Išvestinės priemonės – kas tai yra?

Pastaruoju metu prekiautojai vis labiau domisi išvestinių finansinių priemonių koncepcija. Šios finansinės priemonės laikomos sudėtingesnėmis priemonėmis, palyginti su tomis, kurias paprastai naudoja pradedantieji prekiautojai. Išvestinių finansinių priemonių sutartys yra specialūs susitarimai tarp dviejų ar daugiau šalių, kurių vertė priklauso nuo pagrindinių turto objektų, pvz., akcijų, obligacijų, prekių ar valiutų. Šiame vadove išsamiai aptariama išvestinių finansinių priemonių kaip investicinių priemonių koncepcija, jų rūšys, svarbios charakteristikos, taip pat privalumai ir galimi rizikos veiksniai.

Turinys

Svarbiausi dalykai

Kas yra išvestinės finansinės priemonės?

Išvestinių finansinių priemonių rūšys

Išvestinių finansinių priemonių privalumai ir trūkumai

Kaip investuoti į išvestines finansines priemones

Išvada

DUK

Svarbiausi dalykai

• Išvestinės finansinės priemonės yra finansinės sutartys tarp dviejų ar daugiau šalių, kurių vertė grindžiama pagrindiniu turtu.
• Yra keturi pagrindiniai išvestinių finansinių priemonių tipai: ateities sandoriai, išankstiniai sandoriai, pasirinkimo sandoriai ir apsikeitimo sandoriai.
• Išvestinės priemonės dažniausiai naudojamos rizikai valdyti, lažintis dėl kainų pokyčių, pasinaudoti arbitražo galimybėmis ir padidinti pozicijas.
• Išvestinių finansinių priemonių sutartis gali būti prekiaujama ne biržoje (OTC), kad būtų galima pasinaudoti individualizavimo ir lankstumo privalumais, arba reguliuojamose biržose, kad būtų sumažinta rizika ir užtikrintas standartizavimas.

Kas yra išvestinės finansinės priemonės?

Išvestinės priemonės yra finansinės sutartys, kurių vertė grindžiama pagrindiniu turtu, pvz., akcijomis, obligacijomis ar prekėmis, ir kurios naudojamos spekuliacijai, rizikos draudimui ir kitiems finansiniams tikslams. Šios finansinės priemonės gali būti prekiaujamos ne biržoje arba reguliuojamose biržose, pvz., Čikagos prekių biržoje (CME).

Pagrindinės išvestinių finansinių priemonių savybės yra šios (sąrašas nėra išsamus):

1. Standartizuoti susitarimai. Išvestinės priemonės susideda iš iš anksto nustatytų sąlygų, pvz., sutarties dydžio, galiojimo pabaigos datos ir susijusio turto. Tai supaprastina jų prekybos biržose procesą.
2. Galimybė naudoti svertą. Galite panaudoti savo išvestinių finansinių priemonių poziciją. Tai reiškia, kad galite valdyti didelius turto kiekius su palyginti nedidele investicija, o tai gali duoti didesnį pelną (arba nuostolius).
3. Apsidraudimo galimybė. Išvestinių finansinių priemonių sutartis padeda investuotojams apsisaugoti nuo nenumatytų turto kainų kritimo jų portfelyje.
4. Spekuliacijos galimybės. Išvestinių finansinių priemonių sandoriai leidžia prekiautojams spekuliuoti kainų pokyčiais, neturint pagrindinio turto.
5. Įvairios formos. Ateities sandoriai, pasirinkimo sandoriai, išankstiniai sandoriai ir apsikeitimo sandoriai atitinka skirtingus investavimo reikalavimus, siūlo įvairias pasirinkimo galimybes ir strategijų lankstumą.
6. Likvidumas. Išvestinės priemonės išsiskiria didesniu likvidumu dėl jų standartizacijos ir prekybos biržoje, todėl jas patogiau pirkti ar parduoti.

