Новости

Наша нефтянка получает тройную выгоду от происходящего в Иране. С одной стороны, российские нефтяные компании напрямую выигрывают от роста мировых цен на нефть, но здесь важно вспомнить, что последние 2-3 месяца конкуренция шла именно с Ираном. Дисконт в Urals вырос практически до $30 за баррель - максимума с начала 2023 года.

Это происходило потому, что США надавили на Индию, которая, в свою очередь, сократила закупки российской нефти. Основным рынком сбыта для России остался Китай, а Иран поставляет более 90% своей нефти именно в Поднебесную. И, соответственно, из-за вот этой конкуренции за единственный оставшийся крупный рынок у нас вырос дисконт.

Мы уже слышим новости о том, что Индия обсуждает с США возможность дополнительных поставок российской нефти. Мне кажется, что Штаты вполне могут согласиться на это, чтобы удерживать Brent около $80 за баррель. То есть российские нефтяники выигрывают и от роста мировых цен, и от сокращения дисконта на российскую нефть. К тому же, ОПЕК+ собирается наращивать добычу – пока несильно, но если эскалация продолжится в течение месяца, то на следующем заседании квоты смягчат сильнее.

Накладывается на все это и изменение бюджетного правила - если цена отсечения нефти снизится хотя бы до $50, в апреле Минфин и ЦБ перейдут к покупке валюты, что будет ограничивать крепость рубля. И если Urals задержится на уровне $60-65 в течение 12 месяцев, то дивиденд «Роснефти» вполне может оказаться около 37-39 рублей на акцию, что уже не так плохо. При расчете же на доллар по 90 рублей, стоит ждать уже двузначную дивдоходность по акциям компании. Сейчас у нас целевая цена по «Роснефти» не очень большая, оставшийся апсайд около 10%, но если конфликт затянется, мы однозначно ее пересмотрим.

Задумываетесь об инвестициях, но не знаете, с чего начать? Боитесь рисковать деньгами или не уверены, что правильно понимаете, как работает фондовый рынок? Рады сообщить, что существует отличный способ начать инвестировать без рисков и страхов — виртуальный портфель от «Финама».

Акции «ЛУКОЙЛа» же сейчас сильно буксуют из-за оставшейся неопределенности в теме продажи зарубежных активов. Именно поэтому у компании не получается закрыть дивидендный гэп и выйти из нисходящего тренда. Важно помнить о дивидендной политике «ЛУКОЙЛа» - менеджмент распределяет 100% скорректированного свободного денежного потока, и, скорее всего, продолжит это делать. Если цены акций останутся примерно там, где они есть, то дивдоходность уже будет более 10%, и за 2026 год компания сможет выплатить порядка 600 рублей на бумагу.

Эксперт высказал свое мнение в “Утреннем обзоре” с Ярославом Кабаковым.