Zmienność

Spis treści:

Najważniejsze wnioski

Czym jest zmienność?

Zrozumienie zmienności

Rodzaje zmienności

Jak obliczyć zmienność

Inne miary zmienności

Jak radzić sobie ze zmiennością rynku

Podsumowanie

Najczęściej zadawane pytania

Volatility / zmienność jest ważnym aspektem handlu, który bezpośrednio wpływa na Twoją strategię handlową lub inwestycyjną oraz rentowność. W tym obszernym przewodniku po zmienności omówimy rodzaje zmienności, sposób jej obliczania i radzenie sobie ze zmiennością rynku.

Najważniejsze wnioski:

• Volatility jest miarą zmian cen aktywów w procentach w stosunku do poprzedniej wartości.
• Zmienność może być implikowana i historyczna, zmienność implikowana pomaga przewidywać przyszłe ruchy, a historyczna analizuje zmiany wartości w ostatnich latach.
• Zmienność może być mierzona za pomocą takich indeksów jak Beta, VIX lub indeks zmienności względnej.
• Równoważenie, poduszka finansowa i cierpliwość pomogą poradzić sobie ze zmiennością.

Czym jest zmienność?

Zmienność to zmiana cen o określony procent w porównaniu z poprzednimi cenami w określonym okresie. Mówiąc najprościej, zmienność na giełdzie jest miarą zmienności i niestabilności wartości akcji, walut, obligacji itp. Wyższa zmienność oznacza silne wahania, niska zmienność oznacza niskie wahania i stabilność cen. Zmienność nie jest ani zła, ani dobra, taka jest po prostu natura tradingu.

Zrozumienie Volatility

Zmienność zawsze wiąże się z niepewnością i ryzykiem. Jeśli jest wysoka, wartość papieru wartościowego lub waluty rozłoży się w szerokim zakresie. Jeśli jest niska, zmienność cen będzie niewielka. Volatility jest często spowodowana wiadomościami lub niestabilnością papierów wartościowych lub waluty, gdy kupujący i sprzedający zaczynają walczyć. Turbulencje cenowe są mierzone w procentach zarówno w ujęciu dziennym, jak i długoterminowym. Wahania cen w przeszłości opierają się na cenach historycznych, często głównych historycznych szczytach i dołkach. Ale nie chodzi o to, jak wysoko lub jak nisko poszła cena, ale o to, jak bardzo zmieniła się w procentach.

Wariancja pokazuje, jak rozłożone są ogólne zwroty z aktywów. Wahania cen koncentrują się na tym spreadzie w określonym czasie, takim jak dzień, tydzień, miesiąc lub rok.

Rodzaje zmienności

Istnieją dwa rodzaje zmienności - implikowana i historyczna.

Zmienność implikowana

Zmienność implikowana opiera się na ostatnich wartościach aktywów. Zmienność implikowana szacuje, jak bardzo ceny będą się wahać w najbliższym czasie. Zmienność implikowana obejmuje aktualną cenę giełdową, model wyceny, średnią cenę i zmiany matematyczne. Wszystko to pomaga obliczyć zmienność implikowaną.

Zmienność historyczna

Zmienność historyczna jest wskaźnikiem instrumentu z ostatnich 30, 60 lub 90 dni. Aby to obliczyć, zbierane są dane statystyczne dotyczące cen: obliczanie standardowych wahań, maksimów i minimów wartości dla określonego okresu. Wahania historyczne można przeliczyć na roczne, korzystając z poniższego wzoru. Nie dostarcza informacji o przyszłych wahaniach, a jedynie szacuje, jakie wahania miały miejsce w przeszłości. Historyczne wahania cen są potrzebne do oceny ryzyka związanego z aktywami, porównania aktywów, znalezienia rocznej zmienności i zmienności statystycznej.

Jak obliczyć zmienność

Zmienność oblicza się za pomocą wariancji i odchylenia standardowego. Odchylenie standardowe to po prostu pierwiastek kwadratowy z wariancji. Ponieważ zmienność mierzy zmiany w określonym przedziale czasu, bierzesz odchylenie standardowe i mnożysz je przez pierwiastek kwadratowy z liczby okresów.

Volatility = σ√T

gdzie:

σ = odchylenie standardowe zwrotów

T = liczba okresów w horyzoncie czasowym

Wyobraźmy sobie dwie akcje, akcje A i akcje B, które zyskały na wartości o 10% w ciągu roku. Chociaż mogą wydawać się podobne, ich dzienne ruchy cenowe są zupełnie inne.

• Akcje A: Te akcje mają tendencję do stopniowego ruchu, rosnąc o 0,1% lub spadając o 0,05% każdego dnia.
• Akcje B: Akcje B są bardziej zmienne, skacząc w górę lub spadając średnio o 0,4%.

Mimo że obie akcje zakończyły się takim samym ogólnym zyskiem, akcje B są znacznie bardziej zmienne.

Aby obliczyć fluktuację, musimy wziąć pod uwagę odchylenie standardowe.

