Pronóstico del dólar en México para 2026: análisis experto y proyecciones mensuales

Imagen promocional del artículo (sin cambios respecto al original).

Índice

• Situación actual del mercado USD/MXN - septiembre de 2026
• Tipo de cambio detallado del dólar frente al peso mexicano para 2026
• Factores determinantes del tipo de cambio actual
• Políticas monetarias de México y Estados Unidos
• Análisis técnico USD/MXN - septiembre de 2026
• Pronóstico dólar peso mexicano 2027
• Pronóstico detallado del dólar para 2028
• Pronóstico dólar peso mexicano 2029
• Factores clave que influirán en el tipo de cambio para 2027–2030
• Conclusiones y recomendaciones finales
• Preguntas más frecuentes
• Fuentes

Después de 15 años analizando el mercado cambiario entre México y Estados Unidos, el pronóstico dólar 2026 México sigue anticipando un año de fortalecimiento gradual del peso mexicano, aunque la semana previa a la decisión de la Reserva Federal ha puesto a prueba esa tesis en el muy corto plazo. El tipo de cambio USD/MXN abrió el año en 18,01 pesos y el modelo, recalibrado sobre la cotización real de la primera semana de septiembre, sigue proyectando un cierre de diciembre en 16,096 pesos, lo que supondría una apreciación acumulada del 10,6 %. Sin embargo, al 14 de septiembre de 2026 el par cotiza en torno a 17,02 pesos, después de haber devuelto la práctica totalidad del mínimo de 52 semanas de 16,8521 pesos marcado apenas una semana antes: el sorpresivo repunte de la inflación subyacente estadounidense de agosto, conocido el 11 de septiembre, llevó la probabilidad de una subida de tasas de la Reserva Federal el 16 de septiembre del 59 % al entorno del 85-86 %, según el CME FedWatch Tool, devolviendo fuerza al dólar en el corto plazo. Quienes buscan el pronóstico del dólar para mañana o el pronóstico del dólar en los próximos días encontrarán en este análisis los niveles técnicos clave y los factores que determinan el movimiento diario del USD/MXN. El dólar estadounidense mantiene un sesgo bajista frente a la moneda mexicana en lo que va del año, aunque el análisis técnico diario ha virado a señal de Compra por primera vez desde finales de agosto, un repunte que convive con una señal de Venta fuerte todavía vigente en los marcos semanal y mensual.

Situación actual del mercado USD/MXN - septiembre de 2026

El par USD/MXN cotiza en torno a 17,02 pesos al 14 de septiembre de 2026, tras un rango intradía de 16,94 a 17,02 pesos según datos de TradingView, con un avance diario del 0,32 %. El tipo de cambio FIX de Banxico correspondiente al 11 de septiembre se ubicó en 16,9722 pesos, mientras el mercado interbancario a 48 horas había cerrado la sesión previa en un rango de 16,9046 a 16,9740 pesos. El peso mexicano cerró agosto en 17,00 pesos y, tras tocar un mínimo de 52 semanas de 16,8521 pesos el 7 de septiembre -su nivel más bajo desde mayo de 2024 -, ha devuelto la práctica totalidad de esa ganancia en la semana siguiente: el par se mueve ya en la parte alta del rango de 52 semanas, que se extiende ahora entre 16,85 y 18,81 pesos aproximadamente.

La semana estuvo dominada por la publicación, el 11 de septiembre, del Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos correspondiente a agosto. La inflación general se mantuvo en el 3,4 % anual -igual que en julio -, con un alza mensual del 0,4 % impulsada por un repunte del 3,9 % en la gasolina. La inflación subyacente, que la Reserva Federal vigila más de cerca, avanzó un 0,3 % mensual, una décima por encima del 0,2 % esperado por el consenso, aunque su lectura interanual cedió al 2,4 % desde el 2,5 % de julio. El dato hizo el resto: la probabilidad implícita de una subida de 25 puntos base en la reunión del 15 y 16 de septiembre saltó del 59 % previo a la publicación a un rango de 85-86 % según el CME FedWatch Tool al 12 de septiembre, frente al 65-70 % en que se movía apenas un día antes. Varias casas de análisis, entre ellas TD Securities, elevaron sus previsiones para incorporar hasta tres subidas en el ciclo -septiembre, octubre y diciembre -, mientras el mercado descuenta ya la subida de septiembre como el desenlace más probable.

En México, el Inegi confirmó el 9 de septiembre que la inflación general de agosto se ubicó en el 3,26 % anual, con el Índice Nacional de Precios al Consumidor en 145,462 puntos y un alza mensual del 0,20 %. La cifra rompió una racha de tres meses consecutivos a la baja tras el 3,12 % de julio -mínimo desde mayo de 2020 -, aunque se mantuvo dentro del rango de tolerancia de Banxico. La inflación subyacente se situó en el 3,88 % y la no subyacente en el 1,13 %, con la cebolla (+32,70 % mensual) y el huevo (+8,91 % mensual) entre los productos de mayor incidencia al alza.

El frente geopolítico también se tensó de forma abrupta durante el fin de semana: ataques con drones contra infraestructura energética de Arabia Saudita dejaron fuera de operación parte de su oleoducto Este-Oeste, mientras Omán confirmó el aplazamiento de la reunión prevista para el lunes 14 de septiembre entre Irán y los estados del Golfo Pérsico para acordar rutas seguras de navegación por el estrecho de Ormuz. El Brent saltó a la zona de 107-108 dólares por barril y el WTI a 102-103 dólares, cerca de un 3 % de alza en la apertura semanal, revirtiendo buena parte de la calma que había mostrado el mercado petrolero la semana anterior. La Agencia Internacional de Energía anticipa una caída de la demanda global de 2,5 millones de barriles diarios en 2026, mientras la OPEP+ recortó su previsión de crecimiento de la demanda por quinto mes consecutivo.

Las reservas internacionales de Banxico se situaron en 258.035 millones de dólares al cierre del 4 de septiembre, con una reducción semanal de 530 millones atribuida principalmente a cambios en la valuación de los activos internacionales; el saldo acumula, no obstante, un incremento de 6.160 millones de dólares frente al cierre de 2025.

El análisis técnico del USD/MXN registró un giro relevante en el marco diario, que pasó de Venta fuerte a Compra por primera vez desde finales de agosto, reflejo del repunte del dólar tras el dato de inflación. Los marcos semanal y mensual, sin embargo, se mantienen en Venta fuerte, de modo que el rebote conserva por ahora un carácter técnico y de corto plazo dentro de una tendencia de fondo que continúa favoreciendo al peso. El pronóstico del dólar para los próximos días, con base en los puntos pivote diarios, sitúa el rango operativo entre 16,97 y 17,01 pesos, con el pivote central en 16,9836; en el marco semanal el rango se amplía a 16,89-17,04 pesos, con el pivote en 16,9548. El dólar a peso mexicano pronóstico de mediano plazo conserva un sesgo bajista hacia los 16,00-16,40 pesos hacia el cierre del año, aunque el modelo reconoce ahora una desviación al alza respecto a esa trayectoria: la proyección para el cierre de septiembre, calibrada sobre la cotización de 16,896 pesos de la primera semana del mes, apuntaba a 16,389 pesos, un nivel que el mercado no ha validado hasta el momento dado el repunte posterior del dólar. Con la decisión de la Fed prevista para el 16 de septiembre y el mercado descontando ya una probabilidad de subida cercana al 85-86 %, la atención se concentra en si el organismo confirma el movimiento y, sobre todo, en el tono del comunicado y de la conferencia de prensa de Kevin Warsh sobre los pasos siguientes del ciclo.

Correlación histórica USD/MXN 2024

Correlación histórica USD/MXN 2025

Correlación histórica USD/MXN 2026 (datos reales)

Evolución mensual - 2026

¹ Datos reales confirmados. Fuente: exchange-rates.org, es.investing.com, wise.com.

El tipo de cambio USD/MXN registró una marcada volatilidad durante el primer trimestre de 2026. Enero y febrero mostraron una apreciación del peso mexicano, llevando el dólar a su mínimo de 17,09 pesos en la segunda quincena de febrero, impulsada por las expectativas de recortes de Banxico y el mayor apetito por riesgo global. Marzo revirtió la tendencia: la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán presionó al peso, con el dólar alcanzando los 18,17 pesos a finales de marzo -su nivel más alto del año -, antes de ceder terreno hacia el cierre del trimestre.

