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21.01.2026

Proyección del Dólar en Perú: Análisis Experto y Estrategias para 2026-2040

Índice

Situación Actual del Dólar en el Mercado Peruano

Análisis de Tendencias Históricas del Dólar en Perú

Proyecciones del Dólar en Perú para 2026-2040

Estrategias Prácticas para Proteger tus Finanzas

Preguntas Frecuentes sobre la Proyección del Dólar en Perú

La proyección del dólar en Perú representa una preocupación constante para ahorristas, empresarios e inversionistas que buscan proteger su patrimonio frente a las fluctuaciones cambiarias. Este análisis experto integra datos del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) con las tendencias de política monetaria del Sistema de la Reserva Federal estadounidense para ofrecer proyecciones fundamentadas.

El dólar estadounidense mantiene su posición como divisa de referencia en transacciones internacionales, mientras que el contexto económico de Perú exige estrategias financieras específicas adaptadas a nuestra realidad. Este artículo combina evaluación histórica, factores determinantes actuales y herramientas prácticas para navegar el panorama cambiario entre 2026 y 2040.

Tabla: Proyección mensual del tipo de cambio USD/PEN para 2026

Mes	Escenario Pesimista	Escenario Base	Escenario Optimista
Enero 2026	S/ 3.85	S/ 3.72	S/ 3.58
Febrero 2026	S/ 3.88	S/ 3.75	S/ 3.61
Marzo 2026	S/ 3.92	S/ 3.78	S/ 3.64
Abril 2026	S/ 3.98	S/ 3.82	S/ 3.67
Mayo 2026	S/ 4.02	S/ 3.85	S/ 3.70
Junio 2026	S/ 4.05	S/ 3.88	S/ 3.72
Julio 2026	S/ 4.08	S/ 3.90	S/ 3.74
Agosto 2026	S/ 4.10	S/ 3.92	S/ 3.76
Septiembre 2026	S/ 4.12	S/ 3.94	S/ 3.78
Octubre 2026	S/ 4.15	S/ 3.96	S/ 3.80
Noviembre 2026	S/ 4.18	S/ 3.98	S/ 3.82
Diciembre 2026	S/ 4.20	S/ 4.00	S/ 3.85

Fuente: Elaboración propia basada en proyecciones del BCRP y análisis de tendencias del mercado cambiario peruano.

Situación Actual del Dólar en el Mercado Peruano

El mercado cambiario peruano atraviesa relativa estabilidad con el tipo de cambio oscilando entre S/ 3.70 y S/ 3.75 en diciembre 2024. Esta baja del dólar responde al debilitamiento del índice dólar (DXY) global, que retrocedió desde 107 puntos en octubre hasta 104 puntos.

Dinámica del mercado financiero:

Mayor oferta de dólares de inversionistas extranjeros anticipando mejores rendimientos en activos peruanos
Tasa de cambio actual contrasta con niveles superiores a S/ 3.90 del primer semestre 2024 por incertidumbre política

Intervención del BCRP: El BCRP vendió aproximadamente USD 2,800 millones para moderar volatilidad, con reservas internacionales netas robustas en USD 74,500 millones.

Contexto económico: La economía peruana muestra recuperación con crecimiento proyectado del 3.2% para 2024 según cifras oficiales del Banco Central.

Infografía sugerida: Evolución del tipo de cambio USD/PEN en los últimos 12 meses, destacando puntos clave como el pico de S/ 3.95 en marzo 2024 y la caída a S/ 3.70 en noviembre 2024.

Factores Clave que Influyen en el Tipo de Cambio

Política monetaria interna: La política monetaria del BCRP mantiene la tasa de referencia en 5.75% tras recortes desde 7.75% en 2023, buscando estimular crecimiento sin comprometer estabilidad cambiaria. Política monetaria externa: La política monetaria de EEUU ejerce presión determinante: el Sistema de la Reserva Federal mantiene tasas entre 5.25%-5.50%, fortaleciendo el dólar globalmente.

Factores comerciales:

Exportaciones peruanas generan superávit comercial que inyecta divisas al mercado
Cobre: Producto estrella con envíos superiores a USD 30,000 millones anuales (28% de exportaciones totales)
Flujos de inversión extranjera directa: USD 9,200 millones en 2024
Balanza comercial: Superávit de USD 7,800 millones en primeros diez meses, presionando a la baja el tipo de cambio

Tabla comparativa: Impacto relativo de factores en el tipo de cambio

Factor	Impacto en Tipo de Cambio	Predictibilidad
Política monetaria BCRP	Alto	Alta
Política monetaria Fed	Alto	Media
Precio internacional del cobre	Alto	Media
Superávit comercial	Medio-Alto	Alta
Flujos de inversión extranjera	Medio	Baja
Incertidumbre política local	Medio-Alto	Baja

Análisis de Tendencias Históricas del Dólar en Perú

El dólar estadounidense frente al sol peruano revela patrones cíclicos influenciados por eventos políticos y económicos. Entre 2019 y 2024, la tasa de cambio experimentó volatilidad (finanzas) promedio del 12% anual, oscilando entre S/ 3.28 (mínimo enero 2020) y S/ 4.15 (máximo noviembre 2022).

