Derivate – Was ist das?

In letzter Zeit interessieren sich Trader zunehmend für das Konzept der Derivate. Diese Finanzinstrumente gelten als komplexere Werkzeuge im Vergleich zu denen, die Anfänger normalerweise verwenden. Derivatekontrakte sind spezielle Vereinbarungen zwischen zwei oder mehr Parteien, deren Wert sich aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen, Rohstoffen oder Devisen ableitet. In diesem Leitfaden werden das Konzept der Derivate als Anlageinstrumente, ihre Arten, wichtige Merkmale sowie ihre Vorteile und möglichen Risiken ausführlich erläutert.

Inhaltsverzeichnis

Wichtige Erkenntnisse

Was sind Derivate?

Arten von Derivaten

Vor- und Nachteile von Derivaten

Wie investiert man in Derivate?

Fazit

Häufig gestellte Fragen

Wichtige Erkenntnisse

• Derivate sind Finanzkontrakte zwischen zwei oder mehr Parteien, deren Wert auf Basiswerten basiert.
• Zu den vier Hauptarten von Derivaten gehören Terminkontrakte, Termingeschäfte, Optionen und Swaps.
• Derivate werden in erster Linie zum Risikomanagement, zum Spekulieren auf Preisänderungen, zum Ausnutzen von Arbitragemöglichkeiten und zum Hebeln von Positionen eingesetzt.
• Ein Derivatekontrakt kann entweder außerbörslich (OTC) gehandelt werden, um von Individualisierung und Flexibilität zu profitieren, oder an regulierten Börsen, um Risiken zu reduzieren und Standardisierung zu gewährleisten.

Was sind Derivate?

Derivate sind Finanzkontrakte, deren Wert auf dem Basiswert wie Aktien, Anleihen oder Rohstoffen basiert und die für Spekulationen, Absicherungen und andere finanzielle Ziele verwendet werden. Diese Finanzinstrumente können außerbörslich oder an regulierten Börsen wie der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt werden.

Zu den wichtigsten Merkmalen von Derivaten gehören unter anderem:

1. Standardisierte Vereinbarungen. Derivate bestehen aus vorab festgelegten Bedingungen, wie z. B. der Kontraktgröße, dem Verfallsdatum und dem betreffenden Vermögenswert. Dies vereinfacht den Handel an Börsen.
2. Möglichkeit der Hebelwirkung. Sie können Ihre Derivateposition hebeln. Das bedeutet, dass Sie die Möglichkeit haben, mit geringem Kapitaleinsatz große Positionen zu kontrollieren, was zu größeren Gewinnen (oder Verlusten) führen kann.
3. Absicherungsmöglichkeit. Ein Derivatekontrakt hilft Anlegern, sich gegen unvorhergesehene Kursrückgänge der Vermögenswerte in ihrem Portfolio abzusichern.
4. Spekulationsmöglichkeiten. Derivatgeschäfte ermöglichen es Händlern, auf Preisänderungen zu spekulieren, ohne den Basiswert zu besitzen.
5. Verschiedene Formen. Terminkontrakte, Optionen, Termingeschäfte und Swaps erfüllen unterschiedliche Anlageanforderungen und bieten eine Vielzahl von Auswahlmöglichkeiten und Flexibilität bei den Strategien.
6. Liquidität. Derivate zeichnen sich aufgrund ihrer Standardisierung und ihres Börsenhandels durch eine höhere Liquidität aus, wodurch ihr Kauf oder Verkauf einfacher wird.

Arten von Derivaten

Auf dem Derivatemarkt werden verschiedene Arten von Derivaten zur Risikosteuerung oder zu Spekulationszwecken eingesetzt. Ein klares Verständnis dieser verschiedenen Kategorien ist für eine effiziente Positionssteuerung von entscheidender Bedeutung. Jedes Derivat hat unterschiedliche Eigenschaften und eignet sich für bestimmte Finanzstrategien. In den folgenden Abschnitten werden wir die wichtigsten Arten von Derivatkontrakten untersuchen und ihre wichtigsten Merkmale und Anwendungsfälle skizzieren.

