Новости

Крайне любопытные вещи происходили во время торгов выходного дня в бумагах «ЛУКОЙЛа». Курс бумаг остановился на уровне в 5376 руб., но не потому, что больше не было покупок — выше было нельзя по регламенту биржи. Акции «ЛУКОЙЛа» остро реагируют на ситуацию с нефтью на ближнем востоке, а с учетом доли бумаги в индексе в размере 13,5% индекс точно будет реагировать на эти изменения в ближайшее время.

Чувствительность бумаг «ЛУКОЙЛа» к фактору нефти закономерно высокая, причем настолько, что из торговых стаканов вообще исчезли продавцы, поэтому за счет отложенного спроса сегодня бумаги с большой долей вероятности могут пойти еще выше.

«ЛУКОЙЛ» продолжает оставаться одной из крупнейших частных нефтегазовых компаний в мире по запасам и добыче. Вертикально-интегрированная структура (от добычи до АЗС) исторически была его преимуществом, кроме того, компания имеет опыт работы в сложных регионах и реализации проектов в различных географических и политических условиях, что подтверждается ее предыдущей международной экспансией. Отдельно стоит отметить развитие активов в Казахстане: в последние годы они становятся ключевым международным активом компании.

После завершения продажи иностранных активов деятельность «ЛУКОЙЛа» будет фактически сосредоточена в России и Казахстане, что снижает страновые риски, связанные с санкциями, но, с другой стороны, лишает компанию диверсификации и стабильного денежного потока из-за рубежа. Финальная сумма, которую получит компания, неизвестна. Из-за санкционного давления активы могут быть проданы с дисконтом к их балансовой стоимости. Вырученные средства, согласно требованиям OFAC, будут заморожены на счетах в США до снятия санкций с «ЛУКОЙЛа».

Мы рекомендуем покупать в портфель бумаги «ЛУКОЙЛа» среднесрочно.

Бумаги будут активными бенефициарами конфликта на Ближнем Востоке в ближайшее время. В более долгосрочной перспективе будущее компании и ее денежных потоков напрямую зависит от решений OFAC.

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник