Новости

Аналитики «Финама» подготовили стратегию по сектору здравоохранения, в которой представили прогнозы и рекомендации.

Тенденции, события и ожидаемые сценарии развития сектора здравоохранения

1. За период с начала IV квартала в мировой биофармацевтической отрасли наблюдается оживление ― с октября индексный фонд с привязкой к фармацевтике iShares US Pharmaceuticals (IHE) и биотехнологический фонд iShares Biotechnology ETF (IBB) показывают динамику с опережением рынка: +16% и +19% соответственно (при росте индекса широкого рынка лишь на 2%).

2. После затянувшейся опалы со стороны инвесторов сектор биотехнологий вновь оказался в эпицентре симпатий. Несмотря на динамичное ралли, биотех все еще не дошел до своих пиковых уровней, зафиксированных в период пандемии, и многие ведущие компании отрасли по-прежнему выглядят фундаментально недооцененными.

3. Дальнейший расклад в отрасли будет зависеть от нескольких ключевых факторов: степени предсказуемости регулирующей среды, результатов клинических испытаний и в меньшей степени от геополитики. На данный момент обстоятельства складываются неплохо для сектора. Неопределенность в вопросах регулирования и политики постепенно снизилась. Прекрасно чувствует себя «большая фарма»: договоренности о ценообразовании на лекарства внесли ясность в дальнейшие перспективы ряда производителей. Риторика Дональда Трампа относительно тарифов и регулирования все меньше пугает сектор, что отражается в конструктивных прогнозах компаний биг-фармы по финансовым результатам на 2025 год.

4. По итогам III квартала 2025 года фармгигант Johnson & Johnson отчитался с превышением прогнозов по выручке и прибыли и повысил годовой прогноз по выручке. AbbVie также превзошла ожидания по ключевым показателям и повысила прогноз по EPS на 2025 год. Gilead Sciences показала рост выручки и скорректированной прибыли, улучшила прогнозы на год. Merck превысила ожидания по чистой прибыли и подняла нижнюю границу прогнозного диапазона по EPS на 2025 год. Regeneron зафиксировала уверенный рост выручки и прибыли. Thermo Fisher также показала рост выручки и скорректированной прибыли с превышением прогнозов. Компания AbbVie не только удачно отчиталась за квартал, но и принесла инвесторам целую череду позитивных новостей по пайплайну. В целом отчетность крупнейших компаний сектора здравоохранения в III квартале превысила ожидания по основным параметрам и сопровождалась пересмотром годовых прогнозов в сторону повышения, что позволяет надеяться на рост их акций в обозримой перспективе.

5. Прогресс исследований и разработок в фарме и особенно биотехе продолжается, особенный интерес вызывают открытия и прорывы в области терапии метаболических нарушений (ожирение, диабет), а также онкоиммунологии. Мы пристально отслеживаем ход ключевых клинических испытаний по компаниям, входящим в наше аналитическое покрытие, в частности, ожидаем новостей по Amgen в декабре и по Merck в феврале.

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 08.12.2025. 
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.