Derivativos - O que são?

Ultimamente, os traders têm-se sentido cada vez mais atraídos pelo conceito de derivados. Estes instrumentos financeiros são vistos como ferramentas mais complexas em comparação com as que os traders iniciantes normalmente utilizam. Os contratos de derivados são acordos especiais entre duas ou mais partes que derivam o seu valor de ativos subjacentes, como ações, obrigações, commodities ou moedas estrangeiras. Neste guia, exploraremos em detalhe o conceito de derivados como instrumentos de investimento, os seus tipos, características importantes, bem como as suas vantagens e possíveis riscos.

Índice

Pontos principais

O que são derivados?

Tipos de derivados

Vantagens e desvantagens dos derivados

Como investir em derivados

Conclusão

Perguntas frequentes

Pontos principais

• Os derivados são contratos financeiros entre duas ou mais partes cujo valor se baseia em ativos subjacentes.
• Os quatro principais tipos de derivativos incluem contratos futuros, contratos a prazo, opções e swaps.
• Os derivados são usados principalmente para gerenciar riscos, apostar em variações de preço, capitalizar oportunidades de arbitragem e alavancar posições.
• Um contrato de derivado pode ser negociado no mercado de balcão (OTC) para beneficiar da personalização e flexibilidade ou em bolsas regulamentadas para reduzir o risco e garantir a padronização.

O que são derivados?

Os derivados são contratos financeiros cujo valor se baseia no ativo subjacente, como ações, obrigações ou mercadorias, e que são utilizados para especulação, cobertura e outros objetivos financeiros. Estes instrumentos financeiros podem ser negociados no mercado de balcão ou em bolsas regulamentadas, como a Chicago Mercantile Exchange (CME).

As principais características dos derivados incluem, entre outras:

1. Acordos padronizados. Os derivados consistem em termos pré-determinados, como o tamanho do contrato, a data de vencimento e o ativo envolvido. Isso simplifica o processo de negociação em bolsas.
2. Potencial utilização de alavancagem. Pode alavancar a sua posição em derivados. Isso significa que tem a capacidade de gerir quantidades significativas de ativos com um investimento relativamente modesto, resultando potencialmente em lucros (ou perdas) maiores.
3. Capacidade de cobertura. Um contrato de derivados ajuda os investidores a proteger-se contra quedas imprevistas nos preços dos ativos em sua carteira.
4. Possibilidades especulativas. As transações de derivados permitem que os negociadores especulem sobre as variações de preço sem possuir o ativo subjacente.
5. Várias formas. Contratos de futuros, opções, forwards e swaps atendem a requisitos de investimento distintos, oferecendo uma variedade de opções e flexibilidade nas estratégias.
6. Liquidez. Os derivados destacam-se pela sua maior liquidez devido à sua padronização e negociação em bolsa, tornando mais conveniente comprá-los ou vendê-los.

Tipos de derivados

Diferentes tipos de produtos derivados são usados no mercado de derivados para gerenciar riscos ou para especulação. Ter uma compreensão clara dessas várias categorias é crucial para gerenciar uma posição com eficiência. Cada produto derivado oferece características distintas e atende a estratégias financeiras específicas. Nas seções a seguir, examinaremos os principais tipos de contratos de derivativos, descrevendo suas principais características e casos de uso.

Futuros

Ao referir-se a contratos de futuros, os investidores devem ter em mente que o ativo subjacente representado por este instrumento de negociação está vinculado à obrigação de um acordo pré-definido de compra ou venda a um preço fixo em uma data específica no futuro.

Esses derivados negociados em bolsa são populares por serem utilizados para apostar em potenciais flutuações futuras de ativos como commodities, moedas e outras ferramentas financeiras. No entanto, antes de adicionar contratos de futuros à carteira, todos os investidores precisam de saber o que isso implica. Aqui estão os principais detalhes que precisa de saber.

