Veiklos svertas

Turinys:

PAGRINDINĖS IŠVADOS

KAS YRA VEIKLOS SVERTAS?

VEIKLOS SVERTO FORMULĖ

VEIKLOS SVERTO PAVYZDYS

TIKROS ĮMONĖS PAVYZDYS: VEIKLOS SVERTAS

KAS YRA GERAS VEIKLOS SVERTAS?

APATINĖ LINIJA

DUK

Daug įvairių rodiklių leidžia įvertinti įmonės pelną, produktyvumą ir efektyvumą. Vienas iš tokių rodiklių yra veiklos svertas. Tai būtina sėkmingo verslo priemonė. Šiame straipsnyje pateiksime įvairių formulių ir konkrečių pavyzdžių, o svarbiausia - pakalbėsime apie tai, kodėl reikalingas veiklos svertas ir kaip jį naudoti.

PAGRINDINĖS IŠVADOS

• Norėdami apskaičiuoti veiklos svertą, pastoviąsias sąnaudas padalykite iš (pastoviųjų sąnaudų + kintamųjų sąnaudų).
• Kuo didesnis veiklos finansinis įsiskolinimas, tuo mažiau stabilus yra verslas ir tuo labiau jam gresia nuostolingumo rizika sunkiais laikotarpiais, bet tuo greičiau didėja pelnas, kai sąlygos yra palankios.
• Kuo didesnė pastoviųjų sąnaudų dalis ir kuo mažesnė kintamųjų sąnaudų dalis, tuo didesnis veiklos svertas.
• Kai savininkas žino, koks yra jo veiklos svertas ir kas jam daro įtaką, jis gali jį keisti - didinti, kai pardavimai auga, ir mažinti, kai jie mažėja.

KAS YRA VEIKLOS SVERTAS?

Operacinis svertas (arba veiklos finansinis svertas) - tai rodiklis, leidžiantis įvertinti verslo rizikingumą, taip pat įmokų maržos augimo potencialą. Veiklos sverto koeficientas apskaičiuojamas pagal formules, kurias pateikiame toliau straipsnyje. Veiklos svertas priklauso nuo pajamų, įnašo maržos ir išlaidų. Didelį vaidmenį vaidina išlaidų tipas - pastoviosios ar kintamosios. Esant fiksuotoms išlaidoms, veiklos sverto koeficientas bus didesnis, o esant kintamoms išlaidoms - mažesnis.

Tačiau verta pažymėti, kad aukštas ar žemas lygis nerodo verslo pelningumo ar nepelningumo; tai nėra kokybės požymis. Nuolatinių išlaidų intensyvumas skirtingose įmonėse bus skirtingas. Be to, vienose srityse mažas pastoviųjų sąnaudų intensyvumas bus privalumas, o kitose - ne. Tačiau apie tai kalbėsime vėliau straipsnyje.

Kas yra pastoviosios sąnaudos?

Pastoviosios sąnaudos - tai sąnaudos, kurios ilgą laiką išlieka nepakitusios. Pastoviosios sąnaudos yra:

• patalpų ar biuro nuoma
• šildymo išlaidos
• patalpų apšvietimas
• fiksuoti darbuotojų atlyginimai
• reklamos ir skatinimo išlaidos

Tokių išlaidų suma praktiškai nesikeičia, todėl jos vadinamos fiksuotomis.

Kas yra kintamosios sąnaudos?

Kintamosios sąnaudos yra nepastovios, t. y. jos keičiasi kiekvieną mėnesį priklausomai nuo įmonės poreikių. Kintamosios sąnaudos yra šios:

• gamybos medžiagų sąnaudos
• akordinis (kintamas) darbo užmokestis
• transportavimo išlaidos
• gamybos proceso elektros energijos sąnaudos

Tokias išlaidas sunku prognozuoti 100 %, nes kiekvieną mėnesį jos bus skirtingos.

VEIKLOS SVERTO FORMULĖ

Operacinis įsiskolinimas turi keletą formulių, pagal kurias galima apskaičiuoti, kiek pasikeis pelnas, jei padidės arba sumažės pajamos.

Veiklos sverto formulė 1: Pastoviosios sąnaudos / (pastoviosios sąnaudos + kintamosios sąnaudos)

Šioje formulėje mums reikės kelerių metų įmonės pastoviųjų ir kintamųjų sąnaudų. Iš tikrųjų, kuo daugiau pastovių sąnaudų, tuo didesnis bus veiklos sverto laipsnis. O jei kintamųjų sąnaudų yra daugiau, veiklos sverto laipsnis bus mažesnis.