Futures

Bei Terminkontrakten müssen Anleger berücksichtigen, dass der durch dieses Handelsinstrument repräsentierte Basiswert mit der Verpflichtung aus einer vordefinierten Vereinbarung verbunden ist, zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen.

Solche börsengehandelten Derivate sind beliebt, um auf zukünftige potenzielle Schwankungen von Vermögenswerten wie Rohstoffen, Währungen und anderen Finanzinstrumenten zu setzen. Bevor jedoch Futures-Kontrakte in das Portfolio aufgenommen werden, muss jeder Anleger wissen, was damit verbunden ist. Hier sind die wichtigsten Details, die Sie wissen müssen.

1. Standardisierung. Terminkontrakte sind in hohem Maße standardisiert. Die Börse, an der sie gehandelt werden, legt die Vertragsbedingungen wie Menge, Qualität und Liefertermin des gehandelten Vermögenswerts fest. Dies garantiert eine gute Liquidität der Fonds und erleichtert den Terminhandel.
2. Verpflichtungen für Käufer und Verkäufer. Sowohl der Käufer als auch der Verkäufer müssen sich bei Ablauf eines Terminkontrakts an die Vertragsbedingungen halten. Das bedeutet, dass der Käufer den Basiswert zum zuvor festgelegten Preis kaufen und der Verkäufer ihn verkaufen muss.
3. Tägliche Abrechnung. Der Wert von Futures wird täglich auf der Grundlage der aktuellen Marktpreise aktualisiert, sodass Gewinne oder Verluste am Ende jedes Handelstages ermittelt werden. Dieses tägliche Abrechnungsverfahren stellt sicher, dass der Marktwert des Kontrakts genau widergespiegelt wird und Gewinne oder Verluste sofort realisiert werden.

Futures-Kontrakte werden wie andere Derivate häufig zur Absicherung und Spekulation eingesetzt, aber ihre standardisierte Form und ihre hohe Liquidität sind besonders für institutionelle Anleger und Händler attraktiv.

Termingeschäfte

Diese Art von Derivat stellt eine individuelle Vereinbarung zwischen zwei Parteien dar, einen Vermögenswert zu einem vereinbarten Preis in der Zukunft zu handeln. Einer der wesentlichen Unterschiede zwischen einem Terminkontrakt und einem Forward besteht darin, dass Letztere außerbörslich gehandelt werden und nicht standardisiert sind. Die Vertragsbedingungen, wie Menge, Qualität und Liefertermin, werden speziell für die beteiligten Parteien festgelegt.

Die Hauptmerkmale von Terminkontrakten sind die folgenden:

1. Individuelle Anpassung: Terminkontrakte bieten umfangreiche Anpassungsmöglichkeiten, sodass die Parteien ihre gewünschten Bedingungen in Bezug auf den Basiswert, die Kontraktgröße und das Ablaufdatum festlegen können.
2. Kontrahentenrisiko. Termingeschäfte werden außerbörslich gehandelt, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass eine Partei ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt.
3. Keine tägliche Abrechnung. Im Gegensatz zu Futures erfordern Terminkontrakte keine tägliche Abrechnung, die jeden Tag zum Marktwert bewertet wird. Stattdessen werden diese Vereinbarungen am Ende der Vertragslaufzeit abgeschlossen. Daher werden alle Gewinne und Verluste erst bei Lieferung oder Vertragsablauf erfasst.
4. Flexibilität: Forwards unterliegen keiner strengen Standardisierung, sodass der Vertragsinhaber die Vereinbarung an spezifische Absicherungs- oder Anlageanforderungen anpassen kann.

Unternehmen und Finanzinstitute nutzen Forwards häufig zur Absicherung spezifischer Risiken mit maßgeschneiderten Konditionen.

