Новости

Аналитики «Финама» подготовили стратегию по потребительскому сектору, в которой представили прогнозы и рекомендации.

Текущие тенденции в секторе

Потребительская активность в США в IV квартале 2025 года продолжает замедляться: темпы роста расходов, настроения и динамика доходов ухудшаются, структура спроса все больше смещается в пользу базовых товаров и услуг, а дискреционные покупки уходят на второй план.

Среди привлекательных идей на рынке акций США мы выделяем фонды XLP и BETZ. ETF XLP — инструмент для экспозиции к крупнейшим компаниям сектора базового потребления, который исторически демонстрирует устойчивость в условиях экономической неопределенности и может выиграть при потенциальной ротации в защитные бумаги на фоне рыночной волатильности. ETF BETZ предоставляет доступ к быстрорастущему рынку онлайн-гемблинга и спортивных ставок, где сохраняется высокий темп цифровизации и либерализации отрасли, что формирует потенциал для роста, опережающего широкий американский рынок.

Во второй половине 2025 года потребительский сектор России оказался под сильным давлением: впервые за несколько лет фиксируется устойчивое снижение реальных расходов населения даже на основные товары, что связано с замедлением роста доходов и сохранением высокой ключевой ставки.

Несмотря на сложный макроэкономический фон, ряд бумаг в секторе торгуется с существенным страновым дисконтом и может быть интересен для долгосрочных инвесторов, ориентированных на дивиденды и восстановление спроса. В качестве фаворитов в секторе мы выделяем бумаги X5 и «Инарктики».

В конце 2025 года потребительский сектор Китая демонстрирует умеренно негативную динамику: рост розничных продаж замедлился до 1,3% (г/г) в ноябре, а слабость рынка недвижимости и инвестиций продолжает давить на расходы домохозяйств.

Инфляция ускорилась (CPI +0,7% (г/г)), но признаков восстановления внутреннего спроса пока нет.

На фоне структурных рисков и замедления потребительского спроса в Китае интерес могут представлять отдельные диверсифицированные инструменты, такие как ETF CHIQ, торгующийся сейчас со значительной скидкой к своей целевой цене. Фонд дает широкую экспозицию на лидеров китайского потребительского сектора, включая крупнейшие онлайн-платформы (PDD, Alibaba, JD.com), автопроизводителей (BYD, Geely, XPeng) и компании сферы розничных услуг, что позволяет получить выгоду от точечного роста даже в условиях общего замедления рынка.

Выделяем также бумаги e-com компании Alibaba, которая остается одним из главных бенефициаров роста искусственного интеллекта и развития облачных сервисов в Китае. Несмотря на временное давление на маржу и снижение прибыли из-за масштабных инвестиций в ИИ и маркетинг, компания сохраняет одну из крупнейших чистых денежных позиций на рынке и активно наращивает технологические мощности. Потенциал дальнейшего роста оценивается высоко благодаря масштабируемости облачного бизнеса и возможной переоценке акций на фоне снижения регуляторных рисков.

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 24.12.2025.

** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.