Аналитики "Финама" подготовили макроэкономический обзор, в котором представили свои прогнозы и рекомендации.

Лучшие инвестиционные идеи

Россия

В секторе ТМТ следует сфокусироваться на историях с сильным денежным потоком, низкой долговой нагрузкой и понятными драйверами роста — прежде всего «Яндекс» и «Циан».

Практически все компании российского нефтегазового сектора продолжают генерировать прибыль и выплачивать дивиденды, конъюнктура на рынке нефти остается более благоприятной, чем в начале года. Однако котировки многих представителей российского нефтегаза снизились до минимумов 2023 года или даже 2009 года. Считаем текущую ситуацию привлекательной для открытия лонгов.

Акции ведущих представителей отечественного сектора здравоохранения в целом позитивно отчитывались по операционным и финансовым результатам и публиковали весьма конструктивные прогнозы по годовым показателям. Бумаги таких эмитентов, как «Промомед» и «Озон Фармацевтика», выглядят значительно недооцененными с фундаментальной точки зрения.

Китай

В долгосрочном плане считаем целесообразной сделать ставку на технологическую автономию Китая — ИИ, полупроводники, дата-центры, облака и цифровую инфраструктуру. Дополнительную поддержку дают государственные приоритеты, развитие локальных ИИ-моделей и ожидания реализации нового плана Компартии с фокусом на ИИ-суверенитет и производство собственных чипов.

США

Лучше рынка по-прежнему выглядят компании, напрямую связанные с инфраструктурой искусственного интеллекта: производители полупроводников, памяти, сетевого оборудования, дата-центры и крупнейшие облачные провайдеры.

Устойчиво выглядит кибербезопасность: на фоне роста геополитической напряженности и увеличения числа кибератак спрос на такие решения остается структурно высоким.

Второй за четыре года кризис на рынке нефти и газа может стать стимулом дальнейшего развития сектора ВИЭ (возобновляемой энергетики) в ряде стран, чтобы менее зависеть от импорта.

Облигации

В рублевом облигационном сегменте мы рекомендуем держать фокус на качественном корпоративном фиксе с погашением (офертой) через год-полтора. Отличным инструментом для стабилизации портфеля в моменты процентной волатильности остаются короткие флоатеры. Крепкий рубль оставляет в фокусе квазивалютные инструменты в III квартале 2026 года.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 01.07.2026.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».