Optionen

Optionen sind Derivate, die dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis bis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Im Gegensatz zu Futures sind Optionen nicht mit einer Verpflichtung verbunden: Ihre Inhaber können entscheiden, die Vereinbarung nicht auszuüben, wenn dies für sie nicht vorteilhaft ist.

Sehen wir uns die wichtigsten Merkmale von Optionen einmal genauer an.

1. Unverbindlich. Wie oben erwähnt, hat der Inhaber einer Option im Gegensatz zu Futures das Recht, den Vertrag nicht durchzusetzen.
2. Prämienzahlung. Beim Kauf einer Option zahlt der Käufer dem Verkäufer eine Prämie, die die Kosten der Option darstellt.
3. Individuelle Anpassung. Optionen können in Bezug auf den Ausübungspreis, das Ablaufdatum und den Basiswert umfassend angepasst werden, während standardisierte Optionen häufig an den Märkten gehandelt werden.
4. Begrenztes Risiko. Der maximale Verlust des Käufers ist auf die gezahlte Prämie begrenzt, im Gegensatz zu anderen Derivaten, die das Potenzial für erhebliche Verluste bergen.

Obwohl sowohl Optionen als auch Termingeschäfte sehr flexibel sind, bieten Optionen in der Regel ein geringeres Maß an Anpassungsmöglichkeiten, da Termingeschäfte außerbörslich gehandelt und auf spezifische Anforderungen zugeschnitten werden. Daher ist das Kontrahentenrisiko bei Optionen ebenfalls geringer als bei Termingeschäften, da Clearingstellen für börsengehandelte Derivate dazu beitragen, das Ausfallrisiko zu verringern.

Swaps

Swaps sind Arten von Derivatkontrakten, die Vereinbarungen zwischen zwei Parteien über den Austausch von Cashflows oder anderen Finanzinstrumenten über einen festgelegten Zeitraum darstellen. Ein Zinsswap ist eine beliebte Art von Finanzvereinbarung, bei der die Parteien Cashflows handeln, die sowohl durch feste als auch durch variable Zinssätze bestimmt werden.

Zu den wichtigsten Merkmalen von Swaps gehören:

1. Cashflow-Austausch: Die Parteien tauschen Cashflows aus, die Zinssätze, Währungen oder andere Finanzkennzahlen umfassen können.
2. Anpassungsfähigkeit. Swaps sind flexibler als standardisierte Futures und börsengehandelte Optionen und lassen sich besser an spezifische finanzielle Anforderungen anpassen.
3. Kontrahentenrisiko. Swaps, die in der Regel außerbörslich gehandelt werden, bergen für die Teilnehmer ein erhebliches Risiko.
4. Verlängerte Laufzeit. Swaps haben in der Regel längere Laufzeiten, wodurch sie sich für die Absicherung langfristiger finanzieller Risiken eignen.

Barausgleich von Futures

Barausgleich von Futures ist eine einzigartige Art von Derivat. Dabei lösen die Parteien den Vertrag durch den Austausch von Bargeld anstelle des physischen Vermögenswerts auf. Dieses Finanzinstrument ist besonders attraktiv für Anleger, die gerne spekulieren und sich nicht mit den praktischen Aspekten des physischen Transports befassen möchten. Bei Barausgleichen ist kein physischer Austausch des Vermögenswerts erforderlich. Der finanzielle Ausgleich erfolgt auf der Grundlage des Preises des Vermögenswerts bei Vertragsablauf.

Diese Form der Abrechnung ermöglicht es Anlegern, von Marktschwankungen zu profitieren, ohne den Basiswert überwachen zu müssen. Wenn sie einen Vertrag abschließen, um ihre Positionen auszugleichen, können sie diese effizient schließen und sich nur auf Preisänderungen konzentrieren, um Gewinne zu erzielen.