Eventos determinantes según datos del BCRP:

Pandemia 2020-2021:
Crisis política 2022-2023: Tipo de cambio hacia S/ 3.95 promedio anual
Régimen cambiario: Perú mantiene flotación administrada con intervenciones estratégicas del BCRP

Patrones identificados:

Ciclos alcistas:
Ciclos bajistas: Superávits comerciales elevados y expectativas de estabilidad institucional

Tabla: Correlación Dólar/Peso Chileno y Dólar/Sol Peruano 2024

Mes	USD/CLP	USD/PEN	Correlación
Enero 2024	973	S/ 3.82	0.87
Febrero 2024	981	S/ 3.85	0.89
Marzo 2024	992	S/ 3.95	0.92
Abril 2024	978	S/ 3.88	0.85
Mayo 2024	964	S/ 3.80	0.83
Junio 2024	958	S/ 3.76	0.81
Julio 2024	952	S/ 3.74	0.84
Agosto 2024	947	S/ 3.72	0.86
Septiembre 2024	943	S/ 3.70	0.88
Octubre 2024	949	S/ 3.73	0.90
Noviembre 2024	945	S/ 3.71	0.87
Diciembre 2024	941	S/ 3.69	0.85

Fuente: Datos del BCRP y Banco Central de Chile, análisis de correlación.

Tabla: Correlación Dólar/Peso Chileno y Dólar/Sol Peruano 2025 (proyectado)

Mes	USD/CLP (proy.)	USD/PEN (proy.)	Correlación esperada
Enero 2025	938	S/ 3.68	0.86
Febrero 2025	935	S/ 3.70	0.84
Marzo 2025	942	S/ 3.73	0.88
Abril 2025	948	S/ 3.76	0.89
Mayo 2025	945	S/ 3.75	0.87
Junio 2025	940	S/ 3.72	0.85
Julio 2025	937	S/ 3.70	0.83
Agosto 2025	943	S/ 3.74	0.86
Septiembre 2025	950	S/ 3.77	0.88
Octubre 2025	955	S/ 3.80	0.90
Noviembre 2025	952	S/ 3.78	0.89
Diciembre 2025	948	S/ 3.76	0.87

Fuente: Proyección elaborada según tendencias históricas y expectativas macroeconómicas regionales.

Impacto de Elecciones Pasadas en el Valor del Dólar

Las elecciones 2026 (Perú) generarán aumentos en la volatilidad (finanzas) del tipo de cambio, patrón recurrente en procesos electorales anteriores.

Precedentes históricos:

Elecciones 2021:
Crisis política 2019-2020:
Vacancias presidenciales 2020: Picos superiores a S/ 3.63, moderados por intervenciones del BCRP

Patrón electoral típico en Perú: El ciclo inicia presión alcista tres meses antes de la primera vuelta, alcanza máximos durante el balotaje con polarización, y normaliza dos a tres meses después del nuevo gobierno. La volatilidad electoral supera en 2.5 veces los periodos no electorales.

Tabla comparativa: Comportamiento del dólar en ciclos electorales

Ciclo Electoral	Tipo de cambio 3 meses antes	Tipo de cambio en pico electoral	Tipo de cambio 3 meses después	Variación total
Elecciones 2016	S/ 3.25	S/ 3.42	S/ 3.38	+4.0%
Elecciones 2021	S/ 3.62	S/ 4.12	S/ 3.95	+9.1%
Proyección 2026	S/ 3.72	S/ 4.05 – 4.20	S/ 3.85 – 3.95	+7 – 9%

Proyecciones del Dólar en Perú para 2026-2040

La proyección del dólar en Perú para 2026-2040 presenta los siguientes escenarios:

Para 2026:

Rango proyectado: S/ 3.50 - S/ 4.00 (promedio anual)
El BCRP proyecta cierre en S/ 3.85 (escenario base)
Mayor volatilidad en primer semestre por elecciones 2026

Factores determinantes:

Sistema de la Reserva Federal: Expectativa de recortes hacia 4.75%-5.00%, debilitando al dólar estadounidense globalmente
Economía peruana: Crecimiento 2.8%-3.2% anual (2026-2030)
Precio del cobre: USD 3.80-4.20 por libra

Proyecciones de largo plazo:

2030: Rango entre S/ 3.80 - S/ 4.30
2040: Rango entre S/ 4.50 - S/ 5.20
Depreciación tendencial: 2.0%-2.5% anual

Nota: Estas proyecciones asumen estabilidad política y ausencia de crisis financieras globales.