2 veiklos sverto formulė: veiklos pajamų pokytis % / pardavimų pokytis %

Šią formulę galima naudoti, kai bendrovė turi viešai prieinamas metines pelno ataskaitas. Pavyzdžiui, "ABC Company" padidino veiklos pajamas (EBIT) nuo 300 iki 400 USD, o pardavimai padidėjo nuo 1200 iki 2500 USD. Tada "ABC Company" veiklos įsiskolinimas bus 30 %/108 % = 28 %.

Tačiau ši formulė turi trūkumų: joje tiesiogiai neatsižvelgiama į pastoviąsias ir kintamąsias sąnaudas, nors tai turi didžiulį poveikį įmonei ir pardavimams.

3 veiklos sverto formulė: grynosios pajamos / pastoviosios sąnaudos

Ši formulė tinka įmonei, turinčiai daug pastoviųjų sąnaudų. Šioje formulėje grynąsias pajamas dalijame iš pastoviųjų sąnaudų. Didelis rezultatas parodys, kad jūsų verslas labiau priklauso nuo pastoviųjų sąnaudų, o tai gali suteikti pranašumų stabilioje rinkoje, mažas rezultatas parodys mažesnę priklausomybę nuo pastoviųjų sąnaudų, o tai reiškia, kad jūsų verslas yra lankstesnis.

4 veiklos sverto formulė: įnašo marža arba bendrasis pelnas / veiklos pelnas

Pagal šią formulę veiklos svertas apskaičiuojamas padalijus įnašo maržą arba bendrąjį pelną iš veiklos maržos. Didesnis rezultatas rodo, kad įmonės sąnaudų struktūroje didesnę dalį sudaro pastoviosios sąnaudos, o tai reiškia didesnį pelno potencialą didėjant pardavimams, bet ir didesnę riziką nuosmukio metu.

VEIKLOS SVERTO PAVYZDYS

Tarkime, kad turime dvi įmones - A ir B - kurios abi parduoda valdiklius.

A bendrovė:

• Pastoviosios išlaidos: $270,000
• Kintamosios sąnaudos: $180,000
• Pardavimo pajamos: 1 000 000 USD

B bendrovė:

• Pastoviosios išlaidos: $200,000
• Kintamosios sąnaudos: $270,000
• Pardavimo pajamos: 1 000 000 USD

Įmonė A: veiklos svertas = 270 000 USD / (270 000 USD + 180 000 USD) = 0,6

B bendrovė: Veiklos svertas = 200 000 USD / (200 000 USD + 270 000 USD) = 0,42

Įmonės A veiklos svertas yra didesnis (0,6) nei įmonės B (0,42). A įmonėje matome daugiau pastovių sąnaudų, o tai reiškia, kad ši įmonė mažiau linkusi prisitaikyti prie pokyčių. Kai pardavimai didėja, A įmonė patiria didelį augimą, tačiau kai pardavimai mažėja, indėlio maržos nuostolis taip pat bus didelis. Kalbant apie B bendrovę, matome mažesnį rizikos ir grąžos santykį, todėl B bendrovei bus sunkiau didinti pajamas, tačiau, kai pardavimai sumažės, pelno nuostolis neturės tokios didelės įtakos bendrovei.

TIKROS ĮMONĖS PAVYZDYS: VEIKLOS SVERTAS

"Minerals Technologies Inc" metinė įmokų maržos ataskaita yra viešai prieinama, todėl pasinaudosime jų pavyzdžiu, kad pažvelgtume, kaip veikia operacinis skolinimas. Taigi, "Minerals Technologies Inc" metinėje ataskaitoje 2023 m. pajamos sudaro 2,17 mlrd. dolerių, o 2022 m. - 2,12 mlrd. dolerių. Tuo tarpu "Minerals Technologies Inc" veiklos pajamos 2023 m. buvo 172 mln. dolerių, o 2022 m. - 214,8 mln. dolerių.

Naudojant supaprastintą veiklos sverto laipsnio formulę (skaičiai pateikti milijonais dolerių):

• [($2,170 / $2,120) - 1] / [($172 / $214.8) - 1] = 0.023 / -0.12 = 0.191
• (2170 USD / 2120 USD) - 1 = 0,023 - metinių pajamų pokytis procentais
• (172 USD / 214,8 USD) - 1 = -0,12 yra bendrovės metinių veiklos pajamų procentinis pokytis.