Vor- und Nachteile von Derivaten

Derivate sind effektive Finanzinstrumente, die verschiedene Vorteile bieten, aber auch mit erheblichen Risiken verbunden sind. Anleger müssen sowohl die Vor- als auch die Nachteile genau verstehen, um diese Instrumente effektiv nutzen, ihre Portfolios verbessern und Risiken steuern zu können.

Vorteile

• Risikominderung. Derivate helfen Anlegern, sich gegen Marktrisiken abzusichern, sodass sie ihre Portfolios vor negativen Kursschwankungen schützen können.
• Einsatz von Hebeleffekten. Hebeleffekte ermöglichen es Anlegern, mit relativ geringem Kapital große Positionen zu kontrollieren und so ihre potenziellen Renditen zu steigern. Beachten Sie jedoch, dass Hebeleffekte komplexe Instrumente sind, deren Einsatz viel Wissen und Erfahrung erfordert.
• Erhöhte Liquidität. Viele Derivate, insbesondere börsengehandelte, bieten eine hohe Liquidität, sodass Anleger Positionen leicht eröffnen und schließen können.
• Preisfixierung. Derivate ermöglichen es Anlegern, den Preis eines Basiswerts festzuschreiben. Dies bietet ihnen Sicherheit und Stabilität bei der Planung ihrer zukünftigen finanziellen Bedürfnisse.
• Flexibilität. Derivative Produkte ermöglichen es Anlegern, ihre Strategien entsprechend ihren individuellen finanziellen Zielen und ihrer Risikotoleranz anzupassen.

Nachteile

• Veränderungen in der Zeit bis zum Verfall. Mit zunehmender Nähe zum Verfallstermin sinkt der Zeitwert des Derivats. Dies kann zu einem schnellen Rückgang seines Marktwerts führen. Dieses als Zeitverfall bezeichnete Phänomen wirkt sich insbesondere auf Optionen aus.
• Risiken der Nutzung von Hebeleffekten. Hebeleffekte können zwar zu höheren Gewinnen führen, aber auch erhebliche Verluste verursachen. Dieses Instrument erfordert viel Fachwissen und Erfahrung, um alle damit verbundenen Risiken zu bewältigen.
• Risiko des Ausfalls der Gegenpartei. Beim Handel mit OTC-Derivaten besteht das Risiko, dass die Gegenpartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt, was zu möglichen finanziellen Verlusten führen kann.
• Kosten für das Halten des Basiswerts. Bei Derivaten, die mit der physischen Lieferung oder dem Halten des Basiswerts verbunden sind, fallen Kosten für Lagerung, Versicherung und Wartung an. Es ist wichtig zu bedenken, dass diese Ausgaben die potenziellen Gewinne schmälern können. Darüber hinaus können diese mit dem Halten des Derivats verbundenen Kosten dessen Attraktivität mindern und Anleger dazu veranlassen, ihre Strategien zu überdenken.
• Zinssätze. Änderungen der Zinssätze können sich auf den Wert eines Derivatkontrakts auswirken. Steigende Zinssätze können aufgrund höherer Kreditkosten zu einem Anstieg der Kosten für die Aufrechterhaltung einer Position führen, während sinkende Zinssätze die potenziellen Gewinne verringern können.

Wie investiert man in Derivate?

Die Anlage in Derivaten kann eine clevere Methode sein, um Ihre Anlagen zu diversifizieren und potenzielle Risiken zu steuern. Hier sind einige wichtige Punkte, die Sie beachten sollten.

