Derivati: cosa sono?

Ultimamente i trader sono sempre più attratti dal concetto di derivati. Questi strumenti finanziari sono considerati più complessi rispetto a quelli che utilizzano solitamente i trader principianti. I contratti derivati sono accordi speciali tra due o più parti che traggono il loro valore da attività sottostanti come azioni, obbligazioni, materie prime o valute forex. In questa guida esploreremo in dettaglio il concetto di derivati come strumenti di investimento, le loro tipologie, le caratteristiche importanti, nonché i loro vantaggi e i possibili rischi.

Indice

Punti chiave

Cosa sono i derivati?

Tipi di derivati

Vantaggi e svantaggi dei derivati

Come investire in derivati

Conclusione

Domande frequenti

Punti chiave

• I derivati sono contratti finanziari tra due o più parti il cui valore si basa su attività sottostanti.
• I quattro tipi principali di derivati sono i contratti futures, i contratti forwards, le opzioni e gli swap.
• I derivati sono utilizzati principalmente per gestire il rischio, scommettere sulle variazioni di prezzo, sfruttare le opportunità di arbitraggio e fare leva sulle posizioni.
• Un contratto derivato può essere negoziato sia fuori borsa (OTC) per beneficiare di personalizzazione e flessibilità, sia su borse regolamentate per ridurre il rischio e garantire la standardizzazione.

Cosa sono i derivati?

I derivati sono contratti finanziari il cui valore si basa su attività sottostanti come azioni, obbligazioni o materie prime e che vengono utilizzati per speculazione, copertura e altri obiettivi finanziari. Questi strumenti finanziari possono essere negoziati fuori borsa o su borse regolamentate come il Chicago Mercantile Exchange (CME).

Le caratteristiche principali dei derivati includono, ma non si limitano a:

1. Accordi standardizzati. I derivati consistono in termini predeterminati, quali la dimensione del contratto, la data di scadenza e l'attività coinvolta. Ciò semplifica il processo di negoziazione delle stesse sulle borse valori.
2. Potenziale utilizzo della leva finanziaria. È possibile sfruttare la leva finanziaria sulla propria posizione in derivati. Ciò significa che si ha la possibilità di gestire quantità significative di attività con un investimento relativamente modesto, con la possibilità di ottenere profitti (o perdite) maggiori.
3. Capacità di copertura. Un contratto derivato aiuta gli investitori a proteggersi da diminuzioni impreviste dei prezzi degli asset nel loro portafoglio.
4. Possibilità speculative. Le operazioni in derivati consentono ai trader di speculare sulle variazioni di prezzo senza possedere l'attività sottostante.
5. Forme diverse. I contratti futures, le opzioni, i contratti forwards e gli swap soddisfano esigenze di investimento distinte, offrendo una varietà di scelte e flessibilità nelle strategie.
6. Liquidità. I derivati si distinguono per la loro maggiore liquidità grazie alla loro standardizzazione e alla negoziazione in borsa, che ne rende più conveniente l'acquisto o la vendita.

Tipi di derivati

Nel mercato dei derivati vengono utilizzati diversi tipi di prodotti derivati per gestire i rischi o per speculare. Avere una chiara comprensione di queste varie categorie è fondamentale per gestire una posizione in modo efficiente. Ogni prodotto derivato offre caratteristiche distintive e si adatta a particolari strategie finanziarie. Nelle sezioni seguenti esamineremo i principali tipi di contratti derivati, descrivendone le caratteristiche principali e i casi d'uso.

Futures

Quando si fa riferimento ai contratti futures, gli investitori devono tenere presente che l'asset sottostante rappresentato da questo strumento di trading è vincolato dall'obbligo di un accordo predefinito di acquisto o vendita a un prezzo prestabilito in una data specifica nel futuro.

Tali derivati negoziati in borsa sono popolari perché vengono utilizzati per scommettere sulle potenziali fluttuazioni future di attività quali materie prime, valute e altri strumenti finanziari. Tuttavia, prima di aggiungere contratti futures al proprio portafoglio, ogni investitore deve sapere cosa comporta. Ecco i dettagli chiave che è necessario conoscere.