Proyecciones 2026-2040

2026: Q1: S/ 3.75-3.95 | Q2: S/ 3.85-4.10 | Q3: S/ 3.80-4.00 | Q4: S/ 3.75-3.95 2027-2029: Rango promedio S/ 3.85-4.15 con volatilidad moderada 2030-2035: Rango promedio S/ 4.00-4.50 con ajustes graduales 2036-2040: Rango promedio S/ 4.50-5.20 según tendencias estructurales

Tabla: Proyección del tipo de cambio USD/PEN para 2026

Trimestre 2026	Escenario Pesimista	Escenario Base	Escenario Optimista
Q1 (Ene–Mar)	S/ 3.95	S/ 3.78	S/ 3.64
Q2 (Abr–Jun)	S/ 4.10	S/ 3.88	S/ 3.70
Q3 (Jul–Sep)	S/ 4.12	S/ 3.94	S/ 3.78
Q4 (Oct–Dic)	S/ 4.20	S/ 4.00	S/ 3.85
Promedio anual	S/ 4.09	S/ 3.90	S/ 3.74

Fuente: Elaboración propia basada en proyecciones del BCRP y análisis multifactorial del mercado cambiario.

Tabla: Proyección del tipo de cambio USD/PEN para 2030

Escenario	Tipo de cambio promedio 2030	Supuestos clave
Pesimista	S/ 4.30	Crisis política recurrente, cobre bajo USD 3.50/lb
Base	S/ 4.05	Estabilidad institucional moderada, cobre USD 3.80–4.20/lb
Optimista	S/ 3.80	Reformas estructurales, cobre sobre USD 4.50/lb

Fuente: Proyecciones elaboradas considerando tendencias estructurales de la economía peruana y escenarios del BCRP.

Tabla: Proyección del tipo de cambio USD/PEN para 2040

Escenario	Tipo de cambio promedio 2040	Depreciación anual acumulada
Pesimista	S/ 5.20	2.8% anual
Base	S/ 4.85	2.3% anual
Optimista	S/ 4.50	1.8% anual

Fuente: Proyección de largo plazo basada en diferenciales inflacionarios históricos Perú-EEUU y tendencias estructurales del mercado cambiario.

Estrategias Prácticas para Proteger tus Finanzas

La gestión efectiva del riesgo cambiario requiere diversificación entre soles y dólares según tu perfil financiero.

Para ahorristas:
Para empresas importadoras:
Para inversionistas: La inversión en instrumentos dolarizados como bonos del Tesoro de EEUU o fondos mutuos internacionales ofrece protección adicional para horizontes de 3-5 años.
Durante alta volatilidad (finanzas): En periodos como el primer semestre 2026, reducir temporalmente la exposición a operaciones en moneda extranjera y postergar importaciones no urgentes minimiza pérdidas potenciales.

5 estrategias principales de protección cambiaria

Diversificación de monedas: Mantener 30-40% del patrimonio líquido en dólares y 60-70% en soles según necesidades de liquidez inmediata.
Compra anticipada estratégica: Adquirir dólares cuando el tipo de cambio esté por debajo de S/ 3.75, especialmente durante Q3-Q4 de años no electorales.
Contratos forward empresariales: Empresas con obligaciones en dólares deben fijar tipos de cambio a 6-12 meses mediante forwards bancarios.
Inversión en activos dolarizados: Destinar 15-25% del portafolio de inversión a bonos del Tesoro estadounidense o ETFs internacionales.
Reducción de exposición en alta volatilidad: Postergar importaciones no críticas y operaciones cambiarias discrecionales durante periodos electorales o crisis.