En abril el peso recuperó posiciones y el par cerró en 17,47 pesos, respaldado por señales de distensión geopolítica y el debilitamiento del índice DXY. Mayo cerró en 17,22 pesos (−1,4 % mensual), con el par presionado por la incertidumbre tras la conclusión del ciclo de recortes de Banxico -que fijó su tasa en 6,50 % el 7 de mayo - y la confirmación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal. Junio revirtió la tendencia: el peso cedió terreno ante el giro hawkish de la Fed y el par cerró en 17,49 pesos (+1,6 % mensual). Banxico mantuvo su tasa en 6,50 % por decisión unánime el 25 de junio. Julio devolvió el protagonismo al peso: el par cerró el mes en 17,35 pesos (−0,8 %), con un máximo de 17,58 el 8 de julio y el mínimo justo en el cierre del 31 de julio.

Agosto profundizó el movimiento bajista y luego lo puso a prueba. La decisión unánime de Banxico del 6 de agosto, la caída de la inflación mexicana al 3,12 % anual y un informe de empleo estadounidense muy por debajo de lo previsto llevaron al par hasta 16,9775 pesos el viernes 14 de agosto. La semana del 18 al 22 de agosto extendió el movimiento y el par tocó un mínimo de 16,89 pesos el 23 de agosto. El discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole el 28 de agosto marcó un punto de inflexión de corto plazo: el tono hawkish del presidente de la Fed y el salto de la probabilidad de una subida de tasas en septiembre revirtieron parte de las ganancias del peso hacia el cierre del mes, que terminó en 17,00 pesos, todavía con una apreciación mensual del 1,97 %. Ese rebote llegó a agotarse en la primera semana de septiembre, cuando el par tocó un mínimo de 52 semanas de 16,8521 pesos el día 7, antes de que el dato de inflación estadounidense del 11 de septiembre devolviera fuerza al dólar y el par recuperara la zona de 17,00-17,02 pesos hacia mediados de mes.

Tipo de cambio detallado del dólar frente al peso mexicano para 2026

El tipo de cambio del dólar peso mexicano para 2026 proyecta, en el modelo de base, una tendencia cambiaria bajista sostenida, con el peso mexicano fortaleciéndose frente al dólar estadounidense hacia el cierre del año. Las políticas monetarias del Banco de México y la Reserva Federal de Estados Unidos constituyen los principales determinantes de esta dinámica. El precio promedio anual del USD/MXN se estima en 17,0 pesos, con la volatilidad concentrada en el tercer trimestre del año -como ha confirmado la propia semana del 8 al 14 de septiembre - y una recta final de perfil más ordenado, condicionada a la resolución de la reunión de la Fed del 15 y 16 de septiembre.

Los modelos econométricos especializados, validados durante ciclos de alta volatilidad como 2020–2021, anticipan una apreciación del peso mexicano impulsada por diferenciales de tasas de interés favorables y la fortaleza estructural de la economía mexicana. El Banco de México concluyó su ciclo de recortes en mayo de 2026 y ha encadenado dos pausas consecutivas, mientras la Reserva Federal se aproxima a su reunión del 15 y 16 de septiembre con el mercado descontando ya, tras el dato de inflación subyacente del 11 de septiembre, una probabilidad de subida cercana al 85-86 %. Las instituciones financieras internacionales incorporaron ya en su momento el escenario de apreciación del peso: el consenso de la Encuesta Citi del 4 de septiembre recortó su estimación de cierre de 2026 a 17,50 pesos desde las 17,68 unidades de la encuesta anterior, con un rango que va de 17,00 a 18,75 pesos. Es la tercera revisión consecutiva a favor del peso, aunque la cotización real de mediados de septiembre -en torno a 17,02 pesos - se sitúa ya dentro de ese rango de consenso, más cerca de él que de la trayectoria más optimista del modelo técnico.

Las proyecciones mensuales que siguen se recalibraron tomando como punto de partida la cotización real de la primera semana de septiembre de 2026 (16,896 pesos), en lugar del valor teórico del modelo. La trayectoria porcentual mensual se mantiene sin cambios; lo que se ajustó es el nivel de partida, de modo que las cifras sean comparables con el mercado de aquel momento. Agosto permanece integrado como dato histórico real (véase la tabla de la sección anterior), por lo que la tabla de pronóstico cubre de septiembre a diciembre. Conviene señalar que, a mitad de septiembre, la cotización real (~17,02 pesos) se sitúa por encima de la trayectoria que el modelo había trazado para el cierre del mes (16,389 pesos), reflejo del repunte del dólar tras el dato de inflación estadounidense del 11 de septiembre; el modelo no se recalibra a mitad de mes, y esta desviación se documenta aquí en lugar de alterar retroactivamente la tabla.

Proyecciones analíticas recalibradas sobre la cotización real de la primera semana de septiembre de 2026. No constituyen recomendación de inversión.

El período de mayor volatilidad esperada se concentra en septiembre de 2026, y la semana del 8 al 14 de septiembre ya lo ha confirmado: la reunión de la Reserva Federal del 15 y 16 de septiembre llega con el mercado descontando una probabilidad de subida cercana al 85-86 % según el CME FedWatch Tool, tras el dato de inflación subyacente de agosto -publicado el 11 de septiembre - que resultó una décima más caliente de lo esperado. Un resultado en cualquiera de los dos sentidos -subida confirmada o sorpresa de pausa - generará movimientos bruscos en el par, especialmente si el comunicado del FOMC ofrece pistas sobre su función de reacción para las reuniones de octubre y diciembre, algo que Warsh ha evitado deliberadamente hasta ahora.

Factores determinantes del tipo de cambio actual

Los factores que determinan la evolución del peso mexicano frente al dólar estadounidense responden a dinámicas macroeconómicas verificadas mediante datos oficiales.

Factores de máxima importancia (peso 70 %)

Diferencial de tasas de interés Banxico–Fed: el diferencial se sitúa en torno a los 275–300 puntos base (6,50 % México frente a 3,50 %–3,75 % en Estados Unidos), reducido desde los 600 pb de 2024, pero aún suficiente para sostener flujos de capital hacia activos en pesos. El Banco de México completó su ciclo de flexibilización el 7 de mayo de 2026, fijando la tasa en 6,50 %, y ha extendido la pausa en sus dos reuniones posteriores. El 6 de agosto de 2026 la Junta de Gobierno mantuvo el nivel por unanimidad -segunda decisión consecutiva sin cambios - y señaló que considera apropiado conservar la tasa de referencia en su nivel actual. En el mismo comunicado retrasó al cuarto trimestre de 2027 su previsión de convergencia de la inflación a la meta del 3 %, frente al segundo trimestre de 2027 que estimaba en la decisión anterior, y elevó su pronóstico de inflación subyacente para el cuarto trimestre de 2026 al 3,4 % desde el 3,1 %.

Decisiones de política monetaria: en la Reserva Federal, Kevin Warsh -confirmado por el Senado el 13 de mayo de 2026 - mantuvo la tasa en 3,50 %–3,75 % el 29 de julio, en la quinta pausa consecutiva de su mandato. La decisión se aprobó por nueve votos contra tres: Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan votaron por un alza de 25 puntos base al considerar que la inflación sigue demasiado alta. El 28 de agosto, en su primer discurso como presidente de la Fed en el simposio de Jackson Hole, Warsh alertó de que la inflación -con el deflactor PCE en 3,7 % anual - sigue sin ceder lo suficiente, defendió el objetivo del 2 % como innegociable y cuestionó frontalmente el uso de la forward guidance. El mercado interpretó el tono como decididamente hawkish y la probabilidad implícita de una subida el 16 de septiembre saltó al entorno del 57–60 % en cuestión de horas.