1. Stellen Sie sicher, dass Sie die Grundlagen verstehen. Bevor Sie in Derivate investieren, ist es wichtig, dass Sie die grundlegenden Finanzkonzepte verstehen. Dieses Wissen hilft Ihnen, die Funktionsweise von OTC- und börsengehandelten Derivaten zu verstehen und fundierte Handelsentscheidungen zu treffen.
2. Spekulation. Eine der Möglichkeiten, in Derivate zu investieren, ist deren Verwendung zu Spekulationszwecken. Das bedeutet, auf ihre zukünftigen Kursbewegungen zu setzen, ohne sie tatsächlich zu besitzen.
3. Absicherung. Derivate sind für Händler eine effiziente Möglichkeit, ihre Portfolios durch Absicherung zu schützen. Ein typisches Beispiel ist der Kauf einer Put-Option und deren Verkauf zu einem festgelegten Preis, um Ihre Aktien vor einem Wertverlust zu schützen.
4. Börsengehandelte Fonds (ETFs). Derivative ETFs sind ideal für passive Anleger, die ein diversifiziertes Engagement in verschiedenen Märkten suchen, ihr persönliches Risiko reduzieren und gleichzeitig einen passiven Anlageansatz verfolgen möchten.
5. Brokerage-Konto. Um in Derivate zu investieren, müssen Sie ein Brokerage-Konto eröffnen, das Ihnen Zugang zu den Derivatemärkten verschafft. Wählen Sie einen zuverlässigen Broker, zum Beispiel J2T, der Ihnen alle wichtigen Tools und Schulungsmaterialien zur Verfügung stellt, damit Sie Derivate effizient handeln können.

Um Ihren Handel mit Derivaten noch reibungsloser zu gestalten, haben wir wichtige hilfreiche Tipps zusammengestellt, die Sie zu Beginn Ihrer Reise mit diesem Finanzinstrument beachten sollten.

• Beginnen Sie mit einer kleinen Investition, um praktische Kenntnisse zu erwerben und die Konzepte von Derivaten zu verstehen.
• Halten Sie sich über Markttrends auf dem Laufenden und informieren Sie sich kontinuierlich über Derivateprodukte.
• Ziehen Sie in Betracht, sich von Finanzberatern, die sich auf Derivate spezialisiert haben, fachkundig beraten zu lassen.

Fazit

Der Derivatehandel ist flexibel und komplex zugleich: Mit vergleichsweise wenig Eigenkapital lassen sich große Positionen aufbauen. Im Gegensatz zu traditionellen Anlagen sind Derivate Verträge, die auf dem Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte basieren und außerbörslich oder auf dem Derivatemarkt gehandelt werden. Sie bieten Risikokontrolle und ein hohes Gewinnpotenzial, bergen jedoch Risiken wie Marktfluktuationen, Zinssätze und Kontrahentenrisiken. Die Analyse der Vor- und Nachteile hilft Anlegern bei der Entscheidung, ob Derivate mit ihren finanziellen Zielen und ihrer Risikotoleranz vereinbar sind.

Häufig gestellte Fragen

Was sind einige Beispiele für Derivate?

Zu den Derivatekontrakten gehören Terminkontrakte, Optionen, Swaps und Forward-Kontrakte. Sie alle weisen bestimmte Besonderheiten auf und eignen sich daher für unterschiedliche Anlegerbedürfnisse.

Was sind die wichtigsten Vorteile und Risiken von Derivaten?

Eine Derivatetransaktion bietet Vorteile in Bezug auf Absicherung, Liquidität, Anpassungsmöglichkeiten und Hebelwirkung. Zu den Nachteilen zählen Markt- und Kontrahentenrisiken, Komplexität und das Potenzial für finanzielle Verluste bei unsachgemäßer Verwaltung.

Was sind börsengehandelte Derivate?

Börsengehandelte Derivate sind standardisierte Kontrakte, die an regulierten Börsen gehandelt werden. Sie ermöglichen es Händlern, Vermögenswerte zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. OTC-Derivate werden in weniger transparenten Märkten gehandelt und bieten häufig nicht das geringere Risikoprofil von Futures und Optionen, sodass sie für viele Anleger ungeeignet sind.

Wie werden Derivate eingesetzt?

Derivate bieten Preissicherheit durch Absicherung, höhere Renditen durch Spekulation und Arbitragemöglichkeiten durch die Ausnutzung von Preisunterschieden zwischen verschiedenen Märkten.