Preguntas Frecuentes sobre la Proyección del Dólar en Perú

PREGUNTAS FRECUENTES

¿Cuál es la tendencia del precio del dólar en Perú para 2026?
La tendencia proyectada para 2026 indica un tipo de cambio entre S/ 3.50 y S/ 4.00, con mayor volatilidad durante el primer semestre por las elecciones 2026 (Perú). El BCRP estima un cierre de año en S/ 3.85 en su escenario base, mientras el escenario pesimista alcanzaría S/ 4.20.
¿Qué factores están influyendo en la proyección del dólar para el 2026?
Los factores determinantes incluyen la política monetaria de EEUU con tasas del Sistema de la Reserva Federal entre 4.75%-5.00%, la política monetaria local del BCRP en 5.75%, y el precio internacional del cobre proyectado entre USD 3.80-4.20 por libra. La incertidumbre asociada a las elecciones 2026 y el superávit comercial peruano estimado en USD 8,500 millones completarán el panorama.
¿Cómo pueden las proyecciones del dólar impactar mis decisiones financieras personales o empresariales?
Para ahorristas, las proyecciones sugieren diversificar destinando 30-40% a dólar estadounidense si esperan tipo de cambio sobre S/ 4.00. Empresas importadoras deben anticipar compras cuando el tipo de cambio esté por debajo de S/ 3.75, idealmente fijando forwards a 6-12 meses para eliminar incertidumbre.
¿Cuáles son los indicadores económicos clave que debo monitorear para anticipar cambios en el valor del dólar en Perú?
Monitorea las decisiones de tasas del BCRP y del Sistema de la Reserva Federal, el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres, y la balanza comercial mensual. Las reservas internacionales netas del Banco Central y el índice del dólar (DXY) proporcionan señales tempranas de movimientos significativos.
¿Qué estrategias de cobertura cambiaria son recomendables según las proyecciones del dólar en Perú?
Los contratos forward que fijan el tipo de cambio futuro resultan útiles para empresas con pagos en dólares a 6-12 meses. Las opciones de compra permiten asegurar un tipo máximo manteniendo flexibilidad, con costos de prima entre 1.5%-3%. La diversificación natural balanceando ingresos y gastos en ambas monedas representa la estrategia más efectiva.
¿Cuándo subirá el dólar en Perú?
Los periodos de mayor presión alcista anticipada son enero-junio 2026 por las elecciones 2026, especialmente 60 días antes de la segunda vuelta si existe polarización política. Factores adicionales incluyen fortalecimiento global del dólar estadounidense cuando el Sistema de la Reserva Federal mantiene tasas altas, y caídas del precio del cobre por debajo de USD 3.50 por libra.
¿Cómo afecta la política monetaria de EE.UU. a la proyección del dólar en Perú?
La política monetaria de EEUU impacta la fortaleza del dólar estadounidense globalmente: tasas altas del Sistema de la Reserva Federal atraen capitales hacia Estados Unidos, fortaleciendo el dólar y presionando al alza el tipo de cambio en Perú. Si la Reserva Federal reduce tasas hacia 4.75%-5.00% como se anticipa, el dólar se debilitaría moderadamente, favoreciendo apreciación del sol hacia S/ 3.60-3.70.
¿Qué puede pasar con el dólar en las elecciones 2026?
Las elecciones 2026 (Perú) generarán incremento de volatilidad (finanzas) con proyecciones de tipo de cambio entre S/ 3.85-4.20 durante el proceso electoral. Basándonos en elecciones anteriores, se anticipa presión alcista 90 días antes de la primera vuelta, alcanzando picos durante el balotaje si existe polarización, y normalizándose 60-90 días después.
¿Cómo influye el superávit comercial peruano en la proyección del dólar?
El superávit comercial de Perú, proyectado en USD 8,500 millones para 2026, ejerce presión bajista sobre el tipo de cambio al incrementar la oferta de dólares. Las exportaciones de cobre (USD 30,000 millones anuales) generan ingresos en moneda estadounidense que empresas venden en el mercado cambiario local, fortaleciendo al sol hacia S/ 3.60-3.70.
¿Cuáles son las proyecciones para el dólar para 2030?
Para 2030, las proyecciones sitúan el tipo de cambio promedio entre S/ 3.80-4.30 dependiendo del escenario económico. El escenario base del BCRP estima S/ 4.05 asumiendo crecimiento de 2.8%-3.0% anual, estabilidad institucional moderada, y precios del cobre entre USD 3.80-4.20 por libra.
¿Es recomendable invertir en dólares en Perú según las proyecciones para 2026?
Para horizontes cortos y expectativa de tipo de cambio alcanzando S/ 4.00-4.20 durante las elecciones 2026, destinar 30-40% del patrimonio líquido a dólares ofrece protección. Para horizontes largos, los fundamentos sugieren depreciación del sol del 2.0%-2.5% anual, justificando exposición dolarizada de 25-35% en portafolios balanceados.
¿Cuál es la relación entre la inflación peruana y la proyección del dólar?
El diferencial inflacionario Perú-EEUU determina la tendencia de largo plazo del tipo de cambio. Con inflación peruana proyectada en 2.5%-3.0% anual por el BCRP versus 2.0%-2.5% estadounidense, se anticipa depreciación nominal del sol de 0.5%-1.0% anual para mantener competitividad del tipo de cambio real.

Este análisis se basa en datos oficiales del Banco Central de Reserva del Perú, proyecciones del Sistema de la Reserva Federal, y análisis técnico del mercado cambiario peruano. Las proyecciones constituyen escenarios probables que pueden modificarse según evolución de variables económicas y políticas.

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