Новости

Облигации с фиксированным купоном позволяют зафиксировать текущий, все еще высокий уровень доходности на продолжительный срок. Сегодня рассмотрим два выпуска, имеющих потенциал для апсайда после размещения. Стратегия инвестирования в бумаги с фиксированным купоном до их размещения продолжает демонстрировать высокую эффективность на текущем рынке.

Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний, получая потенциально более высокий доход.

БРУСНИКА. СТРОИТЕЛЬСТВО И ДЕВЕЛОПМЕНТ-002Р-04

Об эмитенте

«Брусника. Строительство и девелопмент» - российская девелоперская компания, специализирующаяся на строительстве жилых многоэтажных домов и комплексном развитии территорий.

Согласно отчету компании по итогам 2024г (МСФО)

Выручка: 75,8 млрд руб. (+31,9% г/г);

Чистая прибыль: 4,47 млрд руб. (41,5% г/г);

Долгосрочные обязательства: 163,3 млрд руб. (+73,3% г/г);

Краткосрочные обязательства: 85,2 млрд руб. (+40,5% г/г);

Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 5,8.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 3 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 22% (YTM 24,36%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 3 года;

Рейтинг: A- (негативный) от АКРА;

Дата сбора книги заявок: 5 августа;

Дата размещения: 8 августа;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

На вторичном рынке аналогом новому выпуску является бумага:

Брус 2Р05 с офертой 14.09.2026г. и погашением в марте 2028г. (YTM 24,4%).

Новый выпуск предлагает сопоставимый уровень доходности, однако имеет больший срок до погашения, что в условиях цикла снижения ключевой ставки может стать решающим фактором, побуждающим инвесторов переложиться в новую бумагу.

Сравним параметры выпуска с параметрами облигаций от других застройщиков:

Новый выпуск предлагает премию к доходности аналогов, что делает бумагу привлекательной для краткосрочных держателей с целью потенциального апсайда после размещения.

Если вы все еще не знаете, в какие инструменты вложиться, воспользуйтесь нашей удобной подборкой:   

КАРШЕРИНГ РУССИЯ-001P-07

Об эмитенте

ПАО «Каршеринг Руссия» — публичное акционерное общество, которое является SPV-компанией, принадлежащей «Делимобилю». «Делимобиль» — крупнейший в России независимый сервис каршеринга, занимающий лидирующие позиции на рынке, особенно в Москве.

Согласно отчету компании по итогам 2024г (МСФО)

Выручка: 27,9 млрд руб. (+33,6% г/г);

Чистая прибыль: 8 млн руб. против 1,93 млрд руб. в 2023г.;

Долгосрочные обязательства: 25,1 млрд руб. (+45,2% г/г);

Краткосрочные обязательства: 8,6 млрд руб. (-48,1% г/г);

Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 5,1.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 1,5 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 19,25% (YTM 21,04%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 2 года;

Рейтинг: A (стабильный) от АКРА;

Дата сбора книги заявок: 7 августа;

Дата размещения: 12 августа;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

Из аналогов новому выпуску на вторичном рынке можно выделить следующие бумаги:

iКарРус 1Р2 с погашением в мае 2026г. (YTM 21,3%);

iКарРус 1Р3 с погашением в августе 2027г. (YTM 19,6%);

iКарРус 1Р6 с погашением в июне 2028г. (YTM 19,2%).

Новый выпуск в сравнении с предыдущим iКарРус 1Р6 предлагает повышенную доходность и имеет сравнимый срок до погашения без оферты и амортизации. Поэтому в случае, если ставка купона не будет существенно понижена в ходе сбора книги заявок, от бумаги можно ожидать умеренного роста цены после размещения. Бумага может быть интересна скорее для краткосрочного держателя с прицелом на продолжение снижения ключевой ставки в текущем году. Эмитент имеет повышенный уровень долговой нагрузки, который растет быстрее операционных показателей бизнеса.

Посмотрим на аналоги в рамках рейтинговой группы «A»:

Параметры нового выпуска ПАО «Каршеринг Руссия» выглядят перспективно на фоне аналогов в рамках рейтинговой группы, предлагая ощутимую премию.