Išvestinių finansinių priemonių rūšys

Išvestinių finansinių priemonių rinkoje naudojami įvairūs išvestinių finansinių priemonių produktai rizikai valdyti arba spekuliacijai. Siekiant efektyviai valdyti poziciją, labai svarbu aiškiai suprasti šias įvairias kategorijas. Kiekvienas išvestinis produktas turi savitas savybes ir tinka tam tikroms finansinėms strategijoms. Toliau aptarsime pagrindines išvestinių finansinių priemonių sutarčių rūšis, apibūdinsime jų pagrindines savybes ir naudojimo atvejus.

Ateities sandoriai

Kalbėdami apie ateities sandorius, investuotojai turi turėti omenyje, kad šis prekybos instrumentas yra susietas su iš anksto nustatytu įsipareigojimu pirkti arba parduoti už nustatytą kainą nustatytą datą ateityje.

Tokios biržoje prekiaujamos išvestinės priemonės yra populiarios, nes jos naudojamos siekiant lažintis dėl būsimų tokių turtų, kaip prekės, valiutos ir kiti finansiniai instrumentai, svyravimų. Tačiau prieš įtraukdamas ateities sandorius į savo portfelį, kiekvienas investuotojas turi žinoti, kas su tuo susiję. Čia pateikiami pagrindiniai dalykai, kuriuos reikia žinoti.

1. Standartizavimas. Ateities sandoriai yra labai standartizuoti. Birža, kurioje jie yra prekiaujami, nustato sutarties sąlygas, pvz., prekiaujamo turto kiekį, kokybę ir pristatymo datą. Tai garantuoja gerą lėšų likvidumą ir palengvina ateities sandorių prekybą.
2. Pirkėjų ir pardavėjų įsipareigojimai. Tiek pirkėjas, tiek pardavėjas privalo laikytis sutarties sąlygų, kai baigiasi ateities sandorio galiojimo terminas. Tai reiškia, kad pirkėjas privalo įsigyti, o pardavėjas privalo parduoti pagrindinį turtą iš anksto nustatytomis kainomis.
3. Kasdienis atsiskaitymas. Ateities sandorių vertė kasdien atnaujinama remiantis esamomis rinkos kainomis, todėl pelnas ar nuostoliai nustatomi kiekvienos prekybos dienos pabaigoje. Ši kasdienio atsiskaitymo procedūra užtikrina, kad sutarties rinkos vertė būtų tiksliai atspindėta ir bet koks pelnas ar nuostoliai būtų nedelsiant realizuoti.

Ateities sutartys, kaip ir kiti išvestiniai finansiniai instrumentai, dažniausiai naudojamos rizikos draudimui ir spekuliacijai, tačiau jų standartizuota forma ir didelis likvidumas ypač patrauklus instituciniams investuotojams ir prekiautojams.

Išankstiniai sandoriai

Šis išvestinių finansinių priemonių tipas yra individualus susitarimas tarp dviejų šalių ateityje prekiauti turtu sutartą kainą. Vienas iš pagrindinių skirtumų tarp ateities sandorių ir išankstinių sandorių yra tai, kad pastarieji yra prekiaujami ne biržoje ir nėra standartizuoti. Sandorio sąlygos, pavyzdžiui, suma, kokybė ir pristatymo grafikas, yra nustatytos specialiai sandorio šalims.

Pagrindinės išankstinių sandorių sutarčių charakteristikos yra šios:

1. Individualizavimas. Ateities sutartys siūlo plačias individualizavimo galimybes, leidžiančias šalims nustatyti pageidaujamas sąlygas, susijusias su pagrindiniu turtu, sutarties dydžiu ir galiojimo pabaigos data.
2. Sandorio šalies rizika. Ateities sandoriuose yra prekiaujama ne biržoje, o tai didina tikimybę, kad viena iš šalių neįvykdys savo sutartinių įsipareigojimų.
3. Nėra kasdienio atsiskaitymo. Skirtingai nuo ateities sandorių, išankstiniai sandoriai nereikalauja kasdienio atsiskaitymo, kuris kasdien vertinamas pagal rinkos kainą. Vietoj to, šie susitarimai baigiami sutarties galiojimo pabaigoje. Taigi, visi pelnai ir nuostoliai pripažįstami tik pristatymo arba sutarties galiojimo pabaigos metu.
4. Lankstumas. Ateities sandoriuose nėra griežtos standartizacijos, todėl sutarties turėtojas gali pritaikyti sutartį prie konkrečių rizikos draudimo ar investavimo reikalavimų.

