Новости

Компания представила финансовую отчетность за первый квартал 2026 года.

Ключевые результаты:

• Выручка: 6,6 млрд руб. (+2,3% г/г)
• Скорр. EBITDA: 922 млн руб. (+8% г/г)
• Рентабельность скорр. EBITDA: 14% (+1 п.п. за год)
• Чистый убыток: 1 млрд руб. (1,2 млрд руб. годом ранее)
• Чистый долг/EBITDA: 4,8х (б/и)

Выручка выросла символически и только за счет активной продажи подержанных ТС. Снижение расходов на обслуживание машин не смогло поддержать валовую маржу (валовая прибыль сократилась на 18% г/г): ее съели заметно подросшие траты на топливо и сопутствующие статьи. В итоге с учетом все так же ощутимых процентных платежей компания вновь завершила квартал в убытке, а долговая нагрузка по-прежнему остается высокой.

Наше мнение: Отчет Делимобиля за первый квартал выглядит слабо. Сейчас компания проводит временное сокращение флота и смещает фокус на более доступный эконом-сегмент, что пока выглядит скорее как урезание костов, нежели внятная долгосрочная стратегия бизнеса. Вместе с тем рыночные условия остаются непростыми: спрос на каршеринг выраженно слабее, а конкуренция в крупных городах нарастает.

На этом фоне бумаги Делимобиля, на наш взгляд, пока не выглядят привлекательными для инвестора. При текущей конъюнктуре у компании мало пространства для быстрого и качественного разворота к устойчивому росту и прибыльности, а высокий долг делает ставку слишком рискованной.

Источник