Биржевой рынок, как полноценный живой участник торговли, реагирует на активность продавцов и покупателей. Заставить его работать в своих интересах, конечно, невозможно, однако, если приложить определенную «силу», можно повлиять на цену отдельных активов. Именно так выглядят манипуляции на бирже, жертвами которых периодически становятся трейдеры и инвесторы. Какими способами злоумышленники манипулируют рынком? И, самое главное – как не попасться на их удочку? Давайте разбираться!

Насколько законны манипуляции на бирже?

Манипуляции на бирже, то есть, умышленные действия некоторых участников торгов, которые приводят к изменению цены на один или нескольких активов с целью обогащения манипуляторов, официально признаны незаконными. Подобные случаи контролируются SEC (The United States Securities and Exchange Commission) – Комиссией по ценным бумагам и биржам США – независимым государственным агентством, созданным в 1934 году специально для регулирования рынка. В России за действиями инвесторов и трейдеров следит Центробанк.

Дело в том, что подобное искусственное влияние вредит не только отдельно взятым трейдерам, но и всему рынку. Например:

• приводит к перераспределению капитала,
• ставит под сомнение справедливость рыночного ценообразования,
• подрывает доверие к биржам в целом,
• вредит репутации компаний, активы которых подверглись манипуляции.

Эти факторы в сумме снижают активность фондового рынка, а иногда даже экономики страны в целом. Самый яркий пример этому, правда не с биржевого, а с валютного рынка, на котором действуют примерно те же принципы – знаменитая Черная среда, на месяцы подорвавшая британскую экономику.

В целом, манипуляции на бирже – это мошенничество. Поэтому логично, что за махинации на биржевом рынке предусмотрены не только штрафы, но и лишение свободы.

Виды манипуляций на бирже

Махинации с ценными бумагами можно разбить на две достаточно большие группы.

1. С помощью информации

Многие трейдеры и инвесторы руководствуются не только техническим и фундаментальным анализом, но и прислушиваются к медийным персонам, друзьям и даже малознакомым людям в тематических сообществах – на форумах и чатах. То есть, торгуют на основании общей информации, а не статистических данных. И эта информация далеко не всегда оказывается верной и правдивой.

• Фейки в новостях. Дезинформация – один из самых простых, но действенных. Ложная информация распространяется всеми доступными способами, включая тематические чаты и даже копии официальных групп, сайтов влиятельных персон из мира биржевой торговли, которые также могут быть замешаны в манипуляциях. Цель – склонить большинство к определенному действию, например, скупать или продавать ценные бумаги конкретной компании или фонды. Манипулятор или группа манипуляторов, находящихся в сговоре, зарабатывают на росте или падении котировок. Это – один из самых ярких примеров прямых манипуляций на бирже.
• Ложные данные о намерениях. Если фейковые новости публикуют лица «со стороны», то в этом случае инициаторами могут выступать сами компании. Например, если речь о переговорах о слиянии двух компаний или громком анонсе нового продукта, который потом надолго откладывается или не выходит вовсе. В общем, компания создает инфоповод, на основании которого могут необоснованно расти котировки, но в итоге ожидания не исполняются.
• Факты о компании или ее сотрудниках. Подтолкнуть инвесторов к действиям может публикация важных экономических фактов из жизни компании (например, крупные штрафы) или личной жизни их руководства, как, например, многочисленные случаи эксцентричного поведения Илона Маска, напрямую влиявшие на стоимости акций его компании Tesla. Но реальное влияние на котировки, вопреки ожиданиям части трейдеров, они оказывают не всегда.
• Рекомендации. Многие трейдеры, особенно начинающие, руководствуются не только аналитикой, но и рекомендациями. Их может давать как один из ресурсов, так и конкретный опытный трейдер или инвестор, ведущий свой сайт, блог. При этом стоит понимать, что все рекомендации исключительно субъективны, и нередко оказываются, пусть и непреднамеренной, но дезинформацией.