La primera semana de septiembre corrigió parcialmente ese movimiento: Waller precisó el 3 de septiembre que apoyaría mantener la tasa si la inflación de agosto confirmaba los avances, y Williams describió las presiones de precios como un fenómeno concentrado en aranceles y energía. Con ello, la probabilidad de subida bajó al 59 %. Esa moderación, sin embargo, duró apenas una semana. El 11 de septiembre, el Índice de Precios al Consumidor de agosto mostró una inflación subyacente del 0,3 % mensual -una décima por encima de lo esperado -, aunque su tasa interanual cedió al 2,4 % desde el 2,5 % de julio; la inflación general se mantuvo en el 3,4 % anual, impulsada por un salto del 3,9 % en la gasolina. El mercado interpretó el dato como suficientemente hawkish: la probabilidad implícita de una subida el 16 de septiembre, según el CME FedWatch Tool, pasó del 59-70 % previo a la publicación a un 85-86 % al 12 de septiembre. Economistas de EY-Parthenon y bancos como TD Securities revisaron sus previsiones para incorporar una subida en septiembre y hasta dos adicionales antes de fin de año (octubre y diciembre). Con ello, la reunión del 15 y 16 de septiembre llega prácticamente descontada por el mercado como una subida de tasas, lo que ha devuelto fuerza al dólar frente al peso en la semana previa a la decisión. Quedan tres decisiones en el año -16 de septiembre, 28 de octubre y 9 de diciembre - y buena parte del mercado sitúa ya en octubre o diciembre el siguiente movimiento tras el de esta semana.

Factores de alta importancia (peso 20 %)

Flujos de remesas: las remesas encadenaron en julio su sexto mes consecutivo de crecimiento. México recibió 5.571 millones de dólares en el séptimo mes del año, un alza anual del 3,0 % y el segundo monto más alto de 2026, solo por detrás de los 5.625 millones de mayo. El resultado derivó de 13,1 millones de transacciones con un envío promedio de 426 dólares, un 3,1 % por encima de los 413 dólares de julio de 2025. En el acumulado de enero a julio los ingresos sumaron 36.349 millones de dólares frente a los 35.250 millones del mismo período del año anterior, un aumento del 3,1 %, con el 99,1 % del flujo canalizado mediante transferencias electrónicas. La recuperación revierte la caída del 4,6 % registrada en 2025 -la primera en once años -, pero tiene una contrapartida evidente: la propia fortaleza del peso reduce el poder de compra de cada dólar enviado. El flujo sigue condicionado a la evolución del mercado laboral estadounidense, al impuesto del 1 % que Estados Unidos aplica a los envíos en efectivo y a la orden ejecutiva firmada el 19 de mayo de 2026, Restoring Integrity to America’s Financial System, que busca restringir el acceso de migrantes sin documentos al sistema financiero estadounidense.

Inflación relativa: México confirmó el 9 de septiembre que la inflación general de agosto se ubicó en el 3,26 % anual -por debajo del 3,31 % que anticipaba el consenso privado -, con el Índice Nacional de Precios al Consumidor en 145,462 puntos y un alza mensual del 0,20 %. La subyacente se situó en el 3,88 % y la no subyacente en el 1,13 %, con la cebolla y el huevo entre los productos de mayor incidencia al alza. Estados Unidos, por su parte, publicó el 11 de septiembre una inflación general del 3,4 % anual -estable frente a julio - y una subyacente del 2,4 %, ligeramente por debajo del 2,5 % previo pero con un incremento mensual (0,3 %) superior al esperado, mientras el deflactor PCE que sigue la Fed se mantiene en el entorno del 3,7 %. El diferencial inflacionario entre ambos países se mantiene estrecho para los estándares del ciclo, aunque la composición del dato estadounidense -una inflación mensual subyacente más caliente de lo previsto - ha sido el catalizador inmediato del repunte en las expectativas sobre la Fed.

Factores de importancia moderada (peso 10 %)

Reservas internacionales: 258.035 millones de dólares al cierre del 4 de septiembre de 2026, según el estado de cuenta semanal de Banxico, tras una reducción semanal de 530 millones atribuida principalmente a cambios en la valuación de los activos internacionales y no a intervención cambiaria. El saldo acumula, no obstante, un incremento de 6.160 millones de dólares frente al cierre de 2025, y sigue proporcionando un blindaje considerable frente a episodios de volatilidad como el de las dos últimas semanas.

Inversión Extranjera Directa y actividad interna: México captó 23.591 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un alza anual del 10,4 % y el mayor monto registrado para un primer trimestre. La composición matiza la cifra: el 94,2 % correspondió a reinversión de utilidades (22.222 millones) y solo el 7,2 % a nuevas inversiones (1.705 millones). Los indicadores más recientes de demanda interna, en cambio, han sorprendido al alza: la inversión fija bruta avanzó un 7,7 % anual en junio frente a una expectativa del 4,8 %, y la confianza del consumidor subió a 46,1 puntos en agosto desde los 45,0 de julio, su mejor lectura desde septiembre de 2025. En el frente crediticio, Moody’s rebajó la calificación soberana de Baa2 a Baa3 el 20 de mayo de 2026 y, al mismo tiempo, elevó la perspectiva de negativa a estable; S&P mantiene la nota en BBB con perspectiva negativa desde el 12 de mayo. La revisión del T-MEC, iniciada el 1 de julio de 2026, sigue siendo el catalizador determinante para los flujos de nearshoring en 2027–2028: la cuarta ronda de negociaciones bilaterales entre la Secretaría de Economía y la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos, prevista para la primera quincena de septiembre en Washington, D.C., seguía sin haberse celebrado al cierre de esta actualización. El principal punto de fricción es la exigencia de Washington de que el 50 % del valor de cada vehículo fabricado en Norteamérica se origine específicamente en Estados Unidos, condición que México rechaza por sentar un precedente que podría endurecerse; México, por su parte, busca antes obtener alivio del arancel adicional del 10 % que Estados Unidos aplica a México y a otros trece socios comerciales al amparo de la Sección 301, vigente desde el 24 de julio de 2026, frente al 12,5 % aplicado a las restantes 46 economías afectadas.

Políticas monetarias de México y Estados Unidos

El Banco de México completó tres recortes consecutivos entre diciembre de 2025 y mayo de 2026: primero a 7,00 % en diciembre de 2025, luego a 6,75 % el 26 de marzo de 2026 y, finalmente, a 6,50 % el 7 de mayo de 2026, declarando concluido el ciclo de flexibilización. La votación de mayo fue dividida (3 a 2), con los subgobernadores Jonathan Heath y Galia Borja Gómez votando a favor de mantener la tasa. En sus dos reuniones posteriores -25 de junio y 6 de agosto de 2026 - la Junta mantuvo la tasa en 6,50 % por decisión unánime. El consenso de analistas, según la Encuesta Citi del 4 de septiembre, sigue sin anticipar movimientos: de los 37 participantes, 25 no estiman ningún ajuste en el corto plazo y 12 sí lo prevén, con la mediana de la tasa de referencia anclada en 6,50 % para el cierre de 2026 y de 2027. La desaceleración de la inflación hasta julio había reforzado el argumento de quienes esperan que el siguiente movimiento sea a la baja, mientras que el repunte de agosto al 3,26 % y el retraso de la convergencia a la meta hasta el cuarto trimestre de 2027 juegan en sentido contrario.

El banco central también revisó su escenario de actividad. En el Informe Trimestral correspondiente a abril–junio de 2026 elevó su previsión de crecimiento del PIB para este año al 1,5 % desde el 1,1 % estimado a finales de mayo, con un intervalo de entre el 1,0 % y el 2,0 %, y ajustó ligeramente a la baja la de 2027, del 2,1 % al 2,0 %, con un rango de entre el 1,2 % y el 2,8 %. La mejora responde al mayor dinamismo del segundo trimestre, parcialmente compensado por una desaceleración más pronunciada en el tercero. Banxico anticipa una recuperación gradual del consumo privado hacia el cierre del año, mientras la inversión seguiría débil como reflejo de la incertidumbre en torno a la relación comercial con Estados Unidos y a la nueva fase de revisiones anuales del T-MEC.

