Новости

Вчера, 23 апреля, совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 год в размере 25,17 руб. на акцию, что практически в точности соответствует нашим ожиданиям (25,12 руб. на акцию) и ощутимо превышает обновленный консенсус-прогноз от Интерфакса (23,76 руб. на акцию), ранее предполагавший, что среди акционеров будет распределено всего 70% чистой прибыли.

Рекомендацию совета директоров еще предстоит утвердить на ГОСА 14 июня, однако она косвенно подтверждает наше смелое предположение о том, что Татнефть может существенно нарастить объём дивидендных выплат. Так, ещё в конце 2023 г. мы отмечали, что компания должна была существенно увеличить коэффициент дивидендных выплат – в соответствии с размером дивидендов, выплаченных по итогам 9М23.

По аналогии, рекомендованный размер выплат за 4К23 предполагает распределение на дивиденды 100% чистой прибыли по МСФО, что, вероятно, заставит участников рынка в ближайшие месяцы пересмотреть свои прогнозы будущих дивидендных выплат. При этом, несмотря на то что рекомендация СД предполагает скромную дивидендную доходность на уровне 3,5%, сам факт устойчивого роста коэффициента дивидендных выплат влечет за собой структурные изменения в дивидендных ожиданиях, которые вполне могут стать ключевым драйвером роста акций компании в этом году. 

Принимая это во внимание, мы подтверждаем свой прогноз совокупного размера дивидендных выплат за 2024 год на уровне 128,3 руб. на акцию, предполагающего весьма привлекательную доходность – 18% относительно вчерашней цены закрытия. В общем и целом, мы рассматриваем эту новость как позитивную для акций Татнефти.