2. Техническое воздействие

В этом случае цена акций меняется под действием искусственно созданного спроса или лавинообразно растущего объема сделок. В обоих случаях инструменты технического анализа временно оказываются практически бесполезными, поскольку основываются на аномальных данных и не могут верно предсказать дальнейшее поведение.

• Памп и дамп (Pump & Dump) – пожалуй, самый популярный метод, неоднократно применявшийся в отношении самых разных активов. Один из самых последних раз – ситуация с акциями американской торговой сети GameStop, когда крупные инвестиционные фонды потеряли миллионы под напором простых покупателей. Суть в том, что цены сначала искусственно «накачиваются» до нужного значения, а затем молниеносно «сдуваются», оседая прибылью на счетах осведомленных в схеме работы участников. Подробнее о методе и случае с GameStop вы можете узнать из нашей статьи.
• Спуфинг (от английского spoofing – «подмена»). Его суть в имитации крупной заявки и ее удаления до исполнения. Процедура частично автоматизирована и исполняется торговым роботом. После появления заявки часть трейдеров также открывает заявки в ее направлении, и цена движется под их действием, а манипулятор наживается на ее изменении.
• «Прокол». Работает на базе выставления стоп-лосса для защиты ордера. Манипулятор работает в обратном направлении, что приводит к массовому срабатыванию стоп-лоссов у других трейдеров, что приводит к реальному и достаточно сильному движению. Например, если цена актива растет, большинство трейдеров устанавливают стоп-лоссы, ограничивая свои потери при ее падении. Однако при их массовом срабатывании действительно производится продажа больших объемов активов, под действием которой котировки сильно проседают. Манипулятору останется только купить подешевевшие бумаги и дождаться их естественного роста.
• «Пила». Реализуется на флэте – при боковом движении цен. В этом случае инициатор начинает специально «раскачивать» график, поочередно открывая позиции на покупку и на продажу. Видя нарастающую нестабильность, мелкие игроки уходят с рынка, а манипулятор скупает или распродает актив по необходимой цене.
• Договорные сделки. Тут все просто: большой объем акций продается через биржу по предварительному сговору между продавцом и покупателем, тем самым формируя импульс для участия сторонних трейдеров.
• Инсайдерская торговля. Фактически, это разновидность договорных сделок, но они происходят внутри круга лиц, осведомленных о внутренних процессах компании, в том числе, владеющих конфиденциальной информацией. Обычно это сотрудники или руководители компании.

Как распознать махинации на бирже?

Определить, что цена в определенный момент начала меняться под действием злоумышленников, зачастую не под силу даже опытным трейдерам, не говоря о новичках. Однако ряд признаков все же можно выделить:

• Внезапное, необоснованное увеличение объемов торгов.
• Появление единичных заявок на крупные суммы.
• Повторяющиеся сделки на покупку или продажу актива на одинаковые суммы в течение торговой сессии.
• Рост активности перед закрытием биржи.
• Увеличение количества слухов без подтверждения со стороны компании.
• Масштабная рекламная кампания конкретных активов в сети.
• Муссирование идеи о быстром заработке на ценных бумагах компании второго или третьего эшелона в профильных сообществах и каналах.

Как не стать жертвой мошенников?

В заключение дадим несколько советов, каким принципам стоит следовать не только в непонятной ситуации, но и при повседневной торговле, поскольку именно в это время ничего не подозревающие трейдеры и попадают под влияние манипуляторов.

• Не реагируйте на прямые призывы покупать или продавать конкретные активы. Даже если это пишет авторитетный для вас источник. И тем более, когда малознакомые люди делятся якобы инсайдерской информацией.
• Всегда перепроверяйте полученную информацию, ищите первоисточник.
• Постарайтесь самостоятельно проанализировать ситуацию.
• Следите за аномалиями. Они не возникают сами по себе. Постарайтесь на время прекратить торговлю, пока рынок не вернется в привычное русло.
• Не забывайте, что закон не подразумевает компенсации инвесторам или трейдером в случае, если они пострадали от манипуляций на бирже.
• Никогда не доверяйте торговлю своими активами человеку со стороны. Если возникнет необходимость в доверительном управлении, поручите его профильной компании.