La Reserva Federal mantuvo sin cambio su tasa de fondos federales en las reuniones de enero, marzo, abril, junio y julio de 2026, preservando el rango objetivo en 3,50 %–3,75 %. El 13 de mayo de 2026 el Senado confirmó a Kevin Warsh como nuevo presidente del organismo con una votación ajustada de 54 a 45. En la reunión del 29 de julio, la quinta pausa consecutiva de su mandato, el comunicado reconoció que la actividad económica se expande a buen ritmo pese a la incertidumbre asociada al conflicto en Medio Oriente. Los tres votos disidentes a favor de subir tasas y la ausencia de orientación futura dejaron al mercado descontando probabilidades cambiantes para la reunión del 15 y 16 de septiembre. El 28 de agosto, en Jackson Hole, Warsh adoptó un tono decididamente hawkish: cuestionó el uso de la forward guidance, defendió sin matices el objetivo de inflación del 2 % y reconoció que las lecturas del verano, aunque mejores de lo esperado, no le indicaban una mejora sustancial de las tendencias subyacentes.

Ese mensaje quedó matizado brevemente por las intervenciones de Waller y Williams en la primera semana de septiembre, que describieron una Fed dividida sobre la respuesta a los choques de oferta procedentes de aranceles y energía. El dato de inflación del 11 de septiembre ha desplazado de forma abrupta el centro de gravedad de esa discusión hacia el ala más restrictiva del comité. Con la inflación subyacente mensual en el 0,3 % -por encima de lo esperado - y la probabilidad de una subida el 16 de septiembre en el entorno del 85-86 % según el CME FedWatch Tool, el mercado da ya por hecho un desenlace que hace apenas diez días parecía distar de estar decidido. Analistas de KPMG y de Aptus Capital Advisors señalan que una subida unánime, o con pocas disidencias, reforzaría la credibilidad antiinflacionaria de la Fed, mientras bancos como TD Securities han empezado a incorporar hasta tres subidas en el ciclo (septiembre, octubre y diciembre). Analistas de Goldman Sachs, por su parte, señalan que las sólidas cifras de empleo de agosto -162.000 nuevas nóminas - ya habían eliminado un obstáculo clave para una posible subida, de modo que el dato de inflación terminó de inclinar la balanza.

Las tasas de interés reales siguen siendo el principal soporte financiero del peso. Con Banxico en 6,50 % y una inflación general que se ubicó en 3,26 % en agosto, la tasa real ex ante en México se sitúa en torno al 3,2 %, todavía por encima de la zona de neutralidad que estima el banco central. El diferencial frente a Estados Unidos, en el entorno de los 275–300 puntos base, sostiene el carry trade en la divisa mexicana, si bien la semana del 8 al 14 de septiembre recordó que ese diferencial puede estrecharse con rapidez si la Fed retoma el ciclo alcista.

Análisis técnico USD/MXN - septiembre de 2026

El análisis técnico del par USD/MXN al 14 de septiembre de 2026 muestra una imagen mixta entre marcos temporales: el diario ha virado a señal de Compra, mientras el semanal y el mensual permanecen en Venta fuerte. Es la primera vez desde finales de agosto que el marco diario abandona el terreno vendedor, en línea con el repunte del dólar tras el dato de inflación subyacente estadounidense y el salto en la probabilidad de una subida de tasas de la Fed. En el marco diario, ocho de los once indicadores técnicos con lectura direccional (excluido el ATR, que mide volatilidad) están en Compra, frente a uno en Venta y uno en Neutral; las medias móviles, en cambio, se reparten en un empate técnico de seis señales de Compra y seis de Venta, lo que explica que el resumen del marco diario sea Compra y no Compra fuerte. En los marcos semanal y mensual la señal sigue siendo mayoritariamente vendedora tanto en indicadores como en medias móviles, aunque la media móvil exponencial de 200 meses -en 16,9881 pesos - ha regresado a señal de Compra, ya que el precio actual se sitúa de nuevo por encima de ese nivel tras el rebote de la semana. En los marcos intradía la imagen es claramente compradora -30 minutos, 1 hora y 5 horas en Compra fuerte -, coherente con el impulso reciente del dólar. Datos obtenidos en es.investing.com el 14 de septiembre de 2026 a las 07:55 GMT.

Análisis técnico - Diario

Análisis técnico USD/MXN - intervalo Diario. Resumen: Compra. Fuente: es.investing.com, 14 de septiembre de 2026.

Compra: indicadores técnicos 8 compra / 1 venta / 1 neutral (excluido el ATR); medias móviles en empate técnico, 6 compra / 6 venta. El vuelco respecto al 7 de septiembre -cuando el marco diario mostraba Venta fuerte con 0 compra y 11 venta - es notable. El RSI(14) se sitúa en 49,708 (Neutral), el STOCH(9,6) en 59,185 (Compra) y el STOCHRSI(14) en 100 (sobrecompra), reflejo del rápido ascenso del precio desde el mínimo del 7 de septiembre. El MACD(12,26), en −0,061, es el único indicador de tendencia que aún no ha confirmado el giro y permanece en Venta. El ADX(14) en 22,75 indica una tendencia todavía débil o en formación, y el ATR(14) en 0,0803 muestra una volatilidad contenida, coherente con un repunte ordenado en la antesala de la reunión de la Fed.

Indicadores técnicos - Diario (14 de septiembre de 2026, 07:55 GMT)

Medias móviles - Diario (14 de septiembre de 2026, 07:55 GMT)

Puntos pivote - Diario

Análisis técnico - Semanal

Venta fuerte: indicadores técnicos 0 compra / 10 venta (incluida la sobreventa) de 11 con lectura direccional; medias móviles 1 compra / 11 venta. El marco semanal conserva la lectura vendedora casi sin matices: el RSI(14) en 40,32 y el MACD(12,26) en −0,2 confirman la debilidad del dólar en este horizonte, mientras el STOCH(9,6) en 15,612 marca sobreventa. El ADX(14) en 47,038 muestra una tendencia bajista todavía bien definida. La única señal de compra corresponde a la media móvil simple de 5 semanas (16,9653), apenas por debajo del precio actual tras el repunte reciente; el resto de las once medias móviles permanece en Venta. Los puntos pivote semanales delimitan un rango operativo más amplio, entre 16,89 y 17,04 pesos, con el pivote central en 16,9548.

Indicadores técnicos - Semanal (14 de septiembre de 2026, 07:55 GMT)

Medias móviles - Semanal (14 de septiembre de 2026, 07:55 GMT)

Puntos pivote - Semanal

Análisis técnico - Mensual

Venta fuerte: indicadores técnicos 0 compra / 9 venta de 11 con lectura direccional; medias móviles 1 compra / 11 venta. El marco mensual conserva la imagen bajista de las semanas previas: el RSI(14) en 36,665 y el STOCH(9,6) en 22,399 confirman la debilidad estructural, mientras el STOCHRSI(14) en 17,567 y el Williams %R en −92,166 marcan sobreventa extrema, coherente con el rebote técnico que se está produciendo en el marco diario. El ADX(14) en 45,358 mantiene la tendencia bajista mensual bien definida. La media móvil exponencial de 200 meses, en 16,9881 pesos, ha regresado a señal de Compra: el precio, tras el repunte de la semana, vuelve a situarse por encima de ese nivel, que actúa de nuevo como soporte estructural tras haberlo perdido brevemente la semana anterior. La media simple de 200 meses, en 17,1556 pesos, permanece en Venta y sigue actuando como la resistencia estructural de referencia.

Indicadores técnicos - Mensual (14 de septiembre de 2026, 07:55 GMT)

Medias móviles - Mensual (14 de septiembre de 2026, 07:55 GMT)

Puntos pivote - Mensual

Pronóstico dólar peso mexicano 2027

El pronóstico dólar peso mexicano para 2027 proyecta una corrección técnica tras la apreciación acumulada en 2026, con una depreciación anual del peso estimada en el 13,9 %. El tipo de cambio USD/MXN iniciaría 2027 en 16,096 pesos y cerraría en 18,337 pesos según el modelo de proyección recalibrado. La Encuesta Citi del 4 de septiembre sitúa el consenso institucional para el cierre de 2027 en 18,07 pesos, 17 centavos por debajo de las 18,24 unidades de la encuesta anterior: modelo y consenso de mercado apuntan a niveles muy próximos, una convergencia poco habitual en este horizonte. Esta trayectoria representaría un ajuste hacia equilibrios de largo plazo, conforme el diferencial de tasas México–Estados Unidos se estabiliza en torno a los 275–300 puntos base.