1. Standardizzazione. I contratti futures sono altamente standardizzati. La borsa in cui vengono negoziati determina i termini del contratto, come l'importo, la qualità e la data di consegna dell'asset negoziato. Ciò garantisce una buona liquidità dei fondi e facilita il trading dei futures.
2. Obblighi per acquirenti e venditori. Sia l'acquirente che il venditore devono rispettare i termini del contratto alla sua scadenza in un accordo futures. Ciò implica che l'acquirente deve acquistare e il venditore deve vendere l'asset sottostante al prezzo precedentemente concordato.
3. Regolamento giornaliero. Il valore dei futures viene aggiornato quotidianamente in base ai prezzi di mercato correnti, determinando profitti o perdite alla fine di ogni giornata di negoziazione. Questa procedura di regolamento giornaliero garantisce che il valore di mercato del contratto sia accuratamente riflesso e che eventuali profitti o perdite siano immediatamente realizzati.

I contratti futures sono comunemente utilizzati per la copertura e la speculazione, come altri derivati, ma la loro forma standardizzata e la loro grande liquidità attraggono in particolare gli investitori istituzionali e i trader.

Contratti a termine (forwards)

Questo tipo di derivato rappresenta un accordo personalizzato tra due parti per negoziare un'attività a un prezzo concordato in futuro. Una delle differenze fondamentali tra un contratto futures e un contratto a termine è che questi ultimi sono negoziati fuori borsa e non sono standardizzati. I termini dell'accordo, come l'importo, la qualità e il calendario di consegna, sono stabiliti specificamente per le persone coinvolte.

Le caratteristiche principali dei contratti a termine sono le seguenti:

1. Personalizzazione. I contratti a termine offrono ampie opzioni di personalizzazione, consentendo alle parti di stabilire i termini desiderati relativi all'asset sottostante, alla dimensione del contratto e alla data di scadenza.
2. Rischio di controparte. I contratti a termine sono negoziati fuori borsa, il che aumenta la possibilità che una delle parti non adempia ai propri obblighi contrattuali.
3. Nessun regolamento giornaliero. A differenza dei futures, i contratti a termine non richiedono un regolamento giornaliero, che viene effettuato ogni giorno al valore di mercato. Questi accordi vengono invece finalizzati alla fine del periodo contrattuale. Pertanto, tutti i profitti e le perdite vengono riconosciuti solo alla consegna o alla scadenza del contratto.
4. Flessibilità. I contratti a termine non hanno una standardizzazione rigida, consentendo al titolare del contratto di personalizzare l'accordo per soddisfare specifici requisiti di copertura o di investimento.

Le imprese e gli istituti finanziari utilizzano comunemente i contratti a termine per coprire rischi specifici con condizioni personalizzate.

Opzioni

Le opzioni sono derivati che offrono al proprietario la possibilità, piuttosto che l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività a un prezzo predeterminato entro una data specifica nel futuro. A differenza dei futures, le opzioni non comportano alcun obbligo: consentono ai loro titolari di decidere di non esercitare il contratto se non è vantaggioso per loro.

Diamo un'occhiata più da vicino alle caratteristiche principali delle opzioni.

1. Non vincolanti. Come accennato in precedenza, a differenza dei futures, il titolare di un'opzione ha il diritto di non far valere il contratto.
2. Pagamento del premio. Quando acquista un'opzione, l'acquirente versa al venditore un premio che rappresenta il costo dell'opzione.
3. Personalizzazione. Le opzioni possono essere ampiamente personalizzate in relazione al prezzo di esercizio, alla data di scadenza e all'attività sottostante, mentre le opzioni standardizzate sono spesso scambiate sui mercati.
4. Rischio limitato. La perdita massima dell'acquirente è limitata al premio pagato, a differenza di altri derivati che comportano il rischio di perdite sostanziali.

Sebbene sia le opzioni che i contratti a termine siano piuttosto flessibili, le opzioni offrono solitamente un livello di personalizzazione inferiore, poiché i contratti a termine sono negoziati fuori borsa e adattati a requisiti specifici. Pertanto, anche il rischio di controparte nelle opzioni è inferiore rispetto ai contratti a termine, poiché le camere di compensazione dei derivati negoziati in borsa contribuiscono a ridurre il rischio di insolvenza.