1. Padronização. Os contratos de futuros são altamente padronizados. A bolsa onde são negociados determina os termos do contrato, como a quantidade, a qualidade e a data de entrega do ativo negociado. Isso garante uma boa liquidez dos fundos e facilita a negociação de futuros.
2. Obrigações para compradores e vendedores. Tanto o comprador quanto o vendedor devem cumprir os termos do contrato após o seu vencimento em um contrato de futuros. Isso implica que o comprador deve comprar e o vendedor deve vender o ativo subjacente ao preço previamente acordado.
3. Liquidação diária. O valor dos futuros é atualizado diariamente com base nos preços atuais de mercado, levando à determinação de lucros ou perdas no final de cada dia de negociação. Este procedimento de liquidação diária garante que o valor de mercado do contrato seja refletido com precisão e que quaisquer lucros ou perdas sejam imediatamente realizados.

Os contratos de futuros são comumente usados para cobertura e especulação, como outros derivativos, mas sua forma padronizada e grande liquidez atraem especialmente investidores institucionais e traders.

Contratos a prazo

Este tipo de derivado representa um acordo personalizado entre duas partes para negociar um ativo a um preço acordado no futuro. Uma das principais diferenças entre um contrato de futuros e um contrato a prazo é que este último é negociado no mercado de balcão e não é padronizado. Os termos do negócio, como quantidade, qualidade e cronograma de entrega, são definidos especificamente para as pessoas envolvidas.

As principais características dos contratos a prazo são as seguintes:

1. Personalização. Os contratos a prazo oferecem amplas opções de personalização, permitindo que as partes estabeleçam os termos desejados relacionados ao ativo subjacente, ao tamanho do contrato e à data de vencimento.
2. Risco de contraparte. Os contratos a prazo são negociados no mercado de balcão, o que aumenta a possibilidade de uma das partes não cumprir as suas obrigações contratuais.
3. Sem liquidação diária. Ao contrário dos futuros, os contratos a prazo não exigem liquidação diária, que é marcada a mercado todos os dias. Em vez disso, estes acordos são finalizados no final do período do contrato. Assim, todos os lucros e perdas só são reconhecidos no momento da entrega ou do vencimento do contrato.
4. Flexibilidade. Os contratos a prazo não têm uma padronização rígida, permitindo que o titular do contrato personalize o acordo para atender a requisitos específicos de cobertura ou investimento.

As empresas e instituições financeiras utilizam normalmente contratos a prazo para cobrir riscos específicos com condições personalizadas.

Opções

As opções são derivados que proporcionam ao proprietário a escolha, em vez da obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço pré-determinado numa data específica no futuro. As opções, ao contrário dos futuros, não implicam obrigação: permitem que os seus detentores decidam não exercer o contrato se não for vantajoso para eles.

Vamos examinar mais de perto as principais características das opções.

1. Não vinculativas. Como mencionado acima, ao contrário dos futuros, o detentor de uma opção tem o direito de não executar o contrato.
2. Pagamento de prémio. Ao comprar uma opção, o comprador paga um prémio ao vendedor, que representa o custo da opção.
3. Personalização. As opções podem ser amplamente personalizadas em relação ao preço de exercício, data de vencimento e ativo subjacente, enquanto as opções padronizadas são frequentemente negociadas nos mercados.
4. Risco limitado. A perda máxima do comprador é limitada ao prémio pago, em contraste com outros derivados que acarretam o potencial de perdas substanciais.

Embora as opções e os contratos a prazo sejam bastante flexíveis, as opções geralmente oferecem um nível mais baixo de personalização, uma vez que os contratos a prazo são negociados no mercado de balcão e adaptados a requisitos específicos. Portanto, o risco de contraparte nas opções também é menor do que nos contratos a prazo, porque as câmaras de compensação em derivados negociados em bolsa ajudam a reduzir o risco de incumprimento.

Swaps

Os swaps são tipos de contratos de derivados que representam acordos entre duas partes para trocar fluxos de caixa ou outros instrumentos financeiros durante um período determinado. Um swap de taxa de juro é um tipo popular de acordo financeiro em que as partes negociam fluxos de caixa determinados por taxas de juro fixas e variáveis.