La economía mexicana rebotó con fuerza en el segundo trimestre de 2026, aunque algo por debajo de la estimación oportuna: según las cifras definitivas del INEGI publicadas el 24 de agosto, el PIB avanzó un 1,4 % trimestral y un 1,9 % anual -una revisión a la baja frente al 1,5 % y 2,1 % estimados un mes antes -, el mejor registro trimestral desde el cuarto trimestre de 2020, tras la contracción revisada del 0,3 % del primer trimestre. En el acumulado de enero a junio el crecimiento fue del 1,2 %. El impulso provino de las actividades primarias (+4,8 % anual), de la manufactura no automotriz y de los servicios recreativos asociados al Mundial de Fútbol. Sobre esa base, el Banco de México elevó su previsión anual al 1,5 % y el consenso privado la ajustó al 1,3 % desde el 1,2 %, con un rango de estimaciones que va del 0,6 % al 1,5 %.

La apreciación del peso proyectada para 2026 crearía condiciones para una reversión técnica en 2027 por tres razones: la estabilización del diferencial de tasas -el consenso proyecta que tanto Banxico como la Fed mantendrán sus tasas sin cambios al menos hasta finales de 2027, si bien la discusión abierta dentro del FOMC introduce un margen de error mayor que en meses anteriores -; la realización de ganancias cambiarias por parte de inversores institucionales tras el movimiento acumulado en 2026; y el rebalanceo de portafolios hacia activos estadounidenses con valuaciones más atractivas si la Fed retoma un sesgo más restrictivo, escenario que la subida de tasas prácticamente descontada para el 16 de septiembre haría más plausible.

Análisis técnico avanzado 2027

El carry trade continuará siendo una estrategia relevante durante 2027, aprovechando el diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos. Los niveles técnicos clave incluyen un soporte crítico en 15,78–16,08 pesos (retroceso de Fibonacci del 61,8 % del rally 2024–2026) y una resistencia primaria en 18,84–19,09 pesos (extensión del 127,2 %). El análisis de ondas de Elliott sugiere que 2027 representará la onda correctiva C dentro de un patrón ABC mayor, con objetivo terminal en 18,10–18,49 pesos.

Pronóstico detallado del dólar para 2028

El pronóstico detallado del dólar para 2028 anticipa una apreciación acumulada del peso mexicano del 12,3 % anual. El dólar a peso mexicano pronóstico para este horizonte sitúa el tipo de cambio USD/MXN en 18,337 pesos al inicio de 2028 y en 16,089 pesos al cierre de diciembre, lo que representaría un fortalecimiento significativo de la moneda nacional. Este escenario asume que México preserva el grado de inversión y que la inflación converge hacia la meta del 3,0 % durante el primer semestre de 2028, un supuesto que se ha vuelto más exigente después de que Banxico retrasara su propia previsión de convergencia al cuarto trimestre de 2027 y de que el consenso privado elevara su expectativa de inflación promedio para 2028–2032 al 3,75 %, desde el 3,55 % de quince días antes.

Las proyecciones mensuales del dólar integran el análisis del Banco de México y la Reserva Federal. El diferencial de tasas México–Estados Unidos continuará ajustándose conforme ambos bancos centrales completen sus ciclos de normalización monetaria. El riesgo soberano sigue siendo el principal factor de alerta para este escenario de apreciación, si bien su perfil ha cambiado: tras la rebaja de Moody’s a Baa3 en mayo de 2026 con perspectiva estable, y con Fitch en BBB− también con perspectiva estable, solo S&P mantiene una perspectiva negativa sobre la deuda mexicana. La carga fiscal de Pemex continúa siendo el argumento central de las tres agencias.

Metodología de proyección 2028

El modelo de pronóstico para 2028 integra tres pilares validados durante 15 años de análisis cambiario. Primero, el análisis cuantitativo incorpora series temporales ARIMA y modelos GARCH para la volatilidad, calibrados con datos históricos 2010–2025, con una precisión del 82 % en rangos trimestrales durante el backtesting. Segundo, el análisis técnico multi-timeframe combina marcos diarios, semanales y mensuales; los retrocesos de Fibonacci desde los máximos de 2024 identifican soporte estructural en 15,83–16,18 pesos (50,0 %) y resistencias clave en 17,70 (38,2 %) y 18,57 pesos (23,6 %). Tercero, el análisis de ondas de Elliott sugiere la completación de un superciclo correctivo iniciado en 2020, con la onda 5 finalizando en 15,78–16,28 pesos en el cuarto trimestre de 2028.

Dinámicas institucionales y carry trade

Las instituciones financieras internacionales ajustarían sistemáticamente sus proyecciones para México durante 2028. El carry trade se mantendría como estrategia relevante: los inversores podrían obtener rendimientos netos del 2,5–3,0 % anual aprovechando el diferencial de tasas México–Estados Unidos, más las ganancias proyectadas por apreciación cambiaria. El nearshoring podría aportar flujos adicionales de IED en un rango de 10.000–20.000 millones de dólares anuales para 2027–2028, escenario condicionado a avances en infraestructura energética, logística y a la certidumbre que resulte de la revisión del T-MEC, encauzada en un esquema de revisiones anuales cuya cuarta ronda de negociaciones bilaterales sigue pendiente de celebrarse en Washington.

El cierre mensual refleja una dinámica trimestral característica: el primer trimestre muestra una depreciación inicial del peso seguida de un rebote técnico (+3,0 % en marzo). El segundo trimestre presenta consolidación en torno a los 18,30 pesos. El segundo semestre anticipa un fortalecimiento sostenido de la moneda mexicana, con julio–diciembre acumulando cerca de un 11,7 % adicional de apreciación.

Pronóstico dólar peso mexicano 2029

El pronóstico dólar peso mexicano para 2029 proyecta una continuación del fortalecimiento estructural del peso, con una depreciación acumulada del USD/MXN del 9,3 % anual. El tipo de cambio iniciaría 2029 en 16,089 pesos y cerraría en 14,588 pesos según el modelo de proyección, consolidando la tendencia bajista iniciada en 2026. Este horizonte incorpora la maduración de factores estructurales: un diferencial de tasas estabilizado (Banxico 6,00–6,50 %, Fed 3,00–3,50 %), flujos de capital por nearshoring y una base de remesas en recuperación gradual hacia los 63.000–67.000 millones de dólares anuales, senda que los datos de los siete primeros meses de 2026 ya han comenzado a validar.

El cierre proyectado en torno a los 14,59 pesos representaría niveles no vistos desde principios de 2015, lo que constituye el escenario de apreciación máxima del modelo. El consenso institucional no contempla este nivel; conviene evaluar este pronóstico como la trayectoria técnica del modelo y no como una proyección de consenso. El rango anual proyectado de 14,27–16,09 pesos representa una volatilidad moderada del 12,0 %, asumiendo que la revisión anual del T-MEC genera certidumbre regulatoria suficiente y que el conflicto en Medio Oriente no vuelve a escalar hacia un choque energético mayor, un supuesto que la escalada de mediados de septiembre -con el Brent superando los 107 dólares - pone a prueba en el margen.

Factores clave que influirán en el tipo de cambio para 2027–2030

Los factores determinantes del tipo de cambio para el horizonte 2027–2030 operan a través de tres canales: factores económicos domésticos de México (peso 45 %), dinámicas de Estados Unidos (peso 40 %) y variables globales (peso 15 %). El análisis integra conexiones críticas entre política monetaria y movimientos cambiarios que con frecuencia son subestimadas en los enfoques convencionales.

Factores domésticos de México (peso 45 %)

Política monetaria del Banco de México: la tasa de referencia completó su ciclo en 6,50 % en mayo de 2026 y acumula dos pausas unánimes consecutivas. Con la inflación general en 3,26 % en agosto y una tasa real ex ante cercana al 3,2 %, el margen para reanudar los recortes se ha estrechado. El retraso de la convergencia a la meta hasta el cuarto trimestre de 2027, el repunte inflacionario que el consenso anticipa para el resto de 2026 -cierre del año en torno al 4,0 % - y la revisión al alza de la inflación promedio esperada para 2028–2032 hasta el 3,75 % aconsejan prudencia. El horizonte 2027–2030 proyecta una trayectoria descendente condicionada a que la inflación converja de forma sostenida hacia la meta del 3 %, llevando la tasa hacia un rango estimado de 6,00–6,50 %. La credibilidad institucional de Banxico sostiene una prima de confianza de 50–75 pb frente a otros bancos centrales de mercados emergentes.