Įmonės ir finansų įstaigos dažnai naudoja išankstinius sandorius konkrečioms rizikoms apdrausti pagal individualiai pritaikytas sąlygas.

Opcionai

Opcionai yra išvestinės finansinės priemonės, kurios suteikia savininkui teisę, o ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą už iš anksto nustatytą kainą iki konkrečios datos ateityje. Opcionai, skirtingai nei ateities sandoriai, nesuteikia pareigos: jie leidžia jų turėtojams nuspręsti nesinaudoti sutartimi, jei ji jiems nėra naudinga.

Pažvelkime iš arčiau į pagrindines opcionų savybes.

1. Nesąlyginis. Kaip minėta aukščiau, skirtingai nuo ateities sandorių, opciono turėtojas turi teisę nevykdyti sutarties.
2. Premijos mokėjimas. Pirkdamas opcioną, pirkėjas sumoka pardavėjui premiją, kuri atitinka opciono kainą.
3. Individualizavimas. Pasirinkimai gali būti plačiai pritaikyti atsižvelgiant į vykdymo kainą, galiojimo pabaigos datą ir pagrindinį turtą, o standartizuoti pasirinkimo sandoriai dažnai keičiami rinkose.
4. Ribota rizika. Pirkėjo maksimali nuostolių suma yra ribojama sumokėta priemoka, priešingai nei kitų išvestinių finansinių priemonių, kurios gali sukelti didelius nuostolius, atveju.

Nors opcionai ir išankstiniai sandoriai yra gana lankstūs, opcionai paprastai siūlo mažesnį pritaikymo lygį, nes išankstiniai sandoriai yra prekiaujami ne biržoje ir pritaikomi prie konkrečių reikalavimų. Todėl opcionų sandorio šalies rizika taip pat yra mažesnė nei išankstinių sandorių, nes biržoje prekiaujamų išvestinių finansinių priemonių kliringo įstaigos padeda sumažinti įsipareigojimų nevykdymo riziką.

Swapai

Swapai yra išvestinių finansinių priemonių sutartys, kurios yra dviejų šalių susitarimai keistis pinigų srautais ar kitomis finansinėmis priemonėmis per nustatytą laikotarpį. Palūkanų normų swapas yra populiari finansinė sutartis, pagal kurią šalys keičiasi pinigų srautais, nustatytus pagal fiksuotas ir kintamas palūkanų normas.

Pagrindinės apsikeitimo sandorių savybės:

1. Grynųjų pinigų srautų mainai. Šalys keičiasi grynųjų pinigų srautais, kurie gali būti susiję su palūkanų normomis, valiutomis ar kitomis finansinėmis priemonėmis.
2. Pritaikymas. Swapai yra lankstesni nei standartizuoti ateities sandoriai ir biržoje prekiaujamos opcijos, todėl juos galima geriau pritaikyti konkretiems finansiniams reikalavimams.
3. Sandorio šalies rizika. Swapai, paprastai prekiaujami ne biržoje, kelia didelę riziką dalyviams.
4. Ilgesnė sutarties trukmė. Swapai paprastai sudaromi ilgesniam laikotarpiui, todėl jie tinka ilgalaikės finansinės rizikos valdymui.

Ateities sandorių atsiskaitymai grynaisiais pinigais

Ateities sandorių atsiskaitymai grynaisiais pinigais yra unikali išvestinių finansinių priemonių rūšis. Tai reiškia, kad šalys įvykdo sutartį keisdamosi grynaisiais pinigais, o ne fiziniu turtu. Ši finansinė priemonė yra ypač patraukli investuotojams, kurie mėgsta spekuliuoti ir nori išvengti fizinių siuntimų praktinių aspektų. Atsiskaitant grynaisiais pinigais, nereikia fiziškai keistis turtu. Finansinis atsiskaitymas atliekamas remiantis turto kaina sutarties galiojimo pabaigoje.

Ši atsiskaitymo forma leidžia investuotojams pasinaudoti rinkos svyravimais, nereikalaudama prižiūrėti pagrindinio turto. Sudarydami sutartį savo pozicijoms kompensuoti, jie gali jas efektyviai uždaryti, sutelkdami dėmesį tik į kainų pokyčius, kad gautų pelną.