KAS YRA GERAS VEIKLOS SVERTAS?

Geras veiklos svertas priklauso nuo įmonės specializacijos, t. y. nuo pastoviųjų ir kintamųjų sąnaudų dydžio.

Didelio veiklos sverto pramonės šakos

Dideliu veiklos svertu pasižymi įmonės, kuriose vyrauja pastovios sąnaudos. Tai leidžia joms uždirbti gerą pelną, jei pardavimai auga (juk sąnaudos beveik nesikeičia), o produktų ar paslaugų kainos yra stabilios. Tačiau didelį veiklos svertą turinčios įmonės yra mažiau lanksčios ir blogiau prisitaiko prie rinkos pokyčių.

Dideliu veiklos svertu pasižyminčios pramonės šakos yra gamyba, energetika, telekomunikacijos, transportas ir mažmeninė prekyba.

Gamybos srityje galima išskirti orlaivių, vaistų ir automobilių gamybą - šiose srityse išlaidos yra didelės, tačiau pastovios.

Kalbant apie mažmeninę prekybą, jei didžiausios išlaidos yra fiksuotos, tarkime, parduotuvės didžiausios išlaidos patiriamos dėl patalpų nuomos, tuomet šis verslas turės didelį veiklos svertą.

Mažo veiklos sverto pramonės šakos

Mažas veiklos svertas reiškia, kad įmonei tenka didelė kintamųjų sąnaudų dalis. Dėl to įmonė tampa lanksti, tačiau turi mažesnį pelno potencialą.

Mažą veiklos svertą turinčios pramonės šakos laikomos paslaugų šakomis, pavyzdžiui, restoranai, kirpyklos, konsultacijos. Tokios pramonės šakos turi daugiau kintamųjų sąnaudų, tačiau toks verslas gali geriau prisitaikyti prie pokyčių.

Be to, mažas veiklos svertas būdingas įmonėms, susijusioms su mažos apimties gamyba, drabužių pardavimu, informacinėmis technologijomis. Tai nereiškia, kad įmonės nėra pelningos; kai kuriais atvejais mažas veiklos svertas yra privalumas, pavyzdžiui, jei vieną rinkos tendenciją greitai pakeičia kita ir įmonės yra priverstos laiku prisitaikyti.

APATINĖ LINIJA

Tikimės, kad mūsų išsamus vadovas apie operacinę pavarą buvo jums naudingas ir atsakė į visus jūsų klausimus. Veiklos svertas yra neatsiejama verslo analizės dalis, galinti atskleisti įmonės stipriąsias ir silpnąsias puses.

DUK

Ką jums sako veiklos svertas?

Veiklos svertas rodo įmonės riziką, nes jei pastoviųjų sąnaudų intensyvumas yra didelis, įmonė bus jautresnė pokyčiams, o veiklos svertas taip pat rodo augimo potencialą.

Kas yra veiklos sverto laipsnis (DOL)?

Veiklos sverto laipsnis (DOL) parodo, kiek pasikeičia veiklos pajamos, reaguojant į pardavimų pokyčius. Jis kiekybiškai parodo pastovių sąnaudų poveikį įmonės pelningumui ir parodo, kaip jautriai jos pajamos reaguoja į pardavimų svyravimus.

Kokie yra didelio ir mažo veiklos sverto pavyzdžiai?

Didelio veiklos sverto pavyzdžiai - telekomunikacijų, transporto ir elektros energijos pramonės įmonės. Mažą pastoviųjų sąnaudų intensyvumą turinčių bendrovių pavyzdžiai - IT bendrovės, drabužių parduotuvės ir kai kurios kitos mažmeninės prekybos bendrovės.

Kuo skiriasi veiklos svertas nuo finansinio sverto?

Operacinis svertas parodo verslo rizikingumą, pagrįstą pastoviomis ir kintamomis sąnaudomis bei veiklos pajamų ir pajamų pokyčiais, o finansinis svertas parodo riziką, susijusią su skolos finansavimu siekiant padidinti pajamas.

Kaip interpretuoti veiklos svertą realiame gyvenime?

Didelis veiklos svertas reiškia, kad įmonės pelnas yra labai jautrus pardavimų pokyčiams - didelis pelnas, kai pardavimai didėja, bet dideli nuostoliai, kai jie mažėja. Mažas finansinis svertas yra stabilesnis, tačiau galimas pelnas yra mažesnis. Įsivaizduokite tai kaip sūpynes - kuo didesnės pastoviosios sąnaudos, tuo didesni pelningumo svyravimai.