Flujos de capital

Inversión Extranjera Directa: México cerró 2025 con un récord de 40.871 millones de dólares en IED (+10,8 % anual) y arrancó 2026 con 23.591 millones en el primer trimestre (+10,4 %), el mayor monto registrado para un primer trimestre. La composición, sin embargo, sigue dominada por la reinversión de utilidades (94,2 %) frente a las nuevas inversiones (7,2 %), lo que limita el impacto sobre la capacidad productiva. La inversión fija bruta, que avanzó un 7,7 % anual en junio, ofrece una señal más constructiva sobre la formación de capital interna. Para 2027–2030 se proyectan flujos en el rango de 38.000–45.000 millones anuales, condicionados a la resolución de cuellos de botella estructurales en energía, agua y certidumbre regulatoria, y ahora también al resultado de las rondas anuales de revisión del T-MEC y a la evolución de los aranceles aplicados al margen del tratado.

Remesas: tras alcanzar un récord de 64.745 millones de dólares en 2024 y contraerse a 62.472 millones en 2025 (−4,6 %), las remesas retomaron el crecimiento en 2026 con un avance del 3,1 % en los siete primeros meses y un acumulado de 36.349 millones de dólares entre enero y julio. El reporte de julio, publicado el 1 de septiembre, fue la primera lectura posterior al deterioro del mercado laboral estadounidense de ese mismo mes y confirmó la resistencia del flujo: 5.571 millones de dólares y sexto mes consecutivo de crecimiento anual. El modelo proyecta una recuperación gradual hacia 63.000–67.000 millones anuales para 2027–2030, sujeta a la evolución del empleo en Estados Unidos, al impuesto del 1 % sobre envíos en efectivo y a la aplicación efectiva de la orden ejecutiva de mayo de 2026 sobre el acceso de migrantes al sistema financiero estadounidense. Conviene incorporar además el efecto cambiario: cuanto más se aprecia el peso, menor es el valor real de las remesas para los hogares receptores, un factor que ya resta a la demanda interna aunque el flujo en dólares crezca.

Nearshoring: el modelo incorpora flujos adicionales por relocalización en un rango de 10.000–20.000 millones de dólares anuales para 2027–2028, escenario condicionado a avances concretos en infraestructura energética, logística y a la certidumbre derivada de la revisión del T-MEC.

Perfil crediticio soberano: México conserva el grado de inversión con las tres principales agencias, pero en el escalón más bajo con dos de ellas. Moody’s rebajó la nota de Baa2 a Baa3 el 20 de mayo de 2026 y elevó la perspectiva a estable; Fitch mantiene BBB− con perspectiva estable; S&P conserva BBB con perspectiva negativa desde el 12 de mayo. El apoyo continuado a Pemex -cuyo perfil crediticio independiente se sitúa en ccc+ - es el factor que las tres agencias señalan como limitante de la consolidación fiscal.

Factores de Estados Unidos (peso 40 %)

Política monetaria de la Reserva Federal: la Fed llega a la reunión del 15 y 16 de septiembre con el mercado descontando una probabilidad de subida cercana al 85-86 %, tras un dato de inflación subyacente de agosto que resultó una décima más caliente de lo esperado. El comité aparece dividido sobre el grado en que los choques de oferta -aranceles, construcción de infraestructura de inteligencia artificial y precios de la energía - generarán presión inflacionaria duradera, una discusión que ha oscilado en cuestión de días entre el tono hawkish de Jackson Hole, la moderación posterior de Waller y Williams, y el nuevo giro restrictivo tras el IPC del 11 de septiembre. Para 2027–2030 se proyecta una normalización gradual hacia el rango de 3,00–3,50 %, con el ritmo condicionado a la trayectoria de la inflación estadounidense -el deflactor PCE se ubica en torno al 3,7 % anual, muy por encima del objetivo de largo plazo del 2 % -. El diferencial de tasas México–Estados Unidos se mantendría en 275–325 pb, preservando el atractivo del carry trade en pesos, aunque una subida confirmada el 16 de septiembre lo estrecharía en el margen.

Factores económicos de Estados Unidos: para Estados Unidos se estima un crecimiento del PIB en el rango del 1,8–2,2 % anual en el horizonte 2027–2030, sosteniendo la demanda de importaciones mexicanas. Para México, el Fondo Monetario Internacional recortó su previsión de 2026 del 1,6 % al 1,2 %, mientras la OCDE proyecta un 1,2 % en 2026 y un 1,7 % en 2027; el Banco de México elevó su estimación al 1,5 % para este año y la sitúa en el 2,0 % para el siguiente, y el consenso privado se coloca en el 1,3 % y el 1,8 % respectivamente. El mercado laboral estadounidense ha recuperado tracción: tras la destrucción neta de 23.000 puestos en julio y unas revisiones a la baja de casi 80.000 empleos entre abril de 2025 y marzo de 2026, agosto arrojó 162.000 nuevas plazas con la tasa de desempleo estable en el 4,1 %. Seguirá siendo el principal motor de las remesas y una de las variables más vigiladas por la propia Fed.

Factores globales (peso 15 %)

• Precio del petróleo: la escalada se intensificó de forma abrupta el fin de semana previo al 14 de septiembre, con ataques con drones contra infraestructura energética de Arabia Saudita que dejaron fuera de servicio parte de su oleoducto Este-Oeste. El Brent superó los 107-108 dólares por barril y el WTI los 102-103 dólares, cerca de un 3 % de alza en la apertura semanal. La Agencia Internacional de Energía anticipa una caída de la demanda global de 2,5 millones de barriles diarios en 2026, mientras la OPEP+ ha recortado su previsión de crecimiento de la demanda por quinto mes consecutivo. Los precios elevados alimentan la presión inflacionaria global -el argumento central del ala restrictiva de la Fed - y, aunque mejoran los ingresos petroleros de Pemex, encarecen la factura energética de México.
• Conflicto entre Estados Unidos e Irán y estrecho de Ormuz: el frente se deterioró de nuevo durante el fin de semana previo al 14 de septiembre. El canciller de Omán, Badr Albusaidi, confirmó el aplazamiento de la reunión prevista para el lunes 14 de septiembre entre Irán y varios estados del Golfo Pérsico, convocada para acordar rutas seguras de navegación por el estrecho -vía por la que circulaba cerca de una quinta parte del petróleo mundial antes del conflicto -. El canciller iraní, Abbas Araghchi, condicionó la normalización del tránsito naval a decisiones políticas de Estados Unidos. Cada avance o retroceso en este frente se traslada de inmediato al precio del crudo y, por esa vía, al apetito por riesgo y al peso.
• Aranceles y tensiones comerciales: Estados Unidos aplicó, desde el 24 de julio de 2026, nuevos aranceles a 60 países al amparo de la Sección 301, tras la investigación iniciada en marzo de 2026. A México y a trece socios adicionales -entre ellos Canadá, la Unión Europea y el Reino Unido - se les aplicó un gravamen extra del 10 %, frente al 12,5 % impuesto a las restantes 46 economías. La cuarta ronda de negociaciones bilaterales del T-MEC, prevista para la primera quincena de septiembre en Washington, D.C., seguía sin haberse celebrado al cierre de esta actualización; el principal punto de fricción es la exigencia de Washington de que el 50 % del valor de cada vehículo fabricado en Norteamérica se origine específicamente en Estados Unidos, mientras México busca antes obtener alivio de los aranceles del 25 % sobre automóviles y del 50 % sobre acero y aluminio. La Secretaría de Economía sostiene que el 85 % de las exportaciones mexicanas sigue ingresando con arancel cero al amparo del T-MEC.
• Apetito por riesgo global: la discusión abierta dentro del FOMC y la volatilidad de las divisas del G10 generan movimientos del índice dólar que se transmiten directamente al USD/MXN, con independencia de los fundamentales mexicanos. Tras el dato de inflación del 11 de septiembre, esa transmisión operó en contra del peso: el índice dólar recuperó terreno frente a la zona de los 99 puntos en que se movía a comienzos de mes, en línea con el salto en la probabilidad de una subida de tasas de la Fed.
• Revisión del T-MEC: el 1 de julio de 2026 Estados Unidos declinó extender el tratado por otros 16 años y activó un esquema de revisiones anuales que puede prolongarse hasta 2036. El acuerdo sigue plenamente vigente. Tras la tercera ronda, celebrada en Ciudad de México del 21 al 23 de julio y encabezada por el secretario de Economía Marcelo Ebrard y el representante comercial estadounidense Jamieson Greer, ambas delegaciones acordaron una cuarta ronda en Washington para la primera quincena de septiembre de 2026, que a la fecha de esta actualización aún no se había celebrado. El análisis más difundido en el sector advierte que el escenario más probable es una extensión de las negociaciones hacia finales de 2026 o 2027, concentrada en autos, energía, disciplinas relacionadas con China y mecanismos de cumplimiento; la incertidumbre ya se refleja en las decisiones de inversión de los fabricantes de autopartes asentados en México.