As principais características dos swaps incluem:

1. Troca de fluxos de caixa. As partes trocam fluxos de caixa, que podem envolver taxas de juro, moedas ou outras medidas financeiras.
2. Personalização. Os swaps são mais flexíveis do que os futuros padronizados e as opções negociadas em bolsa, permitindo uma maior personalização para atender a requisitos financeiros específicos.
3. Risco de contraparte. Os swaps, normalmente negociados no mercado de balcão, envolvem um risco significativo para os participantes.
4. Contrato prolongado. Os swaps geralmente têm prazos mais longos, o que os torna adequados para lidar com riscos financeiros de longo prazo.

Liquidações em dinheiro de futuros

As liquidações em dinheiro de futuros são um tipo único de derivado. Isso implica que as partes resolvem o contrato trocando dinheiro em vez do ativo físico. Este instrumento financeiro é especialmente atraente para investidores que gostam de especular e desejam evitar os aspectos práticos do transporte físico. Nas liquidações em dinheiro, não há necessidade de trocar fisicamente o ativo. A liquidação financeira é feita com base no preço do ativo no vencimento do contrato.

Esta forma de liquidação permite que os investidores se beneficiem das flutuações do mercado sem ter que supervisionar o ativo subjacente. Quando celebram um contrato para compensar as suas posições, podem encerrá-las de forma eficiente, concentrando-se apenas nas variações de preço para obter lucros.

Vantagens e desvantagens dos derivados

Os derivados são instrumentos financeiros eficazes que oferecem várias vantagens, mas também acarretam riscos substanciais. Os investidores devem ter uma compreensão clara das vantagens e desvantagens para utilizar eficazmente estes instrumentos, melhorar as suas carteiras e gerir os riscos.

Vantagens

• Mitigação de riscos. Os derivados ajudam os investidores a proteger-se contra riscos de mercado, permitindo-lhes salvaguardar as suas carteiras contra flutuações negativas de preços.
• Utilização de alavancagem. A alavancagem permite aos investidores controlar grandes posições com montantes relativamente pequenos de capital, aumentando assim os retornos potenciais. No entanto, não se esqueça de que a alavancagem é um instrumento complexo que requer muito conhecimento e experiência.
• Maior liquidez. Muitos derivados, particularmente os negociados em bolsa, proporcionam liquidez significativa, permitindo aos investidores abrir e fechar posições com facilidade.
• Fixação do preço. Os derivados permitem aos investidores fixar o preço de um ativo subjacente. Isto proporciona-lhes certeza e estabilidade no planeamento das necessidades financeiras futuras.
• Flexibilidade. Os produtos derivados permitem que os investidores personalizem as suas estratégias de acordo com os seus objetivos financeiros individuais e tolerância ao risco.

Desvantagens

• Alterações no prazo antes do vencimento. À medida que a data de vencimento se aproxima, o valor temporal do derivado diminui. Isso pode causar uma queda rápida no seu valor de mercado. Esta ocorrência, conhecida como decaimento temporal, afeta particularmente as opções.
• Riscos da utilização de alavancagem. Embora a alavancagem possa aumentar os lucros, também pode levar a perdas substanciais. Este instrumento requer muita experiência e conhecimento para gerir todos os riscos associados.
• Risco de incumprimento da contraparte. Ao negociar derivados OTC, existe o risco de a contraparte não cumprir as suas obrigações, o que pode resultar em possíveis perdas financeiras.
• Custo de manter o ativo subjacente. São incorridos custos relacionados com armazenamento, seguro e manutenção para derivados que envolvem entrega física ou manutenção do ativo subjacente. É importante lembrar que essas despesas podem diminuir os ganhos potenciais. Além disso, esses custos associados à manutenção do derivado podem diminuir o seu apelo, levando os investidores a repensar as suas estratégias.
• Taxas de juro. As alterações nas taxas de juro podem afetar o valor de um contrato de derivados. O aumento das taxas de juro pode elevar as despesas de manutenção de uma posição devido ao aumento dos custos de financiamento, enquanto a diminuição das taxas pode reduzir os lucros potenciais.

