Новости

Продолжим проводить ребалансировку виртуальных портфелей облигаций, собранных с помощью ИИ-подборщика. На сегодняшний день запущены четыре портфеля: валютные облигации, облигации с ежемесячным купоном, надежные флоатеры и облигации в юанях.

В пилотном материале мы предоставили краткую инструкцию по составлению своего собственного виртуального портфеля.

Сегодня пришло время пересмотреть состав портфеля юаневых облигаций. В прошлом году квазивалютные облигации оказались не самым эффективным инструментом на российском долговом рынке на фоне плавного укрепления российского рубля в течение всего года. В настоящее время российский рубль переходит в фазу ослабления на фоне смягчения денежно-кредитной политики и приостановки продаж валюты со стороны Минфина в марте.

Квазивалютные бумаги, в том числе выпуски с привязкой к юаню, вновь пользуются повышенным спросом среди инвесторов как один из способов хеджирования от девальвации российской валюты. К тому же по мировым меркам текущая доходность надежных корпоративных облигаций, номинированных в валюте, превышает доходность иностранных аналогов, при этом сами бумаги не несут инфраструктурных рисков.

Начнем изменения в составе портфеля с пересмотра критериев отбора: заменим выпуски, которые перестали им соответствовать, на новые, более перспективные.

Критерии ИИ-подбора

ИИ-подборщик собрал портфель юаневых облигаций на основе следующих параметров:

• Ежемесячный купон. Данная частота выплаты купона является оптимальной для реинвестирования купонного дохода и максимизации эффективной доходности вложений.
• Срок до погашения не превышает от года до 2 лет. Короткие бумаги более чувствительны к волатильности курса, что позволит получить больший доход от переоценки тела бумаги в случае резкой девальвации рубля на горизонте ближайших месяцев.
• Ликвидность. Подборщик выбирает бумаги с ликвидностью выше средней. Важно быть уверенным, что при дальнейшей ребалансировке портфеля инвестор не окажется «запертым» в низколиквидной бумаге до её погашения.
• Отсутствие оферт и амортизации.
• Инвестиционная привлекательность: показатель «20» и выше согласно скринеру облигаций от «Финам»

Новый состав портфеля:

• Средняя доходность к погашению портфеля (YTM) составляет 9,84% годовых.
• Усредненный срок до погашения бумаг в портфеле 1,2 года.

Изменения в портфеле:

Из портфеля были исключены бумаги «Металлоинвеста» и «Сегежи» из-за несоответствия вышеописанным критериям отбора. Вместо них был добавлен выпуск «Полипласт П2Б11». Бумаги данного эмитента сочетают высокую доходность с ростом операционных показателей бизнеса.

Об эмитентах в портфеле:

«Газпром» - российская транснациональная энергетическая компания. Основные направления деятельности: геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии. 

«ЭН+ Гидро» - одна из крупнейших частных гидрогенерирующих компаний в России

«РУСАЛ» - российская алюминиевая компания, один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия и глинозёма.

«Полипласт» - крупнейший российский холдинг по выпуску наукоёмких химических продуктов собственной разработки.

Кому подойдет виртуальный портфель юаневых облигаций?

Участникам рынка, ожидающим резкую девальвацию российского рубля на горизонте ближайшего года, а также инвесторам, желающим увеличить валютную часть портфеля.

Новый инструмент «Финама» – отличная возможность отслеживать динамику портфелей под разные цели c помощью удобного интерфейса.

За работой алгоритма следят эксперты, которые могут вносить в портфель корректировки. Обо всех изменениях в структуре собранного алгоритмом портфеля будут выходить дайджесты – в них каждое существенное изменение в составе портфеля будет обосновано. С последней ребалансировкой в составе портфелей можете ознакомиться здесь.