Išvestinių finansinių priemonių privalumai ir trūkumai

Išvestinės priemonės yra veiksmingos finansinės priemonės, kurios suteikia įvairių privalumų, tačiau taip pat kelia didelę riziką. Investuotojai turi aiškiai suprasti tiek privalumus, tiek trūkumus, kad galėtų veiksmingai naudoti šias priemones, tobulinti savo portfelius ir valdyti riziką.

Privalumai

• Rizikos mažinimas. Išvestinės priemonės padeda investuotojams apsidrausti nuo rinkos rizikos, leidžiant jiems apsaugoti savo portfelius nuo neigiamų kainų svyravimų.
• Sverto naudojimas. Svertas leidžia investuotojams kontroliuoti dideles pozicijas su palyginti nedidelėmis kapitalo sumomis, taip didinant potencialų pelną. Tačiau nereikia pamiršti, kad svertas yra sudėtingas instrumentas, reikalaujantis daug žinių ir patirties.
• Padidėjęs likvidumas. Daugelis išvestinių finansinių priemonių, ypač biržoje prekiaujamos, užtikrina didelį likvidumą, leidžiantį investuotojams lengvai atidaryti ir uždaryti pozicijas.
• Kainos fiksavimas. Išvestinės priemonės leidžia investuotojams fiksuoti pagrindinio turto kainą. Tai suteikia jiems tikrumą ir stabilumą planuojant būsimus finansinius poreikius.
• Lankstumas. Išvestinės priemonės leidžia investuotojams pritaikyti savo strategijas pagal individualius finansinius tikslus ir rizikos toleranciją.

Trūkumai

• Pokyčiai iki galiojimo pabaigos. Artėjant galiojimo pabaigai, išvestinės priemonės laiko vertė mažėja. Tai gali sukelti greitą jos rinkos vertės kritimą. Šis reiškinys, vadinamas laiko nuvertėjimu, ypač daro įtaką opcionams.
• Sverto naudojimo rizika. Nors svertas gali padidinti pelną, jis taip pat gali sukelti didelius nuostolius. Šis instrumentas reikalauja daug žinių ir patirties, kad būtų galima valdyti visas su juo susijusias rizikas.
• Sutarties šalies įsipareigojimų nevykdymo rizika. Prekiaujant ne biržos išvestinėmis priemonėmis, kyla rizika, kad sutarties šalis gali nevykdyti savo įsipareigojimų, o tai gali sukelti galimus finansinius nuostolius.
• Pagrindinio turto laikymo išlaidos. Su sandoriais, susijusiais su fizinio turto pristatymu ar laikymu, susijusios išlaidos patiriamos dėl saugojimo, draudimo ir priežiūros. Svarbu prisiminti, kad šios išlaidos gali sumažinti potencialų pelną. Be to, šios išlaidos, susijusios su išvestinės priemonės laikymu, gali sumažinti jos patrauklumą, todėl investuotojai gali persvarstyti savo strategijas.
• Palūkanų normos. Palūkanų normų pokyčiai gali turėti įtakos išvestinių finansinių priemonių sutarčių vertei. Didėjančios palūkanų normos gali padidinti pozicijos išlaikymo išlaidas dėl padidėjusių skolinimosi išlaidų, o mažėjančios palūkanų normos gali sumažinti potencialų pelną.

Kaip investuoti į išvestines finansines priemones

Investavimas į išvestines finansines priemones gali būti protingas būdas diversifikuoti investicijas ir valdyti potencialią riziką. Štai keletas svarbių dalykų, kuriuos reikia turėti omenyje.

