Новости

Сырьевые рынки. Будут ли использованы нефтяные резервы?

Цена на нефть марки Brent на торгах во вторник в моменте опускалась к отметке $81,5/б, однако закрытие рынка состоялось на уровне $91,7/б. В настоящее время торги ведутся чуть ниже $90/б.

Военные эксперты отмечают, что в Иране ударили по подземному корпусу КСИР, который связан с производством баллистических ракет. В ОАЭ удар пришелся по инфраструктуре нефтяной компании ADNOC, которая располагается в Рувайсе. Возник пожар, который может привести к приостановке работы НПЗ. IIR сообщил, что НПЗ на Ближнем Востоке совокупно снизили мощности по переработке нефти на 1,9 mbd.

Между тем CBS написал, что Иран приступил к минированию Ормузского пролива. Отмечается, что минирование не носит масштабного характера, а эксперты заявляют о возможности установки Ираном сотни мин в проливе. Ситуация выглядит противоречиво, т.к. ещё накануне Bloomberg пытался несколько успокоить ситуацию, написав, что нефтяные танкеры всё же начали пересекать пролив, выключив свои передатчики. Однако далее появилась информация о том, что несколько десятков танкеров и судов, сформировав караван попытались пройти пролив, но не преуспели – большинство судов не вошли в пролив и развернулись обратно. Сообщается, что суда двигались ближе к побережью ОАЭ и Омана и старались держаться подальше от Ирана. Итого, с 06 по 09.03 пролив пересекли 2 нефтяных танкера и 1 продуктовоз, а в Персидском заливе остается около 77% танкеров на якоре. Reuters написал, что ВМС США почти ежедневно отказывают судоходным компаниям в военном сопровождении через пролив.

Американский президент отреагировал на новость о минировании призывом к исламской республике убрать мины из пролива в противном случае военные последствия для Ирана будут на уровне, которого никогда прежде не было. Мы согласны с мнением отдельных экспертов о том, что информация об установке мин всё же может быть ложной. Во-первых, это может быть частью информационной кампании по стабилизации ситуации на рынке, а, во-вторых, подобного рода информация может быть использована в качестве предлога, например, для более масштабных военных ударов.

Между тем, появилась информация, что Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ и Кувейт сократили свою совокупную добычу на 6,7 mbd (это составляет около 6-7% от общемирового спроса). Наиболее существенные сокращения пришлись на Ирак (-60%). Остальные страны сократили добычу от 20% до 25%. Амин Нассер (гендиректор Saudi Aramco) заявил, что этот кризис, безусловно, является самым масштабным в истории нефтегазовой отрасли региона. Глава Saudi Aramco добавил, что закрытие Ормузского пролива может привести к катастрофе в мировой экономике. Компания заявила о сокращении годовой прибыли на 12% и о начале buyback на сумму до $3 млрд., которая будет проводиться в течение 18 месяцев.

Вновь начались спекуляции на тему необходимости распечатывания резервов для стабилизации ситуации. The Wall Street Journal написал, что МЭА предложило открытие резервов, а объем может превысить 182 mb. Financial Times со своей стороны заявляет, что высвобождение странами G7 нефтяных запасов не стабилизирует мировой рынок, особенно в случае, если конфликт будет затяжным. Ранее об этом же говорил и российский спецпредставитель К. Дмитриев, заявивший, что высвобождение резервов является всего лишь временной мерой. Сообщается, что резервные запасы стран-членов МЭА составляют около 1,2 млрд. б.

На текущей неделе выходят традиционные отчёты по рынку нефти от МЭА (12.03), OPEC (сегодня 11.03) и Минэнерго США (уже опубликован), на которые, на фоне внешней повестке, могут особо и не обратить внимание. В новом краткосрочном обзоре энергетических рынков (STEO) от Управления энергетической информации Минэнерго США ведомство ожидает, что пик приостановленной добычи нефти придётся на начало апреля, в основном в Ираке, с меньшими объёмами в Кувейте, Объединённых Арабских Эмиратах и ​​Саудовской Аравии. Мы также предполагаем, что приостановленная добыча будет постепенно снижаться по мере возобновления транзита через пролив. Мы ожидаем, что некоторые краткосрочные перебои в потоках нефти и связанные с этим приостановки добычи, наряду с сохраняющейся премией за риск, будут удерживать цены на нефть марки Brent на уровне $91/б во втором квартале 2026 года (2Q26). После восстановления поставок нефти через Ормузский пролив мы ожидаем, что мировая добыча нефти продолжит опережать потребление в течение прогнозируемого периода, в результате чего мировые запасы нефти увеличатся в среднем на 1,9 млн. б/с в 2026 г. и на 3,0 млн. б/с в 2027 г. Растущие запасы нефти снова начнут оказывать давление на цены на нефть, и мы ожидаем, что цена на нефть марки Brent упадет до $70/б в IV кв. 2026 г. и $64/б в 2027 г.

Технически рекомендуем в настоящее время обратить внимание на 4-х часовой график. Как можно заметить, угол наклона регрессионного ценового канала сохранятся положительным. Локальный уровень поддержки располагается в довольно широком кластере $82,5 – 84,5/б.

Цена на золото. Уровень $5200 не пробит

На вчерашних торгах цена на золото подросла почти на 1%, закрывшись на уровне чуть выше $5190 за тройскую унцию.

Сегодня внимание рыночных участников будет приковано к статистике по уровню инфляции в США. Индекс потребительских цен за февраль ожидается в районе 2,4% г/г и 0,3% м/м. DXY пока что продолжает консолидироваться вблизи своей 200-ой скользящей средней, а рынок уже на 100% уверен в том, что ставку 18.03 сохранят в диапазоне 3,5-3,75%.

Между тем, конфликт на Ближнем Востоке влияет и на логистику на рынке драгоценных металлов. Bloomberg написал, что золото, которое «застряло» в Дубае, реализуется в настоящее время со значительной скидкой, которые составляют до $30 за унцию. Причины в том, что из-за нарушения авиасообщения многие покупатели отказываются от новых заказов и не хотят оплачивать возросшие расходы на доставку.

Технически цена продолжает оставаться у уровня $5200 за т.у. Похоже, что быки «уперлись» в достаточно сильную преграду.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».