• Odchylenie standardowe: Akcje A mają odchylenie standardowe 0,075%, podczas gdy akcje B mają odchylenie standardowe 0,45%. Oznacza to, że cena akcji B zmienia się bardziej drastycznie dziennie niż akcji A.
• Roczna zmienność: Aby ją znaleźć, mnożymy odchylenie standardowe przez pierwiastek kwadratowy z liczby dni handlowych w roku (około 250).

* Roczna zmienność akcji A: 0,075% x √250 = 1,18%

* Roczna zmienność akcji B: 0,45% x √250 = 7,11%

Pokazuje to, że podczas gdy obie akcje odnotowały 10% wzrost w ciągu roku, akcje B są znacznie bardziej ryzykowne ze względu na większe wahania cen.

Istnieje również inny sposób obliczania zmienności, nie za pomocą wzoru, ale krok po kroku:

1. Oblicz średnią cenę: Zsumuj ceny akcji dla każdego dnia i podziel przez liczbę dni.
2. Znajdź różnicę: Odejmij średnią wartość od ceny z każdego dnia.
3. Podnieś różnice do kwadratu: Podnieś do kwadratu każdą z różnic obliczonych w kroku 2.
4. Zsumuj różnice podniesione do kwadratu: Zsumuj wszystkie kwadraty różnic.
5. Oblicz wariancję: Podziel sumę kwadratów różnic przez liczbę dni.
6. Znajdź odchylenie standardowe: Weź pierwiastek kwadratowy z wariancji.

Chcesz poznać zmienność akcji ABC Corp. w ciągu ostatnich czterech dni. Ceny akcji podane są poniżej:

Dzień 1 – $15

Dzień 2 – $17

Dzień 3 – $14

Dzień 4 - $18

Aby obliczyć zmienność cen, musimy:

Znajdź średnią cenę:

15 $ + 17 $ + 14 $ + 18 $ / 4 = 16 $

Oblicz różnicę między każdą ceną a ceną średnią:

Dzień 1: 15 – 16 = -1

Dzień 2: 17 – 16 = 1

Dzień 3: 14 – 16 = -2

Dzień 4: 18 – 16 = 2

Podnieś różnicę do kwadratu w stosunku do poprzedniego kroku:

Dzień 1: (-1)2 = 1

Dzień 2: (1)2 = 1

Dzień 3: (-2)2 = 4

Dzień 4: (2)2 = 4

Zsumuj kwadraty różnic:

1 + 1 + 4 + 4 = 10

Znajdź wariancję:

Wariancja = 10 / 4 = 2,5

Znajdź odchylenie standardowe:

Odchylenie standardowe (w przybliżeniu) = 1,58 (pierwiastek kwadratowy z 2,5)

Odchylenie standardowe wskazuje, że cena akcji ABC Corp. zwykle odbiega od średniej wartości akcji o 1,58 USD.

Inne miary zmienności

Beta

Beta (β) jest jak sposób na zmierzenie, jak bardzo zmienia się cena akcji w porównaniu z całą giełdą w przyszłości. Pokazuje, jak bardzo zmienia się wartość akcji na każdy 1% zmiany na rynku, zwykle mierzonej w stosunku do S&P 500.

Na przykład akcje z betą 1,1 będą się poruszać o 110% na każdy 100% ruch w indeksie S&P 500. Akcje z betą wynoszącą 0,9 będą się poruszać o 90% za każdy 100% ruch w indeksie S&P 500.

Indeks VIX

Innym sposobem mierzenia zmienności jest indeks VIX (Volatility Index).

Indeks zmienności VIX (lub Cboe) został stworzony przez traderów Chicago Mercantile Exchange jako miara 30-dniowych oczekiwanych turbulencji na amerykańskim rynku akcji, wyprowadzona na podstawie notowań w czasie rzeczywistym dla opcji kupna i sprzedaży S&P 500. Inwestorzy i handlowcy mogą używać indeksu VIX jako predyktora ryzyka lub stabilności. Wysokie odczyty VIX wskazują na dużą zmienność i ryzykowny rynek, podczas gdy niskie odczyty wskazują na spokojny.

Jak radzić sobie ze zmiennością rynku

Volatility nie jest tak przerażająca dla inwestora, jak się wydaje, co więcej, jeśli handlujesz na giełdzie, może to działać na twoją korzyść, ponieważ tylko na niestabilnych rynkach możesz zarabiać. Brak zmian wartości - brak zarobków. Istnieje kilka sposobów radzenia sobie ze zmiennością i czerpania z niej korzyści, które rozważymy poniżej0.