1. Įsitikinkite, kad suprantate pagrindus. Prieš investuodami į išvestines finansines priemones, būtina suprasti pagrindines finansines sąvokas. Šios žinios padės jums suprasti, kaip veikia ne biržoje ir biržoje prekiaujamos išvestinės finansinės priemonės, ir priimti pagrįstus prekybos sprendimus.
2. Spekuliacija. Vienas iš galimų būdų investuoti į išvestines finansines priemones yra jas naudoti spekuliacijai. Tai reiškia, kad statoma dėl jų ateities kainų pokyčių, jų faktiškai neturint.
3. Apsidraudimas. Išvestinės priemonės yra veiksmingas būdas prekiautojams apsaugoti savo portfelius apsidraudžiant. Tipiškas pavyzdys yra put opciono pirkimas ir jo pardavimas už nustatytą kainą, siekiant apsaugoti savo akcijas nuo vertės sumažėjimo.
4. Biržoje prekiaujami fondai (ETF). Išvestinėmis priemonėmis orientuoti ETF yra idealus pasirinkimas pasyviems investuotojams, siekiantiems diversifikuoti investicijas į skirtingas rinkas, sumažinti asmeninę riziką ir investuoti be didesnio įsiterpimo.
5. Brokerio sąskaita. Norėdami investuoti į išvestines finansines priemones, turite atidaryti brokerio sąskaitą, kuri suteikia prieigą prie išvestinių finansinių priemonių rinkų. Pasirinkite patikimą brokerį, pavyzdžiui, J2T, kuris siūlo visus būtinus įrankius ir mokymo medžiagą, padėsiančią jums efektyviai prekiauti išvestinėmis finansinėmis priemonėmis.

Kad jūsų prekyba išvestinėmis priemonėmis vyktų dar sklandžiau, surinkome pagrindinius naudingus patarimus, kuriuos verta prisiminti pradedant kelionę su šia finansine priemone.

• Pradėkite nuo nedidelės investicijos, kad įgytumėte praktinių žinių ir suprastumėte išvestinių finansinių priemonių koncepcijas.
• Nuolat sekite rinkos tendencijas ir nuosekliai gilinkite žinias apie išvestinius produktus.
• Apsvarstykite galimybę kreiptis į finansų konsultantus, kurie specializuojasi išvestinių finansinių priemonių srityje.

Išvada

Prekyba išvestinėmis priemonėmis yra unikali dėl savo lankstumo ir sudėtingumo, leidžiančio padidinti poziciją su ribotu kapitalu. Skirtingai nuo tradicinių investicijų, išvestinės priemonės yra sutartys, pagrįstos pagrindinio turto verte, prekiaujamos ne biržoje arba išvestinių priemonių rinkoje. Jos siūlo rizikos kontrolę ir didelį pelno potencialą, tačiau yra susijusios su rizika, pvz., rinkos svyravimais, palūkanų normomis ir sandorio šalies rizika. Privalumų ir trūkumų analizė padeda investuotojams nuspręsti, ar išvestinės priemonės atitinka jų finansinius tikslus ir rizikos toleranciją.

DUK

• Kokie yra išvestinių finansinių priemonių pavyzdžiai?
  Išvestinių finansinių priemonių sutartys apima ateities sandorius, pasirinkimo sandorius, apsikeitimo sandorius ir išankstinius sandorius. Visi jie turi tam tikrų ypatumų, todėl atitinka skirtingus investuotojų poreikius.
• Kokie yra pagrindiniai išvestinių finansinių priemonių privalumai ir rizika?
  Išvestinių finansinių priemonių sandoriai siūlo rizikos draudimo, likvidumo, pritaikymo ir sverto privalumus. Trūkumai apima rinkos ir sandorio šalies riziką, sudėtingumą ir galimus finansinius nuostolius, jei jie yra netinkamai valdomi.
• Kas yra biržoje prekiaujami išvestiniai finansiniai instrumentai?
  Biržoje prekiaujami išvestiniai finansiniai instrumentai yra standartizuotos sutartys, kuriomis prekiaujama reguliuojamose biržose. Jos leidžia prekiautojams pirkti ar parduoti turtą iš anksto nustatyta kaina. Ne biržoje prekiaujami išvestiniai finansiniai instrumentai veikia mažiau skaidriose rinkose ir dažnai nesuteikia mažesnės rizikos profilio nei ateities sandoriai ir opcionai, todėl jie netinka daugeliui investuotojų.
• Kaip naudojami išvestiniai finansiniai instrumentai?
  Išvestinės priemonės užtikrina kainų tikrumą per rizikos draudimą, didesnį pelną per spekuliaciją ir arbitražo galimybes, pasinaudojant kainų skirtumais skirtingose rinkose.