Чем страшны маржин-колл и стоп-аут для тейдера?

Мражин-колл и стоп-аут – это достаточно страшные слова для любого трейдера, сулящие внезапные убытки. Что это такое? Когда с ними можно столкнуться? Как избежать? Расскажем далее предельно простым языком, чтобы разобраться в терминологии и механике их работы мог даже новичок.

Немного теории о принципах торговли

Чтобы дать понятные определения, нужно немного углубиться в теорию торговли. Подробно об этих моментах мы говорили в других статьях, поэтому сейчас дадим лишь минимум, необходимый для понимания сегодняшней темы.

Для начала нужно понимать, что любая сделка на бирже состоит из двух действий. Самый простой пример: вы покупаете акции компании в момент просадки, затем ждете, когда они вырастут в цене, и закрываете сделку их продажей с прибылью. Подобная механика, также называемая «длинной позицией», используется при торговле «в лонг» на бычьем рынке. На медвежьем рынке, когда цена актива уходит в длительное падение, используется обратная, чуть более сложная для понимания методика торговли – «в шорт». Она же «короткая позиция». В этом случае трейдер сначала берет «в долг» актив у брокера, продает его, дожидается, когда цена просядет как можно сильнее, затем покупает тот же объем активов по низкой стоимости и возвращает брокеру с небольшим процентом.

Чтобы увеличить прибыль в обоих случаях, трейдер может воспользоваться кредитным плечом. То есть, осуществлять сделки на суммы в несколько больше объема собственных вложенных средств. Подобный подход также часто называют маржинальной торговлей. Средства на нее брокер также предоставляет «в долг» под небольшой процент. Следует помнить, что торговля с плечом более рискованна, чем без плеча.

Что такое маржин-колл на бирже?

В русскоязычную среду, как и большинство биржевых терминов, понятие маржин-колл пришло в виде прямой кальки с английского Margin Call – то есть, «маржинальный звонок». Однако дословный перевод какого-либо представления о процедуре не дает. В целом, понятие означает, что трейдер получает от брокера предупреждение о нехватке средств на счету. Изначально, когда торговля акциями и валютой еще полностью не «ушла в сеть», такое предупреждение трейдер получал от представителя брокерской компании по телефону – отсюда и «звонок» в названии. А поскольку предупреждение можно было получить только при маржинальной торговле, в названии появилось слово Margin.

Суть предупреждения маржин-колл в том, что средств на счету трейдера может быть недостаточно, чтобы погасить растущий в результате неудачных вложений долг. Например, если трейдер купил акции, цена которых сильно просела. Сейчас Margin Call – часто выделяется красным цветом в торговом терминале, и появляется тогда, когда значение Margin level (или «Уровень» в русскоязычном интерфейсе) опустилось ниже 100%. Уровень рассчитывается по относительно простой формуле: (средства / маржа)*100%.

Получив предупреждение, трейдер теряет возможность открывать новые сделки, но при этом все ранее открытые позиции остаются активными, а значит, у него еще есть время решить, какие действия предпринять. Здесь есть 3 варианта:

• Пополнить счет, тем самым «отодвинув» лимит.
• Закрыть сделку, оставшись с убытками.
• Не делать ничего, надеясь, что стоимость активов начнет расти сама по себе.

В последнем случае вероятность, что ситуация разрешится сама по себе невелика. И если этого не случится, трейдер столкнется со вторым неприятным моментом – стоп-аут.

Что такое стоп-аут?

Если маржин-колл – это только оповещение, призванное обратить внимание на проблемы с вложениями, то стоп-аут – решение со стороны брокера. Он просто закрывает открытые позиции по рыночным ценам, чтобы закрыть собственные убытки, понесенные в результате необдуманных действий, неверно принятых решений или бездействия трейдера. Для трейдера это, фактически, означает потерю капитала.

Чтобы этого не случилось, существует несколько рекомендаций.

Как избежать маржин-колл и стоп-аут?

• Не использовать кредитное плечо на полную.
• Держать в инвестиционном портфеле часть высоколиквидных акций или других активов, которые можно быстро и без особых потерь продать.
• Регулярно следить за состоянием сделок, открытых с плечом, и за общим уровнем маржи.
• Если вы заметите сильные просадки, не ждите наступления маржин-колла. Принимайте решения заранее. Например, пополните счет или продайте убыточные позиции.