Новости

Qualcomm опубликует финансовую отчётность 4 февраля 2026 г. за I кв. 2026 финансового года. Компания завершила 2025 финансовый год в сентябре. Мы ожидаем рост квартальной выручки на 4,5% г/г до $12,2 млрд, снижение EBITDA на 1,6% г/г до $4,7 млрд, при этом чистая прибыль может уменьшиться на 4,1% г/г до $3,6 млрд, а показатель EPS снизиться на 0,5% г/г до $3,39.

Давление на финансовые показатели сохраняется на фоне слабой динамики мировых отгрузок смартфонов, которые демонстрировали снижение еще в 2025 г. По оценкам Counterpoint Research, объём глобальных отгрузок смартфонов в 2026 году может сократиться на 2,1% г/г, что продолжит оказывать негативное влияние на мобильный сегмент бизнеса Qualcomm и его маржинальность. 

Вместе с тем компания стремится компенсировать слабость мобильного сегмента за счёт диверсификации бизнеса. Qualcomm расширяет присутствие в сегменте программно-определяемых автомобилей в рамках партнёрства с Volkswagen Group, развивает робототехническое направление и наращивает присутствие на рынке ноутбуков, что может поддержать финансовые результаты в среднесрочной перспективе. 

При этом фундаментальные показатели и прогноз чистой прибыли на ближайшие годы существенно не изменились, поэтому мы не видим оснований для пересмотра целевой цены.

Мы сохраняем позитивный взгляд на бумагу с рекомендацией «Покупать». Наша целевая цена находится на уровне $178,4, апсайд равен 16,9%.

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 03.02.2026.

**Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».