Новости

МТС планирует в четверг, 5 марта, раскрыть результаты за IV квартал 2025 г. по МСФО. Ниже — наши прогнозы ключевых показателей.

Прогнозируем увеличение выручки на 9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до 209 млрд руб. Ждем, что быстрее всего продолжали расти сегменты банковских и рекламных услуг, несмотря на давление макроэкономических факторов. Ждем, что ограничение звонков в мессенджерах могло несколько ускорить рост выручки в крупнейшем сегменте связи.

Прогнозируем повышение прибыли до налогов, процентов по кредитам и амортизации (EBITDA) на 15%, до 68 млрд руб., с рентабельностью 32%. Полагаем, показатель покажет динамику лучше выручки. Благодаря более экономному подходу к расходам в этом году компания могла улучшить рентабельность по сравнению с прошлым годом.

Ждем роста чистой прибыли в 4 раза в годовом сопоставлении, до 6 млрд руб., при рентабельности 2,9%. Такую динамику ожидаем с учетом низкой базы прошлого года. Также позитивный эффект на прибыль оказывает постепенное сокращение процентных расходов на фоне снижения ключевой ставки ЦБ.

Прогноз финансовых результатов МТС за IV квартал 2025 г. по МСФО

Источники: данные компании, БКС Мир инвестиций

Влияние. Полагаем, тренды предыдущего квартала останутся в силе. Ждем хорошей динамики выручки и прибыли до налогов, процентов по кредитам и амортизации (EBITDA), а также увеличения чистой прибыли из-за снижения процентных расходов.

Оценка. У нас «Нейтральный» взгляд на акции МТС. Исходя из нашего прогноза прибыли на год вперед, соотношение цены к прибыли (P/E) составляет 7,5х. Из-за временного давления процентных расходов на прибыль оценка бумаги, по нашим расчетам, выше исторического среднего. При этом отмечаем хорошую прогнозную дивдоходность — 15%.