В периоды кризиса и нестабильности рынка каждый инвестор начинает задумываться о том, как не потерять капитал. Единственно верного и на 100% эффективного способа сделать это, конечно же, нет, но есть несколько методов минимизировать их в ожидании конца сложного периода. Один из таких методов – защитные акции.

В чем суть?

Защитными акциями называют активы, которые меньше других подвержены просадкам в периоды кризиса, а иногда даже способны показывать рост на медвежьем рынке. В основном, это акции крупных, стабильных компаний, работающих в одной и «базовых» сфер и получающих прибыль независимо от состояния экономики. Самый яркий пример – медицина или электроэнергетика. Даже если человек испытывает финансовые трудности, от покупки лекарств и оплаты электроэнергии он, с максимальной вероятностью, не откажется.

Какие сектора и направления можно отнести к защищенным?

На самом деле, акции защитного сектора – это собирательное название, и уже по приведенному примеру видно, что такую функцию предлагает далеко не одна отрасль.

На фондовом рынке присутствует несколько крупных секторов, но защитные акции стоит искать лишь в тех, которые наименьшим образом реагируют на изменения рынка. К ним, в первую очередь, относятся:

• Товары первой необходимости: компании, реализующие продукты питания, напитки, алкоголь, табак, а также аптеки и производители/продавцы средств личной гигиены. Как показывает статистика, отдельным крупным розничным сетям в кризис удается даже обгонять индекс S&P 500 – условный показатель состояния рынка.
• Здравоохранение: поставщики медицинских услуг, производители медикаментов и оборудования.
• Коммунальные услуги: поставщики воды, газа, электричества, а также мусороперерабатывающие предприятия.
• Телекоммуникации: телефонная связи и интернет настолько плотно вошли в жизнь современного человека, что фактически стали услугами первой необходимости. Соответственно поставщики услуг связи и интернет-провайдеры даже на медвежьем рынке держатся на плаву достаточно уверенно.
• Оборонный комплекс: здесь ситуация несколько другая, и даже более стабильная – такие предприятия обычно работают по госзаказу, из-за чего их бюджеты расписаны на долгие сроки.

В итоге может показаться, что это – буквально идеальные акции: стабильные, прибыльные. Тогда почему бы не вкладываться исключительно в них? На практике же все гораздо сложнее, и при ближайшем рассмотрении они не лишены недостатков.

Плюсы и минусы

Для удобства рассмотрим и положительные, и отрицательные моменты.

Плюсы:

• Высокая стабильность. Соответственно, чем больше в портфеле акций защитного сектора, тем он стабильнее в целом и тем более предсказуемо себя ведет, а значит, допускает возможность долгосрочного планирования.
• Возможность оказаться в плюсе даже на медвежьем рынке. Например, за счет стабильной выплаты дивидендов.
• Защитные акции всегда выпущены крупными, известными, стабильными компаниями, поэтому у них стабильно высокая ликвидность и объем торгов, из-за чего они меньше подвержены манипуляциям рынком. Риск возникновения «пузыря», который может привести к резкому обвалу котировок также минимален.

Минусы:

• «Защищенность» не делает акции, в целом, как актив, менее рискованными. Например, по этому показателю они уступают облигациям или вкладам.
• Растет стоимость защитных акций в благоприятные периоды примерно теми же темпами, как и падает на медвежьем рынке. Соответственно, и прибыль они принесут меньшую, чем другие акции.
• Покупать их нужно вовремя. После начала кризиса со стабильными активами инвесторы расстаются крайне неохотно, поэтому позаботиться о защите своего портфеля лучше заблаговременно.
• Чтобы работать с ними нужен определенный опыт. Принадлежность к защитному сектору компании-эмитента не делает ее таковой автоматически. Отнести ее к этой группе можно по ряду параметров, но новички без достаточного опыта торговли могут неверно их истолковать, инвестировав в активы, которые могут резко просесть.

Как определить защитные акции?

Поскольку мы упомянули, что выбирать активы можно по отдельным параметрам, стоит остановиться на них подробнее.

• Капитализация. Чем она больше, тем крупнее и стабильнее компания и тем увереннее она чувствует себя на рынке. Самый простой пример – голубые фишки – большие корпорации с огромным опытом и отлаженными бизнес-процессами.
• Стабильность выплаты дивидендов. Для дивидендов используются свободные средства, поэтому молодые, развивающиеся компании обычно их не выплачивают, предпочитая вкладывать прибыль в развитие и расширение. Соответственно, по тому, как долго выплачиваются дивиденды, можно судить о стабильности компании и о ее способности держаться на плаву. Хороший пример здесь – дивидендные аристократы, которые выплачивают дивиденды 25 лет подряд и более и периодически повышают их. Кроме того, статистика показывает, что индекс дивидендных аристократов (S&P 500 Dividend Aristocrats) за последние 30 лет обеспечил более высокую доходность при меньшем уровне риска, чем стандартный «индикатор» рынка S&P 500.
• «Качество» компании. Его можно оценить по финансовым показателям, например, по низким долговым обязательствам и положительным цифрам доходности и прибыли. Они гарантируют, что компания не находится в долговременном падении.

Если говорить о конкретных примерах, то к защитным относятся активы следующих компаний:

• Johnson & Johnson,
• Procter & Gamble,
• Coca-Cola,
• PepsiCo,
• Walmart,
• «Норникель»,
• «Газпром».

Подытожим

Защитные акции – один из способов защитить свои инвестиции, который неплохо работает даже на медвежьем рынке. Однако это не означает, что в них стоит вкладывать абсолютно все средства, особенно, если ваш стиль торговли и ожидания далеки от ультраконсервативных стратегий. При этом это хорошее средство диверсификации портфеля, особенно, если правильно определить компании и инвестировать в них заблаговременно, до начала кризиса.