Pamiętaj o swoim planie długoterminowym

Jeśli inwestujesz długoterminowo, powinieneś być przygotowany na zmienność i dostosować swoje oczekiwania. Akcje nie mogą być stabilne przez cały czas, będziesz musiał pokonać strach i chciwość. A także pamiętaj, że jeśli inwestujesz długoterminowo, powinny to być pieniądze, których nie tkniesz przez jakiś okres czasu lub przez kilka lat. Będą momenty, w których Twój portfel inwestycyjny będzie w dołku, a jeśli w tym momencie wypłacisz pieniądze, stracisz. Dlatego najlepszą rzeczą, jaką możesz zrobić po wejściu na pozycję, jest przeczekanie podczas krótkoterminowej zmienności.

Rozważ zmienność rynku jako szansę

Możesz skorzystać na niestabilności, kupując więcej akcji po obniżonych cenach. Ale jest jeden ważny warunek, powinny to być te akcje, które przez wiele lat wykazywały wzrost, a spadek dla nich nie jest ogólnym trendem, a raczej tymczasową anomalią. Musisz upewnić się, że dokładnie przeanalizowałeś aktywa i jesteś pewny ich przyszłego wzrostu. Dzięki tym czynnikom możesz kupić więcej akcji, jeśli ceny spadły. Ale nie daj się ponieść tym emocjom, zwłaszcza jeśli ceny nadal spadają.

Utrzymanie zdrowego funduszu nadzwyczajnego

Ten punkt jest konieczny nie tylko dla inwestorów, ale także dla wszystkich ludzi, zwłaszcza dla inwestorów - aby mieć finansową poduszkę bezpieczeństwa. Jeśli żyjesz z inwestycji i jest to Twój główny dochód, to powinieneś mieć środki na wypadek spadków na rynku lub po prostu serii nieudanych transakcji - zdarza się to nawet doświadczonym inwestorom. Aby nie popaść w tilt i zawsze zachować zdrowy rozsądek, musisz przede wszystkim zadbać o to, z czego będziesz żyć. Dlatego niezbędna jest finansowa poduszka bezpieczeństwa. Zazwyczaj jest to kwota, za którą można przeżyć 3-6 miesięcy bez zmiany stylu życia. Ale im jesteś starszy, tym większa powinna stać się Twoja poduszka finansowa. A poza tym niekoniecznie są to pieniądze, które będą zbierać kurz w Twoim sejfie, mogą to być stabilne obligacje, metale szlachetne, stabilne fundusze, coś, co wzbudza zaufanie i daje poczucie bezpieczeństwa.

W razie potrzeby zrównoważ swój portfel

Rebalancing portfela to przywrócenie pierwotnego stosunku procentowego akcji w portfelu. Załóżmy, że Twój portfel początkowo składał się w 30% z akcji A i w 70% z akcji B. Ale akcje A urosły i stanowią 35% Twojego portfela. Aby zapewnić bardziej stabilny i bezpieczny portfel, musisz kupić więcej akcji B, aby ponownie stanowiły one 70% Twojego portfela.

Rebalansowanie portfela powinno zostać przeprowadzone w celu utrzymania pierwotnego poziomu ryzyka. Jeśli odniesiemy się do powyższego przykładu, wyobraźmy sobie, że akcje A są bardziej zmienne, i tak, w pewnym momencie wykazały wzrost, ale nie oznacza to, że w innym momencie nie będą w stanie pokazać straty. Jeśli odsetek ryzykownych akcji A w Twoim portfelu wzrósł z 30% do 35%, oznacza to, że ryzyko Twojego portfela również wzrosło. Dlatego, aby przywrócić poprzedni poziom ryzyka, należy kupić więcej akcji B.

Podsumowanie

W tym obszernym przewodniku omówiliśmy wszystkie ważne tematy dotyczące zmienności. Volatility może być twoim przyjacielem lub wrogiem. Twoim zadaniem na giełdzie jest sprawienie, aby zmienność działała na Twoją korzyść, a przynajmniej nie powodowała znacznych szkód finansowych i mamy nadzieję, że ten artykuł Ci w tym pomoże.

Najczęściej zadawane pytania

Co oznacza wysoka zmienność?

Duża zmienność oznacza dużą zmianę wartości w ujęciu procentowym, zarówno w górę, jak i w dół.

Czy zmienność to to samo co ryzyko?

Można go uznać za jeden ze składników ryzyka na giełdzie, ale nie jest to jedyny czynnik ryzyka.

Czym jest zmienność z matematycznego punktu widzenia?

Zmienność to odchylenie ceny od poprzedniej wartości o n procent.

Czy zmienność to dobra rzecz?

Zmienność jest zarówno dobrą, jak i złą rzeczą. Zaletą jest to, że to właśnie dzięki niestabilności rynku możesz zarabiać pieniądze, a wadą są duże wahania cen lub odchylenie wartości w niekorzystnym dla Ciebie kierunku.

Jak wykorzystuje się zmienność?

Służy do oceny ryzyka i potencjalnych zwrotów. Inwestorzy używają go, aby zrozumieć, jak bardzo może ulegać wahaniom wartość akcji i podejmować świadome decyzje dotyczące kupna, sprzedaży lub posiadania aktywów. Jest również używany do wyceny opcji i innych instrumentów pochodnych.