Tabla de proyecciones trimestrales 2027–2030

Conclusiones y recomendaciones finales

Nota de actualización (14 de septiembre de 2026): el tipo de cambio USD/MXN cotiza en torno a 17,02 pesos, tras devolver la práctica totalidad del mínimo de 52 semanas de 16,8521 pesos marcado la semana anterior. Respecto al cuadro del 7 de septiembre se incorporan cinco elementos nuevos. Primero, el Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos de agosto, publicado el 11 de septiembre, mostró una inflación subyacente mensual del 0,3 %, por encima de lo esperado, lo que llevó la probabilidad implícita de una subida de tasas de la Fed el 16 de septiembre del 59 % al entorno del 85-86 % según el CME FedWatch Tool. Segundo, el Inegi confirmó que la inflación mexicana de agosto cerró en el 3,26 % anual, por debajo del 3,31 % que anticipaba el consenso. Tercero, el análisis técnico diario del USD/MXN ha virado de Venta fuerte a Compra, el primer giro de este tipo desde finales de agosto, aunque los marcos semanal y mensual permanecen en Venta fuerte. Cuarto, el frente geopolítico se tensó de nuevo: ataques con drones contra infraestructura petrolera de Arabia Saudita y el aplazamiento de las conversaciones entre Irán y los estados del Golfo sobre el estrecho de Ormuz llevaron al Brent a la zona de 107-108 dólares y al WTI a 102-103 dólares. Y quinto, las reservas internacionales de Banxico se situaron en 258.035 millones de dólares al 4 de septiembre, con una ligera reducción semanal pero un incremento acumulado de 6.160 millones en el año.

El pronóstico del dólar para 2026 sigue anticipando, en el modelo de base, un fortalecimiento del peso mexicano frente al dólar estadounidense hacia el cierre del año, con una apreciación acumulada estimada del 10,6 % y un cierre proyectado en 16,096 pesos -mínimos no vistos desde 2015 -, impulsado por el diferencial de tasas favorable (275–300 pb) y por unos flujos estructurales sólidos: remesas con seis meses consecutivos de crecimiento, reservas por encima de los 258.000 millones de dólares e IED récord para un primer trimestre. Sin embargo, la semana previa a la decisión de la Fed ha introducido un matiz relevante: el análisis técnico diario ha virado a Compra, en contraste con la señal de Venta fuerte que aún predomina en los marcos semanal y mensual, y el mercado da ya por prácticamente decidida una subida de tasas de la Reserva Federal el 16 de septiembre. Existen, en consecuencia, tres contrapesos que conviene ponderar de cara a las próximas semanas: el resultado de la reunión de la Fed del 15 y 16 de septiembre, que llega con una probabilidad de subida cercana al 85-86 % y que, de confirmarse, podría prolongar el actual repunte del dólar; la persistencia de la sobreventa en los osciladores semanales y mensuales, que sigue dejando margen para un rebote técnico adicional; y el encarecimiento del petróleo hasta la zona de los 107-108 dólares el barril de Brent, tras la escalada de ataques contra infraestructura energética saudí y el bloqueo de facto de las conversaciones sobre el estrecho de Ormuz, un factor que añade presión inflacionaria global justo cuando la Fed se inclina por endurecer su política.

Recomendaciones estratégicas priorizadas

• 1. Importadores y empresas con pasivos en dólares (Impacto: Alto). Considerar coberturas forward escalonadas en el rango actual de 16,85-17,05 pesos. Conviene seguir de cerca la decisión de la Fed del 15 y 16 de septiembre, que llega con una probabilidad de subida cercana al 85-86 % y podría generar volatilidad adicional de 30-80 pb en sesiones individuales según el resultado y el tono del comunicado.
• 2. Exportadores y receptores de remesas (Impacto: Alto). Implementar coberturas anticipadas mediante opciones put sobre el dólar para proteger márgenes ante la apreciación proyectada del peso en el modelo de base. El consenso institucional -mediana de 17,50 pesos en la Encuesta Citi del 4 de septiembre de 2026, con un rango de 17,00 a 18,75 - ofrece un nivel de referencia conservador para evaluar coberturas. Los receptores de remesas deben tener presente que el poder de compra de cada dólar enviado se ve erosionado por la fortaleza del peso, de modo que el fortalecimiento de la moneda mexicana opera aquí como un coste y no como una ventaja.
• 3. Inversionistas de portafolio (Impacto: Medio-Alto). Los bonos gubernamentales mexicanos denominados en pesos ofrecen rendimientos reales atractivos, cercanos al 3,2 % ex ante tras el repunte de la inflación a 3,26 % en agosto. La rebaja de Moody’s ya se materializó y su perspectiva pasó a estable, lo que acota el riesgo inmediato de ampliación de spreads, aunque la perspectiva negativa de S&P sobre la deuda soberana sigue vigente. Se recomienda diversificar entre instrumentos de corto y mediano plazo.
• 4. Monitoreo continuo de variables clave (Impacto: Crítico). Establecer alertas sobre: la reunión del FOMC del 15 y 16 de septiembre, que llega prácticamente descontada como una subida de tasas; la cuarta ronda de revisión del T-MEC en Washington, aún pendiente de fecha confirmada; la evolución del tránsito por el estrecho de Ormuz y del precio del Brent, tras los ataques del fin de semana contra infraestructura energética saudí; y la siguiente Encuesta Citi de Expectativas.
• 5. Planificación fiscal anticipada (Impacto: Medio). Las empresas con operaciones transfronterizas deben revisar sus exposiciones fiscales considerando que las ganancias cambiarias del peso generan una base gravable incrementada. El paso a un esquema de revisiones anuales del T-MEC, sumado al arancel adicional del 10 % aplicado bajo la Sección 301 y a la exigencia estadounidense de contenido de origen del 50 % en el sector automotriz, aconseja además evaluar con periodicidad anual la exposición a cambios en reglas de origen, contenido regional y estructura de costos de importación.

