилам с целью получения прибыли и уменьшения рисков. Портфель может состоять из самых разных активов: акций различных компаний и стартапов, облигаций, ПИФов, валюты и прочего. При этом его собственными главными характеристиками также остаются риск и потенциальная доходность.

Впервые понятие портфеля и общие принципы работы с ним были предложены Гарри Марковицем еще в 1952 году, когда он опубликовал статью Portfolio Selection, рассказывающую о принципах выбора торговых инструментов на основе рисков. А точнее, на математическом подсчете соотношения доходности и риска, так называемом коэффициенте бета, который показывает уровень риска самого актива и всего портфеля по отношению к рынку. Труды Марковица в 1990 году были удостоены Нобелевской премии по экономике.

Еще один важный момент – диверсификация, то есть, максимальное распределение вложенных средств между разными типами инструментов в рамках одного портфеля. Она позволяет нивелировать финансовые потери на одних ростом доходности на других и предлагает ожидаемую суммарную доходность в предполагаемые сроки. Для этого важно учитывать 2 основных вида риска:

  1. Диверсифицируемый – ту самую возможность потерь на конкретном активе.
  2. Рыночный – финансовые потери из-за внешних факторов – политики, курсов валют и прочего.

Опытные инвесторы также подчеркивают важность периодической ребалансировки – изменение структуры портфеля с учетом изменений риска/доходности отдельных активов. Ребалансировку рекомендуется проводить не чаще 1 раза в 6 месяцев, так как она требует дополнительных затрат в виде комссий.

Главное преимущество портфельной теории – ее универсальность. Ей могут пользоваться как консервативные инвесторы, так и активные трейдеры, формирующие отдельный портфель в качестве подушки безопасности.

Типы портфелей

Основные типы портфелей формируются на основе двух базовых характеристик риска и доходности. Выделяют:

  • Портфель роста – из быстро и активно растущих акций.
  • Минимального риска – состоят из активов со стабильным, пусть и небольшим, доходом, например, из облигаций.
  • Сбалансированный – включает инструменты с крайне высоким риском вроде опционов, так и низкодоходные, но надежные, например, государственные облигации.
  • Индексный – состоит из ценных бумаг определенного индекса. Отдельные бумаги в таком портфеле также могут быть заменены индексными ETF.

По риску есть отдельная классификация:

  • Консервативный портфель – больше направлен на сохранение средств, чем на высоких доход. Соответственно, главное, чтобы его реальная доходность покрывала инфляцию или слегка превосходила ее. Обычно составляется из государственных облигаций, драгметаллов.
  • Со средним уровнем риска – наиболее сбалансированный. Состоит из акций и облигаций, в том числе, крупных компаний. Риски от нестабильных активов частично компенсируются дивидендами и купонами.
  • Высокорисковые – для тех, кто ищет максимальный доход. Обычно рассчитаны на короткий срок и требуют пристального внимания. В них обычно входят высокодоходные облигации, опционы, фьючерсы, паи в ПИФах.

И последняя классификация – это тип дохода.

  • Портфель роста. Используется в большинстве случаев и работает по «стандартной» для биржи схеме: дешевле купить – дороже продать. То есть, основной доход приносит продажа выросших в цене торговых инструментов.
  • Дивидендный/купонный. Прибыль достигается за счет регулярных выплат в виде дивидендов по акциям или купонов по облигациям.
  • Комбинированный. Объединяет два вышеназванных типа активов.

Как собрать инвестиционный портфель

Несмотря на то, что тема портфелей достаточно объемна, новичкам можно начать составление своего портфеля с трех относительно простых правил:

  1. Активы всегда должны соответствовать цели. Хотите как можно быстрее заработать определенную сумму? Присмотритесь к высокодоходным инструментам. Нужно сохранить вложения? Обратитесь к консервативным стратегиям.
  2. Не пренебрегайте диверсификацией. Как мы уже сказали, она – одна их самых базовых вещей.
  3. Оценивайте ликвидность. Новичкам лучше всего начинать с высоколиквидных активов, например, акций известных компаний.

Еще несколько советов начинающим

  • Не инвестируйте все средства только в акции. Они не обеспечивают необходимой стабильности.
  • Не полагайтесь на слухи. Например, если все кругом говорят о конкретном активе, то он вполне может оказаться переоцененным, а его стоимость вскоре сильно рухнет. Не ленитесь самостоятельно оценивать финансовые показатели эмитента.
  • Не приобретайте активы для портфеля исключительно ради спекуляций – быстрой продажи после активного роста цены. Цена с большой вероятностью может также просесть и в вашем портфеле появится убыточный инструмент. Его придется продавать с потерями или отложить продажу на неопределенный срок.
  • Следите за новостями и отчетами опытных аналитиков и инвесторов, но не ждите, что их решения и прогнозы будут верными на 100%. На забывайте, что ответственность за свои действия несете только вы.
  • Определите допустимую степень риска до начала торгов, чтобы понять, какие инструменты лучше всего вам подойдут.