Swap

Gli swap sono tipi di contratti derivati che rappresentano accordi tra due parti per lo scambio di flussi di cassa o altri strumenti finanziari per un periodo determinato. Uno swap su tassi di interesse è un tipo di accordo finanziario molto diffuso in cui le parti scambiano flussi di cassa determinati da tassi di interesse sia fissi che variabili.

Le caratteristiche principali degli swap includono:

1. Scambio di flussi di cassa. Le parti scambiano flussi di cassa, che possono riguardare tassi di interesse, valute o altre misure finanziarie.
2. Personalizzazione. Gli swap sono più flessibili dei futures standardizzati e delle opzioni negoziate in borsa, consentendo una maggiore personalizzazione per soddisfare specifiche esigenze finanziarie.
3. Rischio di controparte. Gli swap, tipicamente negoziati fuori borsa, comportano un rischio significativo per i partecipanti.
4. Contratto esteso. Gli swap hanno solitamente periodi più lunghi, il che li rende adatti alla gestione dei rischi finanziari a lungo termine.

Regolamenti in contanti dei futures

I regolamenti in contanti dei futures sono un tipo unico di derivato. Implicano che le parti risolvano il contratto scambiando contanti invece che beni fisici. Questo strumento finanziario è particolarmente interessante per gli investitori che amano speculare e desiderano evitare gli aspetti pratici della spedizione fisica. Nei regolamenti in contanti non è necessario scambiare fisicamente il bene. Il regolamento finanziario viene effettuato in base al prezzo del bene alla scadenza del contratto.

Questa forma di regolamento consente agli investitori di trarre vantaggio dalle fluttuazioni del mercato senza dover supervisionare l'attività sottostante. Quando stipulano un contratto per compensare le loro posizioni, possono chiuderle in modo efficiente, concentrandosi solo sulle variazioni di prezzo per realizzare profitti.

Vantaggi e svantaggi dei derivati

I derivati sono strumenti finanziari efficaci che offrono vari vantaggi, ma comportano anche rischi sostanziali. Gli investitori devono avere una chiara comprensione sia dei vantaggi che degli svantaggi per utilizzare efficacemente questi strumenti, migliorare i loro portafogli e gestire i rischi.

Vantaggi

1. Mitigazione del rischio. I derivati aiutano gli investitori a proteggersi dal rischio di mercato, consentendo loro di salvaguardare i propri portafogli dalle fluttuazioni negative dei prezzi.
2. Uso della leva finanziaria. La leva finanziaria consente agli investitori di controllare posizioni di grandi dimensioni con capitali relativamente modesti, aumentando così i potenziali rendimenti. Tuttavia, non bisogna dimenticare che la leva finanziaria è uno strumento complesso che richiede molta conoscenza ed esperienza.
3. Maggiore liquidità. Molti derivati, in particolare quelli scambiati, offrono una liquidità significativa, consentendo agli investitori di aprire e chiudere facilmente le posizioni.
4. Blocco del prezzo. I derivati consentono agli investitori di bloccare il prezzo di un'attività sottostante. Ciò garantisce loro certezza e stabilità nella pianificazione delle esigenze finanziarie future.
5. Flessibilità. I prodotti derivati consentono agli investitori di personalizzare le loro strategie in base ai propri obiettivi finanziari individuali e alla propria propensione al rischio.

Svantaggi

1. Variazioni nel tempo prima della scadenza. Man mano che la data di scadenza si avvicina, il valore temporale del derivato diminuisce. Ciò potrebbe causare un rapido calo del suo valore di mercato. Questo fenomeno, denominato decadimento temporale, ha un impatto particolare sulle opzioni.
2. Rischi legati all'uso della leva finanziaria. Sebbene la leva finanziaria possa aumentare i profitti, può anche portare a perdite sostanziali. Questo strumento richiede molta competenza ed esperienza per gestire tutti i rischi associati.
3. Rischio di default della controparte. Nel trading di derivati OTC, esiste il rischio che la controparte non riesca ad adempiere ai propri obblighi, il che potrebbe comportare possibili perdite finanziarie.
4. Costo di detenzione dell'attività sottostante. I derivati che comportano la consegna fisica o la detenzione dell'attività sottostante comportano costi relativi allo stoccaggio, all'assicurazione e alla manutenzione. È importante ricordare che queste spese potrebbero ridurre i potenziali guadagni. Inoltre, i costi associati alla detenzione del derivato potrebbero ridurne l'attrattiva, portando gli investitori a riconsiderare le loro strategie.
5. Tassi di interesse. Le variazioni dei tassi di interesse possono influire sul valore di un contratto derivato. L'aumento dei tassi di interesse può comportare un aumento delle spese di mantenimento di una posizione a causa dell'aumento dei costi di finanziamento, mentre la diminuzione dei tassi può ridurre i potenziali profitti.

