Мы предоставляем вам самые актуальные новости
из мира экономики и финансовAmerican Express, американская диверсифицированная компания финансового сектора и четвертая по величине платежная система в мире, представила весьма неплохие финансовые результаты за I квартал 2024 г. Чистая прибыль подскочила на 34,2% г/г до $2,44 млрд, или $3,33 на акцию, и существенно превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $2,95. Рентабельность собственного капитала (ROE) составила значительные 34,3%.
Квартальная чистая выручка American Express увеличилась на 10,6% г/г до $15,80 млрд и совпала с консенсус-прогнозом. Чистый процентный доход вырос на 26,3% до $3,77 млрд на фоне роста объемов кредитования, а также показателя чистой процентной маржи (на 0,7 п.п. до 12%). Непроцентные доходы повысились на 6,5% до $12,03 млрд.
Общий объем транзакций в платежной системе компании в I квартале увеличился на 5% г/г до $419 млрд на фоне по-прежнему достаточно высокой деловой и потребительской активности в Штатах и мире и увеличения расходов по картам. В том числе в сегменте путешествий и развлечений показатель поднялся на 8%. В American Express также отметили, что количество проприетарных кредитных карт компании в обращении за квартал увеличилось на 3,4 млн.
Операционные расходы повысились на 3% до $11,39 млрд, в том числе в связи с ростом трат на оплату персонала, разработку и вывод на рынок новых карточных продуктов, удержание пользователей. Некоторое давление на прибыль оказал заметный рост расходов на кредитный риск, на 20,3% до $1,27 млрд. Это было обусловлено продолжающейся нормализацией доли кредитных списаний (до 2,1% против 2,2% в допандемийном IV квартале 2019 г.), в то время как расходы на резервирование несколько сократились.
Объем активов American Express на конец I квартала составил $269 млрд, увеличившись за год на 14%. Объем выданных кредитов по картам повысился на 15,2% до $121 млрд, тогда как объем депозитов вырос на 10,7% до $134 млрд. По состоянию на конец отчетного периода общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $5,6 млрд, или 2,9% от всех выданных займов, против $4,4 млрд, или 2,5%, год назад. Коэффициент достаточности капитала I уровня (Tier 1 Capital ratio) составил 10,6% и находится в пределах долгосрочного целевого диапазона менеджмента для данного показателя в 10-11%.
В I квартале American Express вернула акционерам $1,6 млрд за счет выкупа собственных акций и дивидендов.
American Express: основные финпоказатели за I квартал 2024 г. (млн $)
| 1К24 | 1К23 | Изменение |
Выручка | 15 801 | 14 281 | 10,6% |
Чистый процентный доход | 3 769 | 2 983 | 26,3% |
Расходы на кредитный риск | 1 269 | 1 055 | 20,3% |
Операционные расходы | 11 387 | 11 059 | 3,0% |
Чистая прибыль | 2 437 | 1 816 | 34,2% |
EPS, $ | 3,33 | 2,40 | 38,8% |
Чистая процентная маржа | 12,0% | 11,3% | 0,7 п.п. |
Рентабельность капитала | 34,3% | 28,7% | 5,6 п.п. |
Коэффициент C/I | 72,1% | 77,4% | -5,4 п.п. |
Источник: данные компании
American Express: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
Показатель | 31.03.2024 | 31.12.2023 | 31.03.2023 | Изм. к/к | Изм. г/г |
Активы | 269,0 | 261,1 | 236,0 | 3,0% | 14,0% |
Кредиты по картам | 121,0 | 120,9 | 105,0 | 0,1% | 15,2% |
Дебиторская задолженность по картам | 60,0 | 60,2 | 57,0 | -0,4% | 5,3% |
Депозиты | 134,0 | 129,1 | 121,0 | 3,8% | 10,7% |
BV на акцию, $ | 37,79 | 36,61 | 32,84 | 3,2% | 15,1% |
Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля | 2,9% | 2,8% | 2,5% | 0,1 п.п. | 0,4 п.п. |
Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) | 10,6% | 10,5% | 10,6% | 0,1 п.п. | 0,0 п.п. |
Источник: данные компании
Руководство American Express подтвердило свой довольно оптимистичный прогноз на весь 2024 г. В компании по-прежнему ожидают, что выручка вырастет на 9-11%, а прибыль в расчете на акцию будет находиться в диапазоне $12,65-13,15 (рост на 15,1% к центральной точке диапазона).
Мы планируем в ближайшее время пересмотреть модель оценки акций American Express, а также их целевую цену и рейтинг.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.