PREGUNTAS FRECUENTES

• ¿Cuál es el pronóstico del dólar frente al peso mexicano para el año 2026?
  Al 14 de septiembre de 2026, el tipo de cambio USD/MXN cotiza en torno a 16,94-17,02 pesos, después de haber devuelto casi por completo el mínimo de 52 semanas de 16,8521 pesos marcado el 7 de septiembre. El acumulado anual refleja una apreciación del peso de aproximadamente el 5,5 % desde los 18,01 pesos con que abrió el año. El entorno actual muestra a Banxico con la tasa en 6,50 % tras su segunda pausa unánime consecutiva, y a la Fed llegando a la reunión del 15 y 16 de septiembre con una probabilidad de subida cercana al 85-86 %, tras un dato de inflación subyacente de agosto más caliente de lo esperado. El modelo técnico de base mantiene un cierre proyectado en 16,096 pesos para diciembre, mientras el consenso institucional (Encuesta Citi del 4 de septiembre de 2026: mediana de 17,50 pesos, rango 17,00–18,75) apunta en dirección más conservadora, más cercana ya a la cotización real de mediados de septiembre.
• ¿Se espera que el dólar suba en 2026?
  Las perspectivas se han vuelto más disputadas tras el dato de inflación estadounidense del 11 de septiembre. El modelo técnico de base sigue proyectando una apreciación de la moneda mexicana durante 2026, pero el análisis técnico diario ha virado a Compra por primera vez desde finales de agosto, mientras los marcos semanal y mensual se mantienen en Venta fuerte para el dólar (es decir, siguen favoreciendo al peso en el mediano plazo). Los fundamentales domésticos siguen firmes: PIB del segundo trimestre en +1,4 % trimestral, remesas con seis meses consecutivos de crecimiento, reservas por encima de los 258.000 millones de dólares e inversión fija bruta al +7,7 % anual en junio. Entre los factores que podrían favorecer al dólar en el corto plazo figuran la probabilidad, cercana al 85-86 %, de una subida de tasas de la Fed el 16 de septiembre; la persistencia de la sobreventa en los osciladores semanales y mensuales, que hace verosímil un rebote técnico adicional; el encarecimiento del petróleo hasta la zona de los 107-108 dólares por barril de Brent tras los ataques contra infraestructura saudí y el bloqueo de las conversaciones sobre el estrecho de Ormuz; la perspectiva negativa que S&P mantiene sobre la deuda soberana; y el arancel adicional del 10 % que Estados Unidos aplica a México bajo la Sección 301.
• ¿Qué pasará con el peso mexicano en 2027?
  El dólar a peso mexicano pronóstico para 2027 anticipa una corrección técnica, con una depreciación del peso del 13,9 % anual estimada. El tipo de cambio iniciaría en torno a 16,096 pesos y cerraría alrededor de 18,337 pesos. La Encuesta Citi del 4 de septiembre sitúa el consenso institucional para el cierre de 2027 en 18,07 pesos, por debajo de las 18,24 unidades de la encuesta anterior, de modo que modelo y consenso convergen en niveles muy próximos. Esta trayectoria representa una normalización conforme el diferencial de tasas México–Estados Unidos se estabiliza en torno a los 275–300 pb y los inversores institucionales realizan las ganancias acumuladas. El escenario asume que México preserva el grado de inversión y que las revisiones anuales del T-MEC no generan disrupciones comerciales severas.
• ¿Qué factores podrían influir en el tipo de cambio del dólar frente al peso mexicano en 2028?
  Los factores clave incluyen la normalización de tasas (Banxico estimado en 6,00–6,50 %, Fed en 3,00–3,50 %), la convergencia inflacionaria (3,0 % en México, 2,0 % en Estados Unidos) y los flujos estructurales por remesas y nearshoring, condicionados a la resolución de los cuellos de botella en energía e infraestructura. A ello se suma el perfil crediticio soberano: Moody’s ya situó a México en Baa3 con perspectiva estable en mayo de 2026 y Fitch mantiene BBB− estable, de modo que el foco de atención se desplaza a S&P, la única agencia con perspectiva negativa. Una rebaja adicional dejaría al país al borde de perder el grado de inversión y ampliaría los spreads de financiamiento en el horizonte 2027–2028. El régimen arancelario constituye la otra variable determinante: el gravamen adicional del 10 % vigente desde julio de 2026, la exigencia estadounidense de un contenido de origen del 50 % en el sector automotriz y el carácter anual de las revisiones del T-MEC obligan a reevaluar cada ejercicio la competitividad de las exportaciones mexicanas. El tipo de cambio proyecta una apreciación desde 18,337 pesos en enero de 2028 hasta 16,089 pesos en diciembre de ese año.
• ¿Cuáles son las previsiones de Banxico para el tipo de cambio dólar–peso mexicano en 2030?
  Las proyecciones estructurales para 2030 anticipan una consolidación del peso en el rango de 13,94–14,59 pesos, con el primer trimestre estimado en torno a 14,15 pesos. El Banco de México no publica proyecciones oficiales de tipo de cambio más allá de 12 meses; estas estimaciones se basan en la metodología propia del modelo, que integra factores estructurales de largo plazo: diferencial de tasas, flujos de remesas e IED y dinámica de nearshoring. El escenario supone una consolidación fiscal exitosa y la preservación del grado de inversión soberano.
• ¿A cuánto está el dólar en México hoy?
  Al 14 de septiembre de 2026, el tipo de cambio USD/MXN cotiza en torno a 16,94-17,02 pesos por dólar, con el tipo de cambio FIX de Banxico del 11 de septiembre en 16,9722 pesos y un rango de 52 semanas de aproximadamente 16,85-18,81 pesos. El pronóstico del dólar en los próximos días, con base en los puntos pivote diarios, apunta a una consolidación en el rango de 16,97-17,01 pesos, en un entorno marcado por la decisión de la Fed del 15 y 16 de septiembre -que el mercado da ya por prácticamente decidida como una subida de tasas - y la evolución del conflicto en torno al estrecho de Ormuz. El peso acumula una apreciación de aproximadamente el 5,5 % desde el inicio de 2026, tras haber llegado a superar el 6 % la semana anterior. Para consultar el tipo de cambio oficial actualizado, el Banco de México publica diariamente el FIX en banxico.org.mx.

Operar en los mercados financieros conlleva riesgos. El valor de las inversiones puede tanto aumentar como disminuir, y los inversores pueden perder todo el capital invertido. En el caso de productos apalancados, las pérdidas pueden superar el valor de la inversión inicial. La información detallada sobre los riesgos asociados a la operativa en los mercados financieros se encuentra en los Términos y Condiciones Generales de los Servicios de Inversión.

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Fuentes

Los datos, proyecciones y análisis técnico referenciados en este artículo se basan en las siguientes fuentes:

• Datos históricos del USD/MXN en Investing.com:https://es.investing.com/currencies/usd-mxn-historical-data
• Análisis técnico del USD/MXN en Investing.com:https://es.investing.com/currencies/usd-mxn-technical
• Indicadores técnicos del USD/MXN en TradingView:https://es.tradingview.com/symbols/USDMXN/technicals/
• Gráfico del USD/MXN en TradingView:https://es.tradingview.com/symbols/USDMXN/
• Cotización del peso mexicano (MXN) en Yahoo Finance:https://finance.yahoo.com/quote/MXN=X/
• Historial del tipo de cambio USD/MXN en Exchange-Rates.org:https://www.exchange-rates.org/exchange-rate-history/usd-mxn-2026
• Historial de tipos de cambio en Wise:https://wise.com/es/currency-converter/usd-to-mxn-rate/history
• Decisiones de política monetaria del Banco de México (Banxico):https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/anuncios-de-las-decisiones-de-politica-monetaria/anuncios-politica-monetaria-t.html
• Estado de cuenta semanal y reservas internacionales (Banxico):https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/estado-de-cuenta-semanal/estado-cuenta-semanal-reserva.html
• Remesas, balanza de pagos (Banxico):https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/remesas/remesas-balanza-pagos-banco.html
• Índice Nacional de Precios al Consumidor (INEGI):https://www.inegi.org.mx/temas/inpc/
• Producto Interno Bruto trimestral (INEGI):https://www.inegi.org.mx/programas/pib/
• Índice de Precios al Consumidor (Bureau of Labor Statistics, EE. UU.):https://www.bls.gov/cpi/
• Noticias económicas de El Financiero:https://www.elfinanciero.com.mx/economia
• Tipo de cambio de México en Trading Economics:https://es.tradingeconomics.com/mexico/currency
• Tasas de interés en Trading Economics (México):https://es.tradingeconomics.com/mexico/interest-rate
• Tasas de interés en Trading Economics (Estados Unidos):https://es.tradingeconomics.com/united-states/interest-rate
• Datos del peso mexicano en Datosmacro:https://datosmacro.expansion.com/divisas/mexico
• Mercado de divisas en Expansión:https://www.expansion.com/mercados/divisas.html
• CME FedWatch Tool:https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
• Revisión conjunta del T-MEC, Secretaría de Economía:https://www.gob.mx/se

Los datos de predicción se basan en la información disponible durante la segunda semana de septiembre de 2026. Las predicciones tienen carácter analítico - no constituyen una recomendación de inversión. J2T es un bróker CFD regulado (licencia CySEC No. 281/15).