Новости

ЦБ снизил ставку на 0,5 п.п. Что важнее, у регулятора появилось больше уверенности в дальнейшем снижении ставки. Банки тут же анонсировали снижение ставок по депозитам.

Время посмотреть на дивидендные компании. Вот ТОП-10 по дивидендной доходности в ближайшие 12 месяцев (то есть не только те, что будут выплачены летом, но и осенью-зимой):

1. Х5. 130 руб. за 4 квартал + 300 руб. за 9 месяцев 2026. 430 руб. — 18% доходность. У компании есть намерение платить дивиденды, пусть и в долг

2. ВТБ. 10,5 руб. за 2025. Доходность 12%. Выполнение прогноза по прибыли повышает вероятность такой доходности. Это минимальный payout 25% прибыли. Может быть и 35%, тогда доходность 16%

3. МТС. 35 руб. за 2025. Доходность 15%. Фикс-дивиденд, по крайней мере, в 2026 будет таким

4. Ренессанс. 6,6 руб. за 2-е полугодие + 7 руб. за 1 полугодие 2026. 13,6 руб. — доходность 15%. Котировки сильно утопили, хотя снижение ставки — мощный попутный ветер для компании

5. Транснефть. 185 руб. за 2025. Доходность 13%. Стабильная прокачка, тарифы растут быстрее инфляции

6. Полюс. 96 руб. за 4 квартал + 200 руб. за 1 полугодие 2026. 296 руб. — доходность 12%. У золотодобытчиков 2025 и минимум 1-я половина 2026 года будут «жирными». Но в случае введения НДПИ дивиденд снизится (а это весьма вероятно)

7. Сбер. 37,6 руб. за 2025. Доходность 12%. Все стабильно. Ожидаем, что котировки будут расти по мере снижения ставки и доходности депозитов

8. НМТП. 1,03 руб. за 2025. Доходность 12%. Не чувствует снижения ставки, не зависит от цен нефти

9. Займер. 4,5 руб. за 4 квартал + 4,5 руб. за 1 квартал, 4,6 руб. за 2-й и 4,8 руб. за 3-й квартал 2026. 18,4 руб. — доходность 12%. Несмотря на трансформацию, продолжает выплачивать по 50% прибыли

10. ДОМ РФ. 246 руб. за 2025. Доходность 11%

Депозиты vs дивиденды

Конечно, сравнивать депозиты и див. доходности акций некорректно. Например, СБЕР выплачивает только половину прибыли в виде дивидендов (что уже сопоставимо с депозитом). Вторая половина идет на увеличение капитала и инвестиции в развитие. Но физики любят это сравнение, и впервые за долгое время оно будет в пользу компаний к лету.

По мере снижения доходности по депозитам начнется и медленный переток в рынок долга и рынок акций.

Источник