Блог

Назад
03.06.2020
На какой доход активов с высоким риском можно рассчитывать?

Основная причина выбора высокорисковых активов для покупки – потенциально высокий доход в короткие сроки. Но настолько ли он велик, чтобы осознанно рисковать своим капиталом? Попробуем разобраться.

Но для начала определимся с самыми основными понятиями:

  • доход,
  • сроки,
  • риски.

Немного теории

Доход

Опытные инвесторы выделяют 3 вида дохода:

  • Прирост капитала – та самая разница между ценой покупки и продажи актива, ради которой работает большинство трейдеров.
  • Текущий доход – выплаты за владение. Наиболее актуально для ценных бумаг: по акциям выплачиваются дивиденды, по облигациям – купонные выплаты.
  • Суммарный – сумма обоих видов, позволяющая наиболее полно оценить доходность конкретного актива. Он также зависит количества вложенных средств, типа актива и стратегии трейдера/инвестора.

Сроки

По срокам инвестиции обычно делятся на 3 вида:

  • Краткосрочные (спекулятивные) – срок хранения до 1 года.
  • Среднесрочные – до 5 лет,
  • Долгосрочные – более 5 лет.

Здесь также хорошо работает взаимосвязь между сроками и рисками. К примеру, краткосрочные инвестиции – это часто наиболее рисковый способ получить высокую прибыль.

Риски

Видов инвестиционных рисков очень много: от деловых (проблем в работе компании, чьи акции покупает трейдер) и рыночных (общего влияния конкретного рынка) до случайных и валютных. Однако в целом все они сводятся к 3 базовым проявлениям:

  • Полной потере средств – к примеру, если компания обанкротится или ликвидность ее акций будет настолько низкой, что их будет невозможно продать.
  • Отсутствие прибыли – доход в результате продажи/владения активом есть, но оказывается ниже, чем сумма вложений в них.
  • Недополученная прибыль – продажа приносит прибыль, но она ниже уровня ожиданий, сформированных по прогнозным данным.

Сами активы по степени риска условно делятся на 3 типа:

  • Низкорисковые – риск ниже среднерыночного. Среднерыночный риск – это показатель, который относится к так называемому инвестиционному рыночному портфелю – либо совокупности всех акций, торгуемых на данном рынке/бирже, либо входящих в конкретный портфель для расчета рыночного индекса (к примеру, Доу-Джонса).
  • Среднерисковые – риск равен среднерыночному.
  • Высокорисковые – риск актива превышает среднерыночный.

Другой показатель, по которому упрощенно можно оценить риск – это годовая процентная доходность. В ней, к слову, отчасти кроется ответ на заглавный вопрос о доходе высокорисковых активов.

  • Низкорисковые – до 7% годовых, то есть, примерно как банковский вклад по прибыли или чуть выше.
  • Среднерисковые – 7-15%.
  • Высокорисковые – 15-30%, а в редких случаях и более.

Доход активов с высоким риском в реальности

С учетом вышесказанного, в теории, инвестируя в высокорисковые активы, можно рассчитывать на доход в 30% и более. На практике же все гораздо сложнее, как минимум, по двум причинам:

  • Высокорисковые инвестиции обычно краткосрочны, поэтому реальный доход меньше возможной годовой доходности.
  • Опытные инвесторы не вкладывают все средства только в высокорисковые активы, составляя сбалансированные инвестиционные портфели. Даже в случае, когда портфель является агрессивным, то есть инвестор лоялен к риску, из-за обязательной диверсификации портфеля они составляют не более половины от всех инвестиций.

Что касается возможного дохода, то при правильном составлении агрессивного портфеля и доходности 15-30% годовых для агрессивной и 7% для консервативной частей, рассчитать его можно следующим образом:

  • Примерный нижний предел дохода (при 15% годовых) = (i/2*0,15)+(i/2*0,07), где i – общая сумма инвестиций в портфель.
  • Примерный верхний предел (при 30% годовых) = (i/2*0,3)+(i/2*0,07).

Для удобства полученную сумму можно дополнительно разделить на 12, чтобы узнать примерный доход в месяц.

Но еще раз подчеркнем: подобный метод расчетов приблизителен и может показать лишь примерный максимальный уровень прибыли, поскольку не учитывает и темпы роста/снижения стоимости отдельных биржевых инструментов и изменения рынка в целом.

Инвестиции с предельно высоким риском

Отдельные способы инвестиций предлагают еще более высокую потенциальную доходность, но и запредельный уровень риска. Приверженцев у них немного – только эксперты и очень опытные инвесторы, поэтому мы расскажем о них в качестве резюме. Пробовать их начинающим мы не рекомендуем.

  • Скальпинг и торговля внутри дня. Внутридневная активность дает возможность активно работать кредитным плечом, но требует постоянной вовлеченности в торговлю, которая сопровождается высоким уровнем стресса и жестким риск-менеджментом. Если оценивать доход в процентах, то результаты такой торговли иногда достигают 100% прибыли в месяц. Но на практике подобные стратегии практически не масштабируются и требуют больших начальных вложений.
  • Опционы. В их структуру также изначально заложено кредитное плечо. Оно позволяет получить высокую доходность, но и риск потерять свои средства также высок. Чтобы снизить его, нужно тщательно разбираться в теории и принципе работы актива.
  • Акции «третьего эшелона». Сюда относятся акции компаний, которые не пользуются спросом, имеют низкую ликвидность или предлагают минимальную информацию по выпустившей их компании, из-за чего не вызывают доверия. Иногда среди них встречаются по-настоящему недооцененные активы, которые могут быстро и очень сильно вырасти в цене, стоит лишь появиться весомой причине для внимания. Но без нее роста их стоимости можно ждать годами, а можно и не дождаться вовсе, если компания обанкротится, не сумев привлечь средства.