Como investir em derivados

Investir em derivados pode ser uma forma inteligente de diversificar os seus investimentos e gerir os riscos potenciais. Aqui estão alguns pontos importantes a ter em conta.

1. Certifique-se de que compreende os conceitos básicos. Compreender os conceitos financeiros básicos é crucial antes de investir em derivados. Este conhecimento irá ajudá-lo a compreender como funcionam os derivados OTC e negociados em bolsa e a tomar decisões de negociação informadas.
2. Especulação. Uma das formas possíveis de entrar no mercado de derivados é usá-los para especulação. Isso significa apostar nos seus movimentos de preço futuros sem realmente possuí-los.
3. Hedging. Os derivados são uma forma eficiente para os negociadores protegerem as suas carteiras através do hedging. Um exemplo representativo é comprar uma opção de venda e vendê-la a um preço definido, para proteger as suas ações contra uma diminuição do seu valor.
4. Fundos negociados em bolsa (ETFs). Os ETFs focados em derivados são ideais para investidores passivos que buscam exposição diversificada a diferentes mercados, reduzindo o risco pessoal e adotando uma abordagem não intervencionista ao investir.
5. Conta de corretagem. Para investir em derivados, tem de abrir uma conta de corretagem que dê acesso aos mercados de derivados. Selecione um corretor fiável, por exemplo, a J2T, que ofereça todas as ferramentas essenciais e materiais educativos para o ajudar a negociar derivados de forma eficiente.

Para tornar a sua negociação com derivados ainda mais tranquila, reunimos dicas úteis importantes a serem lembradas ao iniciar a sua jornada com esse instrumento financeiro.

• Comece por fazer um pequeno investimento para adquirir conhecimentos práticos e compreender os conceitos dos derivados.
• Mantenha-se informado sobre as tendências do mercado e aprenda constantemente sobre produtos derivados.
• Pense em procurar orientação especializada de consultores financeiros especializados em derivados.

Conclusão

A negociação de derivados é única pela sua flexibilidade e complexidade, permitindo a ampliação de posições com capital limitado. Ao contrário dos investimentos tradicionais, os derivados são contratos baseados no valor dos ativos subjacentes, negociados no mercado de balcão ou no mercado de derivados. Eles oferecem controlo de risco e alto potencial de lucro, mas acarretam riscos como flutuações do mercado, taxas de juro e riscos de contraparte. Analisar as vantagens e desvantagens ajuda os investidores a decidir se os derivados estão alinhados com os seus objetivos financeiros e tolerância ao risco.

Perguntas frequentes

• Quais são alguns exemplos de derivados?
  Os contratos de derivados incluem contratos de futuros, opções, swaps e contratos a prazo. Todos eles têm algumas peculiaridades e, portanto, atendem às diferentes necessidades dos investidores.
• Quais são os principais benefícios e riscos dos derivados?
  Uma transação de derivados oferece benefícios de cobertura, liquidez, personalização e alavancagem. As desvantagens incluem riscos de mercado e de contraparte, complexidade e potencial para perdas financeiras se forem mal geridos.
• O que são derivados negociados em bolsa?
  Os derivados negociados em bolsa são contratos padronizados negociados em bolsas regulamentadas. Eles permitem que os negociadores comprem ou vendam ativos a um preço predeterminado. Os derivados OTC operam em mercados menos transparentes e, frequentemente, não oferecem os perfis de risco mais baixos dos futuros e opções, tornando-os inadequados para muitos investidores.
• Como são utilizados os derivados?
  Os derivados oferecem certeza de preço por meio de hedge, retornos mais elevados com especulação e oportunidades de arbitragem por meio da exploração das diferenças de preço entre os mercados.