Come investire in derivati

Investire in derivati può essere un metodo intelligente per diversificare i propri investimenti e gestire i potenziali rischi. Ecco alcuni punti fondamentali da tenere a mente.

1. Assicurarsi di comprendere le nozioni di base. Comprendere i concetti finanziari di base è fondamentale prima di investire in derivati. Queste conoscenze vi aiuteranno a comprendere il funzionamento dei derivati OTC e negoziati in borsa e a compiere scelte di trading informate.
2. Speculazione. Uno dei modi possibili per entrare nel mondo dei derivati è utilizzarli a fini speculativi. Ciò significa scommettere sui loro movimenti di prezzo futuri senza possederli effettivamente.
3. Copertura. I derivati sono un modo efficiente per i trader di proteggere i propri portafogli attraverso la copertura. Un esempio rappresentativo è l'acquisto di un'opzione put e la sua vendita a un prezzo prestabilito, per proteggere le proprie azioni da un calo di valore.
4. Exchange-Traded Funds (ETF). Gli ETF incentrati sui derivati sono ideali per gli investitori passivi che cercano un'esposizione diversificata a mercati diversi, riducendo il rischio personale e adottando un approccio non interventista agli investimenti.
5. Conto di intermediazione. Per investire in derivati, è necessario aprire un conto di intermediazione che dia accesso ai mercati dei derivati. Scegliete un broker affidabile, ad esempio J2T, che offra tutti gli strumenti essenziali e il materiale didattico per assistervi nel trading efficiente dei derivati.

Per rendere il tuo trading con i derivati ancora più fluido, abbiamo raccolto alcuni consigli utili da tenere a mente quando inizi il tuo percorso con questo strumento finanziario.

1. Iniziate con un piccolo investimento per acquisire conoscenze pratiche e comprendere i concetti dei derivati.
2. Tenetevi informati sulle tendenze del mercato e informatevi costantemente sui prodotti derivati.
3. Valuta la possibilità di chiedere la consulenza di esperti finanziari specializzati in derivati.

Conclusione

Il trading di derivati è unico per la sua flessibilità e complessità, che consente l'amplificazione delle posizioni con un capitale limitato. A differenza degli investimenti tradizionali, i derivati sono contratti basati sul valore delle attività sottostanti, negoziati fuori borsa o sul mercato dei derivati. Offrono controllo del rischio e un elevato potenziale di profitto, ma comportano rischi quali fluttuazioni di mercato, tassi di interesse e rischi di controparte. Analizzare i vantaggi e gli svantaggi aiuta gli investitori a decidere se i derivati sono in linea con i loro obiettivi finanziari e la loro propensione al rischio.

FAQ

• Quali sono alcuni esempi di derivati?
  I contratti derivati includono contratti futures, opzioni, swap e contratti a termine. Tutti presentano alcune particolarità e quindi soddisfano esigenze diverse degli investitori.
• Quali sono i principali vantaggi e rischi dei derivati?
  Una transazione in derivati offre vantaggi in termini di copertura, liquidità, personalizzazione e leva finanziaria. Gli svantaggi includono rischi di mercato e di controparte, complessità e potenziali perdite finanziarie in caso di cattiva gestione.
• Cosa sono i derivati negoziati in borsa?
  I derivati negoziati in borsa sono contratti standardizzati negoziati su borse regolamentate. Consentono ai trader di acquistare o vendere attività a un prezzo predeterminato. I derivati OTC operano in mercati meno trasparenti e spesso non offrono i profili di rischio inferiori dei futures e delle opzioni, rendendoli quindi inadatti a molti investitori.
• Come vengono utilizzati i derivati?
  I derivati offrono certezza dei prezzi attraverso la copertura, rendimenti più elevati con la speculazione e opportunità di arbitraggio sfruttando le differenze di prezzo tra i mercati.